Come la stagflazione potrebbe innescare l'adozione globale di Bitcoin

La stagflazione può essere definita come un periodo prolungato in cui un'economia sperimenta un'inflazione persistentemente elevata, tassi di disoccupazione elevati e domanda aggregata stagnante. È un periodo in cui le banche centrali vivono una situazione zugzwang in cui gli strumenti monetari volti a controllare l'aumento dell'inflazione portano a una maggiore disoccupazione ea una minore produzione economica.

L'inflazione nelle principali economie mondiali è attualmente ai massimi pluriennali. Ad esempio, gli Stati Uniti hanno riportato un tasso di inflazione annuo dell'8.5% a marzo 2022, mentre l'Eurozona ha riportato un tasso di inflazione annuo del 7.4%.

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Nel Regno Unito, il tasso di inflazione di marzo 2022 era del 7.0%. L'aumento dei costi energetici ha ampiamente contribuito all'aumento dei tassi di inflazione nella maggior parte delle grandi economie.

Dall'inizio della pandemia di covid-19 nel marzo 2020, le principali economie globali hanno implementato politiche di denaro facile. Per stimolare la ripresa economica, sono stati attuati tassi di interesse estremamente bassi e massicci programmi di acquisto di attività. Nel marzo 2020, gli Stati Uniti hanno ridotto i tassi di interesse in un intervallo compreso tra lo 0.1 e lo 0.25 per cento prima di iniziare ad alzarli il mese scorso all'attuale 0.50 per cento. Questo tasso dovrebbe essere aumentato dell'1.0 percento nella prossima riunione, prevista per la prossima settimana.

Negli ultimi due anni, gli Stati Uniti hanno stampato più di 13 trilioni di dollari in spese per la riduzione del debito, le infrastrutture e lo stimolo economico. Ciò è stato fatto in tre fasi: ad aprile 2020, dicembre 2020 e marzo 2021. Poiché il nuovo denaro impiega alcuni mesi, se non un anno, per incidere sui dati sull'inflazione, è possibile che il denaro stampato nel 2021 non sia stato pienamente rispecchiato nei dati sull'inflazione corrente. Questo vale anche per altre grandi economie. Hanno anche stampato denaro e mantenuto i tassi di interesse ai minimi pluriennali.

Le pressioni inflazionistiche erodono il potere d'acquisto, incidendo sui bilanci delle famiglie e sul valore del risparmio. Le persone stanno spendendo una parte maggiore del loro reddito per il pagamento degli interessi mentre le banche centrali si affrettano ad aumentare i tassi di interesse per controllare l'inflazione. Di conseguenza, hanno meno reddito disponibile, il che riduce la domanda aggregata nell'economia.

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Quando la domanda aggregata diminuisce, i ricavi delle vendite delle aziende diminuiscono, con conseguente riduzione delle valutazioni delle azioni. Inoltre, con l'aumento dei tassi di interesse, le persone sono incoraggiate a risparmiare di più per beneficiare del pagamento degli interessi.

Ciò implica che i paesi del primo mondo si stanno dirigendo verso la stagflazione. Poiché la Federal Reserve Bank degli Stati Uniti, la Banca d'Inghilterra, la Banca centrale europea e altre importanti banche centrali si affrettano ad aumentare i tassi di interesse per controllare l'inflazione, i prestiti diventeranno costosi e i mercati azionari si indeboliranno.

Gli investitori prenderanno sempre più in considerazione Bitcoin
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come opzione praticabile per immagazzinare e preservare il valore nel tempo, poiché altri asset possono diventare rischiosi nel tempo. Per cominciare, il deprezzamento della valuta causato dalla stampa di denaro sta già allontanando le persone dal dollaro USA, dall'euro e da altre valute legali. Le persone aumentano l'offerta di dollari USA scambiando valute legali con altre attività ritenute in apprezzamento, con conseguente aumento dell'inflazione.

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Con l'inizio della stagflazione, il mercato azionario potrebbe diventare ribassista a causa del deterioramento degli utili marginali nel tempo. Con l'aumento del costo del capitale, i titoli growth possono astenersi dall'investire in iniziative ad alta intensità di capitale. Durante un mercato ribassista, gli investitori possono cercare un rifugio sicuro per conservare e proteggere i propri asset. Nonostante il fatto che Bitcoin non si sia ancora disaccoppiato dai titoli tecnologici, ci sono buone probabilità che un ulteriore slancio ribassista in questi titoli si traduca in un disaccoppiamento.

L'offerta di Bitcoin in borsa è il fattore più potente che aumenta la probabilità che il Bitcoin si svincoli dalle azioni. Secondo a articolo recente di CoinDesk, la quantità di Bitcoin detenuta presso le borse è diminuita del 18% ad aprile 2022 rispetto a maggio 2020. Poiché questo saldo continua a ridursi, la bassa liquidità di Bitcoin potrebbe far sì che il prezzo di Bitcoin diventi più volatile, con conseguente disaccoppiamento.

Il disaccoppiamento dalla correlazione con le azioni potrebbe indicare che l'adozione diffusa di Bitcoin sta accelerando, mentre la stagflazione potrebbe essere il fattore fondamentale sottostante che guida l'adozione di Bitcoin.

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Divulgazione: possiedo bitcoin e altre criptovalute.