L'ETF Bitcoin di Grayscale nasconde una cattura importante

Scala di grigi si sta preparando per la decisione finale sulla loro conversione in un ETF spot Bitcoin il 6 luglio, che è la scadenza per le autorità di regolamentazione statunitensi. Ma qualunque sia il risultato, la scala di grigi molto probabilmente perderà più di quanto possa ottenere, secondo Bloomberg.

Lo scenario più “facile” per Grayscale è la decisione negativa della SEC, che si baserebbe, come sempre, su potenziali frodi e manipolazioni del mercato. In precedenza, il regolatore lo utilizzava come base principale per negare applicazioni simili e rimane anche la cosa più attesa che accadrà.

Ma se la SEC dovesse sorprendentemente approvare l'applicazione, Grayscale Bitcoin Trust potrebbe dover affrontare alcune conseguenze interessanti. Per ora, il fondo addebita ai suoi detentori una commissione del 2%, che consente loro di guadagnare circa $ 230 milioni all'anno.

Come avrai già ipotizzato, il 2% non verrà mai trasferito nel mondo degli ETF in quanto allontanerebbe qualsiasi potenziale investitore dalla scala di grigi, anche se offrirebbe un'esposizione diretta a Bitcoin piuttosto che a un derivato.

Il concorrente più vicino di un potenziale ETF in scala di grigi Bitcoin-ProShares Bitcoin Strategy ETF offre una commissione inferiore all'1%.

In poche parole, la conversione in scala di grigi in un ETF danneggerà la stessa scala di grigi in quanto dovrebbe rompere con centinaia di milioni di entrate da commissioni, il che potrebbe diventare una perdita enorme per una società di criptovalute che entra negli asset digitali mercato manca di nuovo fondi.

Ma il motivo principale alla base della conversione è ancora legato all'instabilità delle azioni del fondo che passano da premium a discount ogni volta che il mercato affronta un picco di volatilità. In caso di diventare un ETF, Grayscale sarà disponibile per implementare un riscatto meccanismo distruggendo e creando nuove condivisioni.