Forti afflussi nel Fondo quotato in borsa ProShares Bitcoin Strategy (ETF) (BITO) nelle ultime due settimane ha spinto il suo Bitcoin (BTC) esposizione a un nuovo record.
Nessun deflusso di Bitcoin nonostante i rischi di "rollover".
Il fondo, che utilizza contratti future per ottenere esposizione ai movimenti di prezzo di Bitcoin, aveva un record di 28,450 BTC sotto la sua gestione – per un valore di circa 1.27 miliardi di dollari al prezzo attuale – al 24 marzo, rispetto ai quasi 26,000 BTC del mese prima, secondo ai dati ufficiali di ProShares.
È interessante notare che gli afflussi sono comparsi nei giorni precedenti al "rollover” dei contratti future di 3,846 marzo di BITO nella settimana terminata il 25 marzo.
Per ricapitolare, un rollover coinvolge i trader che spostano i loro contratti future man mano che la loro scadenza si avvicina a un contratto a scadenza più lunga, in modo da mantenere la stessa posizione.
I periodi di rotazione di BITO in genere seguono un aumento dei deflussi netti di Bitcoin, noto Arcane Research nel suo ultimo rapporto, citando l'ultimo periodo di rotazione dovuto all'incertezza del mercato causata dal conflitto Russia-Ucraina.
Ma il 21 marzo ha anche assistito a un afflusso di 225 BTC nelle sue casse proprio mentre BITO ha rinnovato i suoi contratti da 437 marzo ad aprile. Ciò ha spinto Arcane a vedere una crescente domanda istituzionale per il fondo. Ha scritto nel suo rapporto:
"I forti afflussi verso BITO suggeriscono che l'appetito di Bitcoin attraverso i tradizionali veicoli di investimento è in aumento".
BITO ha registrato afflussi netti costanti per il resto di questa settimana, secondo agli ulteriori dati forniti da Glassnode.
Bitcoin a $ 50 il mese prossimo?
Gli afflussi all'aumento dell'ETF Bitcoin ProShares hanno coinciso con un rally nel mercato spot BTC il 25 marzo.
Il 25 marzo Bitcoin è salito di un altro 2.5% a oltre $ 45,000, i livelli più alti in oltre tre settimane. Alexander Mamasidikov, co-fondatore del servizio di criptovalute MinePlex, ha notato che il prezzo di BTC potrebbe salire a $ 50,000 in seguito.
"La crescita dell'ETF ProShares BTC al nuovo massimo storico di 28,000 BTC è la prova che il clamore per un prodotto di fondo negoziato in borsa collegato a Bitcoin è supportato da una domanda attiva", ha detto a Cointelegraph, aggiungendo:
"Queste attività di trend positivo dei prezzi hanno finora avuto un impatto su BTC e un accumulo o investimento sostenuto da parte di investitori sia al dettaglio che istituzionali è pronto a spingere la moneta a formare un forte supporto sopra i $ 50,000 verso metà aprile".
Nessun amore per la scala di grigi?
È interessante notare che le istituzioni hanno scelto ProShares Bitcoin EFT rispetto al suo rivale Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), un fondo che è stato scambiato con uno sconto del 25% per spot BTC.
Il problema con la scelta di GBTC su BITO è che è lo sconto continua a crescere, il che significa che gli investitori rimarrebbero a rischio di sottoperformare il Bitcoin spot, a un tasso molto più elevato rispetto al rischio con BITO, che viene scambiato circa il 2% in meno rispetto agli attuali prezzi di BTC.
Tuttavia, c'è ancora una minima possibilità che GBTC emerga come vincitore. Vale a dire, Grayscale Investments, la società di investimento con sede a New York che sostiene GBTC, ha espresso interesse a convertire il fondo fiduciario in un ETF spot garantito da Bitcoin. In tal caso, lo sconto del 25% di GBTC dovrebbe tornare a zero.
"L'acquisto di azioni BITO garantisce prestazioni inferiori a Bitcoin", disse Ryan Wilday, un veterano analista finanziario in un'analisi pubblicata a febbraio, aggiungendo:
"E l'acquisto di azioni GBTC probabilmente si tradurrà in una sottoperformance simile o peggiore rispetto a BITO, con una possibilità molto ridotta di prestazioni fuori misura nel caso in cui GBTC venga trasformato in un ETF spot".
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Lo ha fatto la US Securities and Exchange Commission non ha mai approvato una domanda spot di ETF Bitcoin, ritenendo che BTC sia vulnerabile alla manipolazione dei prezzi.
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Fonte: https://cointelegraph.com/news/proshares-etf-s-bitcoin-stash-hits-1-27b-as-btc-eyes-50k-by-mid-april