Bitcoin di il prezzo è rimasto incollato ai livelli bassi di $ 20,000 per un po' di tempo ormai, mostrando pochi o nessun segno di un importante movimento al rialzo nel prossimo futuro. Il mercato ha mostrato sporadicamente segni di capitolazione con una mancanza di ottimismo per un'inversione rialzista nelle prossime settimane.
In superficie, molteplici segnali on-chain e macro indicano una completa perdita di fiducia nel mercato. Tuttavia, approfondire questi fondamenti mostra che non tutto è così desolante.
Nelle ultime cinque settimane, l'S&P 500 ha visto uno dei suoi periodi più volatili, superato solo dalla crisi azionaria che abbiamo visto tra la fine degli anni '1920 e la metà degli anni '1970. Dall'inizio dell'anno, l'indice ha registrato una perdita del 13%.
Altri indici si sono comportati altrettanto male. Finora, il 2022 è stato uno degli anni peggiori rendimenti dell'indice, con il Dow Industrial Average, il Nasdaq 100 e il NYSE Composite che registrano perdite rispettivamente del 10%, 19% e 11%.
La maggiore volatilità del mercato tradizionale, unita al peggioramento delle prospettive socioeconomiche globali, ha anche spinto il sentimento dei consumatori ai minimi storici. L'unica altra volta negli ultimi 40 anni in cui il sentimento dei consumatori è sceso al minimo è stato all'inizio della recessione del 1980 negli Stati Uniti
Mentre Bitcoin ha eguagliato il mercato tradizionale per quanto riguarda le prestazioni, diversi indicatori on-chain mostrano che potrebbe essere vicino alla fine del suo periodo di capitolazione.
Una delle migliori misurazioni della forza di Bitcoin è sempre stata la fiducia dei minatori. Considerati come i giocatori più resilienti nell'ecosistema delle criptovalute, la capitolazione dei minatori ha quasi sempre segnalato il fondo di Bitcoin. È stato anche spesso un solido segnale di acquisto, poiché ogni periodo di capitolazione dei minatori è stato seguito da un'inversione di tendenza e dall'inizio di una corsa rialzista.
Determinare se i minatori hanno capitolato richiede di guardare oltre l'attuale hash rate. I nastri hash sono un indicatore che contiene due medie mobili dell'hash rate di Bitcoin: le medie mobili semplici (SMA) a 30 giorni ea 60 giorni. Durante i mercati rialzisti, la SMA a 30 giorni aumenta più rapidamente di quella a 60 giorni, mentre i mercati ribassisti spingono la SMA a 30 giorni al di sotto della SMA a 60 giorni.
La SMA a 30 giorni che scende al di sotto della SMA a lungo termine segna l'inizio di un periodo di capitolazione dei minatori, che termina quando la tendenza si inverte.
Secondo i dati di in Glassno, l'attuale periodo di capitolazione sta per scadere di due mesi, attualmente pari a 61 giorni. Questo è il quarto periodo di capitolazione più lungo nella storia di Bitcoin, superato da quelli del 2012, 2019 e 2021.
Il lungo periodo di capitolazione dei miner non ha scosso la fiducia del mercato in recupero nei confronti di Bitcoin. Secondo il profitto/perdita netto non realizzato di Bitcoin, la rete è uscita dalla capitolazione e sta entrando in un periodo molto più promettente.
Lo stato della rete è visto attraverso il profitto/perdita non realizzato di Bitcoin (NUPL), che determina se la rete nel suo insieme è attualmente in uno stato di profitto o di perdita. Un valore NUPL elevato indica uno stato generale di profitto netto e di solito è un buon momento per uscire dal mercato e prendere profitti. Un valore NUPL in fondo al rosso di solito mostra un buon momento per entrare nel mercato.
I dati hanno mostrato che Bitcoin è appena uscito da un periodo di capitolazione poiché il suo NUPL corretto per entità è salito sopra lo zero.
L'analisi del rischio di riserva di Bitcoin mostra una resilienza simile.
Utilizzata per tracciare il rapporto rischio-rendimento rispetto alla fiducia dei detentori a lungo termine, la riserva di rischio di Bitcoin viene utilizzata anche per mostrare incentivi a vendere o mantenere. Quando la sua riserva di rischio è bassa, la convinzione dei detentori di lungo termine è alta, segnalando una relativa sottovalutazione. I minimi delle riserve di rischio si vedono spesso nelle fasi finali dei mercati ribassisti e talvolta possono continuare nei primi mercati rialzisti.
Fonte: https://cryptoslate.com/research-the-market-is-ripe-with-signs-of-capitulation-but-bitcoin-is-holding-its-ground/