'Non saranno immuni': il forte avviso della Fed manda in caduta libera il prezzo di Bitcoin, Ethereum, BNB, XRP, Solana, Cardano e Dogecoin

Dopo un breve rally, Bitcoin
BTC
e altre criptovalute si sono ritirate di nuovo questa settimana.

Il prezzo del bitcoin si è ritirato a quasi $ 40,000 e ora è in calo del 5.5% dal massimo di questa settimana. Il prezzo di Ethereum è sceso del 5.6%, BNB
BNB
3.3%, terra 1.1%, solana 5.2%, cardano 3.8%, XRP
XRP
6.9% e dogecoin 6.5%.

Il mercato delle criptovalute è crollato dopo le osservazioni del presidente della Fed Powell di ieri. UNt un dibattito economico del FMI, Powell ha riaffermato il mandato della Fed di frenare l'inflazione ad ogni costo e ha messo in guardia contro aumenti dei tassi più aggressivi non appena il mese prossimo.

"Secondo me è appropriato muoversi un po' più velocemente... Penso anche che ci sia qualcosa da dire per il caricamento front-end di qualsiasi sistemazione si ritenga appropriata. Direi che 50 punti base saranno sul tavolo per la riunione di maggio", ha detto.

Questo potrebbe non essere di buon auspicio per le criptovalute.

[NdR: investire in criptovalute è altamente speculativo e il mercato è in gran parte non regolamentato. Chiunque lo consideri dovrebbe essere pronto a perdere l'intero investimento.]

Zoom indietro

Bitcoin e altri importanti altcoin non sono più solo una classe di asset marginale fuori dal contatto con l'economia. Poiché l'adozione delle risorse digitali è diventata mainstream, la loro correlazione con le forze macro è aumentata.

Pertanto, gli analisti di Goldman Sachs ritengono che le criptovalute reagiranno alle azioni della Fed tanto quanto i mercati pubblici, se non di più: "Questi asset non saranno immuni dalle forze macroeconomiche, inclusa la stretta monetaria della banca centrale", ha scritto Goldman Sachs in una nota.

La domanda è quale sarà l'effetto.

C'è un acceso dibattito tra gli investitori sul ruolo delle criptovalute come asset class. Tenta di rispondere se bitcoin e altre criptovalute sono un investimento "risk-on" o "risk-off". Come ho scritto di recente:

“I sostenitori di Bitcoin sostengono che la sua offerta limitata e la natura decentralizzata significano che i responsabili politici non possono stamparlo e deprezzarlo come le valute legali. Secondo questa logica, le criptovalute dovrebbero resistere all'inflazione e mantenere il potere d'acquisto.

Nel frattempo, gli oppositori delle criptovalute indicano l'azione dei prezzi di Bitcoin, che, almeno finora, suggerisce che questa classe di asset si comporta più come un titolo tecnologico che come riserva di valore che combatte l'inflazione".

Per risolvere questo dibattito, George Kaloudis di Coindesk ha svolto un'analisi approfondita, che ha esaminato la correlazione dei prezzi del bitcoin con le azioni più rischiose e le notizie sull'inflazione. Ha scoperto che anche la riserva di valore più sicura tra le risorse digitali si comporta ancora in modo molto simile a un'azione speculativa.

“Sebbene le proprietà di denaro prezioso di bitcoin lo rendano un asset a rischio zero per i suoi sostenitori, gli investitori vedono un asset a rischio a causa della sua volatilità e del rialzo dei prezzi asimmetrico simile alla tecnologia. Quando gli investitori vogliono ridurre il rischio, vendono azioni insieme a bitcoin. Quindi bitcoin non è ancora un asset risk-off o risk-on. Invece, penso che sia meglio chiamarlo "rischiare tutto", ha concluso.

Guardando al futuro

Durante il dibattito, Powell ha paragonato la sua posizione al dilemma del suo predecessore Volcker nel 1979 quando ha dovuto aumentare i tassi a circa il 20% e domare l'inflazione a costo di mandare l'economia in una doppia recessione.

Ciò invia un chiaro messaggio agli investitori che Powell sta prendendo sul serio l'inflazione. E non è una buona notizia per gli asset “risk-on” perché, in breve, l'inasprimento colpisce maggiormente gli angoli più rischiosi del mercato. (L'ho spiegato qui.)

Quindi, se l'inflazione non scompare, il che è probabile dato che la guerra in Ucraina non è affatto vicina alla fine, e Powell sostiene le sue opinioni da falco, le attività di rischio, comprese le criptovalute, potrebbero avere un anno traballante.

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