L'ultimo crollo del mercato si è rivelato un rompicapo narrativo e un controllo della realtà per Bitcoin: rapporto

A causa dell'inflazione storica, il terzo trimestre è stato doloroso per Bitcoin. La più grande criptovaluta per capitalizzazione di mercato sembra aver in gran parte perso la sua copertura dall'inflazione e le narrazioni di riserva di valore nel mercato. Secondo il nuovo rapporto di Messari, la domanda di spazio nei blocchi è diminuita, determinando un calo del conteggio delle transazioni e delle commissioni di Bitcoin rispettivamente di circa il 3% e il 3%. Anche il valore medio giornaliero stabilito è crollato del 23% su base trimestrale.

Mentre l'hashrate di Bitcoin ha raggiunto un nuovo traguardo di 258 exahash al secondo (EH/s), il forte aumento dei prezzi dell'energia e il calo dei prezzi dei bitcoin hanno spinto i minatori in una posizione sempre più difficile.

Rompere le narrazioni

Il bitcoin non è stato immune da fattori macroeconomici e sono in gioco narrazioni come la copertura dell'inflazione e la riserva di valore. Secondo le ultime notizie della società di intelligence di mercato crittografica edizione di "State of Bitcoin", il cripto-asset ha raggiunto nuovi minimi ciclici anche se l'inflazione CPI negli Stati Uniti ha raggiunto massimi multidecennale piuttosto che fungere da copertura con la sua offerta fissa e la politica monetaria inasprita.

L'azione del prezzo del bitcoin è stata influenzata in modo simile a quella di un'azione tecnologica statunitense ad alto beta invece di fungere da "riserva di valore". Anche i potenziali accenni di una tendenza al rialzo sono stati danneggiati dal fatto che la Federal Reserve ha fatto ricorso a un regime più conservativo con liquidità inferiore e tassi più elevati. In un ambiente macro risk-off, Bitcoin è sceso di oltre il 70% da quando ha raggiunto il picco un anno fa.

Da quando il mercato rialzista guidato dalla liquidità si è concluso alla fine del 2021, i dati hanno suggerito che anche i rendimenti di Bitcoin sono stati sempre più correlati con i titoli tecnologici statunitensi. Nel terzo trimestre, la correlazione media tra il cripto-asset e il NASDAQ 100 è stata di 0.6 poiché l'inflazione e gli aumenti dei tassi hanno sostenuto il tappeto erboso.

È interessante notare che l'oro digitale e l'oro fisico sono molto meno correlati, con la correlazione media per il trimestre tra i due asset pari a 0.2.

Bitcoin deve ancora maturare

Andrei Grachev, il socio amministratore di DWF Labs, aveva precedentemente affermato che fattori come la decisione della Fed sui tassi di interesse il mese scorso hanno fortemente influenzato la fiducia del mercato e l'incertezza del mercato ha costretto gli investitori a rivolgersi ad attività a basso rischio. Ha continuato aggiungendo,

"Purtroppo, bitcoin è ancora visto come un asset più nuovo e volatile per essere una copertura, ma penso che Bitcoin sarà ancora un asset altamente redditizio per gli investitori a medio e lungo termine".

Bitcoin ha anche perso il predominio della capitalizzazione di mercato con il fattore principale che è stata la sovraperformance di Ether mentre progrediva verso il suo passaggio al meccanismo di consenso Proof-of-Stake (PoS). Inoltre, la capitolazione dei grandi ingegni, con Tesla tra i più notevoli, ha anche indebolito la traiettoria dei prezzi. L'azienda venduto Il 75% dei suoi bitcoin acquista il secondo trimestre del 2.

Ad aggiungere più volatilità è stata la capitolazione da grandi piattaforme di prestito e fondi ulteriormente. Anche se più istituzioni hanno invaso lo spazio, Messari ritiene che Bitcoin debba ancora "maturare" per uno spettro di rischio inferiore.