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I giudici ascoltano le argomentazioni orali nella causa in scala di grigi contro la SEC per il rifiuto dell'ETF spot di BTC

03/08/2023
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Un gruppo di giudici ha ascoltato le argomentazioni orali nella causa Grayscale Investments contro la Securities and Trade Commission (SEC) degli Stati Uniti il ​​7 marzo. Grayscale contesta l'ordine della SEC di non approvare la richiesta di Grayscale per creare un Bitcoin (BTC) fondi negoziati in borsa a pronti (ETF). Il SEC ha emesso il suo ordine luglio 6, 2022.

L'ex procuratore generale Donald Verrilli Jr. rappresentato Emily Parise, consigliere senior della Grayscale e della SEC, ha parlato per la SEC davanti al giudice capo Sri Srinivasan e ai giudici Néomi Rao e Harry Edwards presso la Corte d'appello del circuito del Distretto di Columbia. Verrilli aprì dicendo:

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"Il problema fondamentale con l'ordine è che contraddice i precedenti ordini della SEC che danno il via libera agli ETP future su Bitcoin che presentano lo stesso rischio di frode e manipolazione e hanno in atto lo stesso meccanismo di sorveglianza del CME [Chicago Mercantile Exchange] per proteggersi da tali rischi .”

La SEC ha approvato prodotti di investimento da Teucrium, ProShares, VanEck e Valkyrie legati ai futures BTC.

Parise ha sostenuto che le offerte non sono comparabili con la proposta Grayscale perché i meccanismi di sorveglianza non sono identici, in quanto i mercati spot sottostanti l'asset nell'ETF proposto sono "frammentati e non regolamentati", a differenza del CME, che è regolato dal Commodity Futures Trading Commissione (CFTC).

Parise ha continuato a respingere l'argomentazione secondo cui i mercati spot e dei futures di Bitcoin si muovono insieme il 99.9% delle volte, sottolineando che non è chiaro se il mercato dei futures sia in testa al mercato spot quando viene colpito da frode e manipolazione, o viceversa.

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Per il prodotto Grayscale proposto, la sorveglianza CME fungerebbe da proxy per la sorveglianza del mercato spot. Inoltre, la correlazione del 99.9% si basa sui prezzi dei future "una volta al giorno", indipendentemente dai prezzi intraday, ha aggiunto Parise.

I giudici hanno rivolto più domande a Parise che a Verrilli, portando i commentatori della comunità di criptovalute a interpretare le loro inclinazioni come favorevoli a Grayscale. Hanno chiesto chiarimenti, ad esempio, su come il prodotto di Teucrium che ha ricevuto l'approvazione della SEC differisce da quello di Grayscale e perché i mercati spot e futures potrebbero essere influenzati in modo diverso da frodi e manipolazioni.