Perché Bitcoin ed Ethereum hanno visto un picco in correlazione con le azioni asiatiche

Il Fondo monetario internazionale (FMI) pubblicato uno studio sul picco di correlazione positiva con Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e azioni asiatiche. L'organizzazione finanziaria afferma che le risorse digitali hanno iniziato un'integrazione accelerata con la regione durante la pandemia poiché più persone le hanno scambiate cercando di generare rendimento.

Dal 2020 al suo massimo storico nel 2021, la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute è aumentata di oltre 20 volte, portando Bitcoin ed Ethereum alla scoperta dei prezzi. Come si vede nel grafico sottostante, il volume totale degli scambi di criptovalute è salito molto vicino a $ 900 miliardi da meno di $ 100 miliardi al suo picco nel 2021.

Le regioni con il più alto volume di scambi sono le Americhe e l'Europa. Il Medio Oriente e l'Asia centrale, l'Asia EM e l'Asia AE sono al di sotto delle altre regioni. Tuttavia, il FMI afferma che l'adozione di criptovalute in Asia potrebbe rappresentare un rischio sistematico per il mondo finanziario.

Se il prezzo di Bitcoin e il mercato delle criptovalute riprendessero i livelli precedenti e rientrassero nella scoperta dei prezzi, l'istituto finanziario ritiene che potrebbero esserci conseguenze negative. Se le risorse digitali dovessero aumentare e crollare come è successo nell'ultimo anno, "il contagio potrebbe diffondersi attraverso investitori individuali o istituzionali".

Con la tendenza al ribasso delle criptovalute, questi investitori avrebbero presumibilmente "ribilanciato i loro portafogli, causando eventualmente volatilità dei mercati finanziari o addirittura insolvenza sulle passività tradizionali", ha affermato il FMI. In tal senso, l'istituto finanziario ha condiviso il grafico sottostante per mostrare il contrasto tra il prezzo di Bitcoin e gli indici azionari asiatici.

Dal 2020 al 2022, questa correlazione sembra tendere al rialzo con Thailandia e Vietnam che mostrano la più alta correlazione positiva. Ciò si è tradotto in un'azione sui prezzi simile per Bitcoin e le azioni tradizionali in questi paesi.

In India, la correlazione tra il prezzo di Bitcoin e le azioni locali è aumentata di 10 volte con un picco di 3 volte nelle correlazioni di volatilità. L'istituto finanziario ritiene che se il prezzo di Bitcoin diminuisce o aumenta, potrebbero esserci "spillover di sentimento di rischio".

Bitcoin può portare i mercati asiatici in uno shock?

L'istituto finanziario suggerisce che questi "spillover" stanno già avvenendo in Asia. Pertanto, le autorità della regione hanno lavorato all'attuazione di un quadro normativo per ridurre presumibilmente il rischio.

L'istituto finanziario ha omesso di menzionare che Bitcoin ha mostrato una correlazione positiva con la performance dei principali indici azionari di tutto il mondo, il fenomeno non si limita all'Asia. Come si vede di seguito, il prezzo di BTC si è mosso in tandem con il Nasdaq 100 dall'inizio del 2022.

La correlazione positiva è stata attribuita alle attuali condizioni macroeconomiche. Questi indici spesso si muovono in tandem con eventi macroeconomici, come quello che il mercato ha vissuto dal 2020.

Pertanto, la correlazione positiva tra Bitcoin e le azioni asiatiche potrebbe anche essere attribuita al fatto che la criptovaluta ha raggiunto livelli di adozione elevati piuttosto che un segnale di potenziale rischio finanziario.