La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha avviato le consultazioni su una proposta di modifica delle regole per la negoziazione di opzioni sugli exchange-traded fund (ETF) di Bitcoin. La SEC sta cercando input pubblici sui potenziali impatti dell’introduzione del trading di opzioni Bitcoin sul mercato più ampio, in particolare durante i periodi di turbolenza del mercato.
Revisione dell'impatto del trading di opzioni Bitcoin
La SEC mira a indagare i potenziali effetti dell’introduzione del trading di opzioni Bitcoin sul mercato più ampio. Questa revisione si concentrerà sulla questione se gli attuali meccanismi di sorveglianza e applicazione delle borse siano sufficienti per gestire le caratteristiche distintive delle opzioni Bitcoin. La SEC vuole garantire che siano messe in atto misure adeguate per gestire la volatilità del mercato e proteggere gli investitori.
Richieste di trading di opzioni su ETF Bitcoin
Diverse borse, tra cui Cboe Exchange, Inc., BOX Exchange LLC, MIAX International Securities Exchange LLC, Nasdaq ISE, LLC e NYSE American LLC, hanno presentato richieste per abilitare la negoziazione di opzioni sugli ETF spot Bitcoin recentemente approvati. L'applicazione del Nasdaq elencherebbe e scambierebbe opzioni legate all'iShares Bitcoin Trust di BlackRock, mentre Cboe intende facilitare il trading di opzioni su uno spettro di ETP che detengono Bitcoin.
Contributi del pubblico e considerazioni normative
Le parti interessate sono invitate a presentare i loro commenti iniziali entro 21 giorni dalla registrazione ufficiale del documento, con scadenza finale fissata per il 15 maggio 2024. La SEC si sta inoltre chiedendo se il trading di opzioni sugli ETF Bitcoin spot debba aderire alle stesse normative di azioni. Ciò include la considerazione se le opzioni sugli ETF Bitcoin debbano essere soggette agli stessi limiti di posizione delle opzioni su azioni e se l’offerta disponibile nei mercati per Bitcoin debba essere considerata nello stabilire i limiti di posizione per le opzioni sugli ETF Bitcoin.
Potenziali benefici e ritardi
La SEC ha precedentemente sollecitato un feedback sulla proposta di modifica della regola e ha incorporato il commento ricevuto nella sua documentazione. La maggior parte dei commenti ha evidenziato i potenziali vantaggi dell’introduzione di opzioni sugli ETF Bitcoin, citando una maggiore liquidità e una maggiore efficienza del mercato. Tuttavia, il processo decisionale riguardante la negoziazione di opzioni ha subito ritardi, con la SEC che ha esteso il periodo di revisione per consentire la negoziazione di opzioni su Scala di grigi e gli ETF Bitwise Bitcoin, fissando una nuova data decisionale per il 29 maggio 2024.
Prospettive del settore e autorizzazioni normative
Le società di gestione patrimoniale come Bitwise e Grayscale stanno perseguendo attivamente l'autorizzazione normativa per quotare le opzioni sui loro ETF Bitcoin attraverso richieste alla Borsa di New York. Queste aziende ritengono che il trading di opzioni sugli ETF Bitcoin spot potrebbe fornire agli investitori strategie di copertura e strumenti di gestione del rischio. Tracciano parallelismi con il processo di approvazione delle opzioni sugli ETP spot sull'oro dopo la loro approvazione iniziale.
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