Fidelity Investments ha scioccato il settore pensionistico il mese scorso con una mossa da fare
Fidelity è il più grande amministratore del paese di 401 (k) s, supervisionando 23,000 piani. I lavoratori investono parte della loro busta paga nei piani ogni periodo di paga, spesso ottenendo una corrispondenza dai loro datori di lavoro. I limiti di contribuzione sono di $ 20,500 nel 2022 con ulteriori $ 6,500 per i lavoratori di età superiore ai 50 anni.
Fidelity ha amministrato 2.7 trilioni di dollari in 401 (k) asset alla fine del 2021. L'azienda con sede a Boston ha affermato che consentirà ai datori di lavoro di aggiungere un account Bitcoin a 401 (k) s entro la fine dell'anno, mettendo Bitcoin nel menu accanto ai fondi comuni di investimento detenuti azioni e obbligazioni.
Cosa c'è in Fidelity? Un calcolo del back-of-the-envelope mostra che potrebbe portare centinaia di milioni di entrate aggiuntive, anche se probabilmente molti anni dopo.
Fidelity afferma che addebiterà commissioni comprese tra lo 0.75% e lo 0.9% per il conto delle risorse digitali, oltre alle commissioni di transazione non divulgate. La società afferma che limiterà Bitcoin al 20% di un saldo di 401 (k).
Supponendo un'allocazione dall'1% al 5% per gli investitori, Fidelity potrebbe guadagnare tra $ 203 milioni e $ 1.2 miliardi di spese amministrative dai suoi conti Bitcoin, escluse le commissioni di transazione. Supponendo che il 10% dei suoi $ 2.7 trilioni di asset alla fine vada in Bitcoin, Fidelity potrebbe incassare oltre $ 2 miliardi di spese amministrative annuali.
Certo, il 10% in Bitcoin potrebbe essere irraggiungibile, almeno a breve termine. Alcuni sostenitori delle criptovalute dire un'allocazione Bitcoin adatta per un risparmiatore medio in pensione è compresa tra l'1% e il 5%. (I detrattori, ovviamente, affermano che un'allocazione pari a zero è più ragionevole.)
Non è chiaro se anche l'1% delle risorse 401(k) di Fidelity entrerà presto in crittografia. Sebbene i datori di lavoro avranno la possibilità di aggiungere un conto per le risorse digitali, non è affatto certo che molti sceglieranno questa opzione, in parte a causa di responsabilità legali.
"Il motivo principale per gli sponsor è non essere citato in giudizio", ha affermato Ron Surz, un veterano della consulenza previdenziale e capo di Target Date Solutions. L'adozione di Bitcoin nei piani dipenderà probabilmente dalle sue prestazioni nei prossimi anni e dalle commissioni per il possesso della criptovaluta, ha affermato Surz, che pensa che potrebbero volerci dai 10 ai 20 anni prima che la classe di asset diventi una parte significativa di 401 (k) asset.
Un intoppo potrebbe essere il Dipartimento del lavoro, che potrebbe essere in procinto di reprimere i 401 (k) che consentono agli investitori di detenere criptovalute. Il dipartimento a marzo ha affermato che i datori di lavoro che offrono criptovalute dovrebbero aspettarsi di essere interrogati su come una tale mossa quadra con i loro doveri fiduciari. Dopo la mossa di Fidelity, un alto funzionario DOL raddoppiato, esprimendo serie preoccupazioni sull'idoneità delle criptovalute come risorsa per la pensione.
Anche il Congresso non dovrebbe fornire alcuna chiarezza. Il senatore Tommy Tuberville (R.-Ala.) giovedì disse sta introducendo un disegno di legge per impedire al DOL di vietare Bitcoin o altri asset nei piani 401(k). Ma tale legislazione deve affrontare lunghe difficoltà nel Senato controllato dai democratici, dove legislatori come Elizabeth Warren (D.-Mass.) hanno già discussione Il piano della fedeltà.
I datori di lavoro possono anche diffidare di essere citati in giudizio dagli investitori per aver offerto un investimento volatile come Bitcoin, che potrebbe esporli a cause legali per violazione del dovere fiduciario. Un recente sondaggio tra gli sponsor del piano ha rilevato che solo il 2% disse prenderebbero in considerazione l'aggiunta di criptovalute a un menu 401 (k).
Tuttavia, Fidelity sta giocando a lungo. I funzionari dell'azienda hanno affermato di vedere il prodotto Bitcoin solo come l'inizio, con l'obiettivo di espandersi ad altre risorse digitali.
Fidelity sta anche realizzando servizi di trading e custodia istituzionali per le criptovalute. La società potrebbe così capitalizzare sia sul lato retail, attraverso i piani 401(k), sia sul lato istituzionale.
Quanto Bitcoin porterà in Fidelity non è noto, ovviamente. L'azienda potrebbe perdere asset che passano dai suoi fondi comuni di investimento a conti digitali e le commissioni del prodotto potrebbero diminuire man mano che le sue risorse crescono e deve affrontare una nuova concorrenza.
Il cambiamento arriva anche a un ritmo glaciale in 401 (k) s. Il DOL nel 2006 ha emanato nuove regole che hanno reso molto più facile per le aziende l'iscrizione automatica dei dipendenti, ad esempio. Più di un decennio dopo, solo il 62% dei piani utilizza questa funzione, secondo al Plan Sponsor Council of America.
Tuttavia, se Fidelity guadagnasse anche solo $ 500 milioni all'anno da Bitcoin, una cifra di fascia media, non sarebbe niente da annusare. L'anno scorso, Fidelity ha registrato un fatturato totale di circa 24 miliardi di dollari.
La società ha rifiutato di commentare i suoi potenziali ricavi Bitcoin.
Se un giorno le risorse digitali prendessero una buona fetta dei portafogli pensionistici, facendo pressione sulle commissioni di Fidelity in altri prodotti, un po' di Bitcoin potrebbe fare molto.
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