Il Bitcoin Trust di Grayscale raggiunge uno sconto record del 43% dopo la crisi FTX

Il Bitcoin Trust (GBTC) di Grayscale ha raggiunto un nuovo minimo storico di sconto sul prezzo del Bitcoin appena una settimana dopo l'impostazione è l'ultimo. A partire da venerdì mattina, secondo i dati di YCharts. 

Lanciato nel settembre 2013, GBTC è un titolo che offre agli investitori un modo per ottenere un'esposizione passiva a Bitcoin senza acquistare l'asset da soli. Raccoglie denaro da attori istituzionali e lo utilizza per acquistare Bitcoin, che viene quindi detenuto in un fondo Grayscale, il che significa che Grayscale detiene i BTC, non gli investitori. 

Nel caso di GBTC, uno "sconto" non è positivo. Il fondo è a sconto quando il suo prezzo al NAV (valore patrimoniale netto) del prezzo corrente di Bitcoin è negativo, ed è a premio quando il prezzo al NAV è positivo. 

Storicamente, il Grayscale Bitcoin Trust di solito veniva scambiato a premio rispetto al suo asset sottostante, ma le cose sono cambiate all'inizio dell'anno scorso, quando sono spuntati altri veicoli di investimento alternativi in ​​​​Bitcoin, in particolare, il Fondi negoziati in borsa canadesi (ETF (Exchange Traded Fund)) e molti altri strumenti basati su Bitcoin come ETF futures su Bitcoin introdotto nello stesso anno.

Il premio di GBTC rispetto al prezzo di Bitcoin era di circa il 29% nel gennaio 2021, quando ha iniziato a scendere; a metà febbraio era solo dell'8%. I primi ETF canadesi lanciati il Febbraio 18 ed Febbraio 19. Entro il 23 febbraio, GBTC era scambiato con uno sconto rispetto al prezzo di Bitcoin, e da allora ha continuato a diminuire di prezzo, non aiutato dal brutale mercato ribassista del 2022 ed esacerbato dal danno di mercato delle ultime due settimane causato da il tracollo di FTX.

Quella crisi in corso ha messo a dura prova anche il broker di criptovalute Genesis sotto controllo della liquidità; sia Grayscale che Genesis sono di proprietà del Digital Currency Group di Barry Silbert.

Grayscale Bitcoin Trust è ancora il più grande fondo Bitcoin del suo genere. Grayscale ha anche trust per Ethereum, Chainlink e Solana, tra gli altri. 

Da parte sua, Grayscale ha cercato di convertire il fondo in un ETF (exchange-traded fund), un tipo simile di veicolo di investimento che può essere negoziato in borsa e tiene traccia del prezzo di un'attività sottostante o di un paniere di attività.

L'offerta di un ETF sul Bitcoin in scala di grigi consentirebbe agli attori istituzionali di riscattare le proprie azioni, riducendone il numero in circolazione e colmando lentamente il divario di prezzo tra il veicolo di investimento e il suo asset sottostante. Ciò aumenterebbe contemporaneamente il valore della fiducia. 

Ma tutti i tentativi in ​​tal senso sono stati bloccati dalla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, che finora ha spazzato via ogni ETF "spot" (un ETF legato al prezzo attuale effettivo di Bitcoin), consentendo solo future ETF (legato alle scommesse sul prezzo futuro di Bitcoin). 

In risposta, scala di grigi querelato il regolatore nel giugno di quest'anno.

"La SEC non applica un trattamento coerente a veicoli di investimento simili", disse all'epoca il consulente legale di Grayscale Donald B. Verrilli, "e quindi agisce in modo arbitrario e capriccioso in violazione dell'Administrative Procedure Act e del Securities Exchange Act del 1934".

La lotta per un ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti continua.