Più guai per gli investitori in scala di grigi poiché il più grande fondo Bitcoin raggiunge il nuovo minimo storico

Sembra che non ci sia fondo per il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), come azioni delle più grandi del settore Bitcoin il fondo ha raggiunto uno sconto record di 35.18% venerdì scorso.

Le azioni GBTC consentono agli investitori di scambiare azioni in trust che detengono pool di Bitcoin, con ogni azione che segue il prezzo di Bitcoin. Lo scopo è offrire agli investitori tradizionali un'esposizione alla principale criptovaluta senza la necessità di acquistare e detenere effettivamente l'asset stesso.

Sin dal suo inizio nel settembre 2013, GBTC è stato storicamente scambiato a un premio elevato per individuare i prezzi di Bitcoin. Per anni, questa è stata un'opzione piuttosto interessante per gli investitori, nonostante una forte commissione di gestione annuale del 2%.

Tuttavia, il trust è diventato negativo e ha iniziato a fare trading con uno sconto per individuare i prezzi di Bitcoin alla fine di febbraio dello scorso anno, dopo il lancio di diversi ETF Bitcoin in Canada.

Uno sconto sul valore patrimoniale netto (NAV) può sembrare un affare in quanto consente agli investitori di acquistare "azioni" in Bitcoin al di sotto del valore di mercato effettivo. Tuttavia, viene fornito con un problema: non esiste un meccanismo di riscatto per GBTC.

Ciò significa che l'arbitraggio per l'acquisto di azioni scontate, il loro riscatto per l'attività sottostante (molto simile a come opererebbe un ETF) e quindi la vendita del sottostante per un profitto è chiuso. Qualsiasi detentore di GBTC è semplicemente bloccato con un asset in decomposizione o costretto a vendere in perdita (a seconda di quando ha ritirato le proprie azioni).

Secondo Il sito web di Scala di grigi, GBTC detiene attualmente 11.9 miliardi di dollari di asset in gestione.

ETF Bitcoin: Missione impossibile?

Scala di grigi ha discusso a lungo che il modo migliore per risolvere il problema è convertire il suo prodotto GBTC in un ETF Bitcoin, un fondo negoziato in borsa supportato da Bitcoin fisico, in quanto aiuterebbe a riportare il suo prodotto al valore del sottostante.

Ad ostacolare l'azienda, tuttavia, c'è la US Securities and Exchange Commission (SEC), che deve ancora dare il via libera a qualsiasi ETF spot Bitcoin per gli investitori americani, sebbene abbia approvato diversi ETF futures su Bitcoin.

La SEC ha respinto la domanda di Grayscale convertire GBTC in un ETF Bitcoin a giugno, affermando che non ha fatto abbastanza per proteggere gli investitori da "atti e pratiche fraudolente e manipolatori".

La decisione ha spinto Grayscale a citare in giudizio l'autorità di regolamentazione, con il CEO Michael Sonnenshein che ha affermato che la società di investimento continuerà a sfruttare tutte le sue risorse per sostenere i suoi investitori e il "trattamento normativo equo dei veicoli di investimento Bitcoin".