I collar sono strategie di opzioni utilizzate per difendersi da grandi perdite a scapito del potenziale di grande guadagno. Sono anche comunemente chiamati hedge wrapper o inversioni del rischio e vengono creati quando un trader - che è già long su una criptovaluta - acquista contemporaneamente un'opzione put e scrive un'opzione call. Entrambe queste opzioni sono out-of-the-money.
La parte dell'opzione put di un collare protegge essenzialmente il trader da un calo del prezzo della moneta o del token sottostante. L'opzione call, nel frattempo, aiuta a compensare il costo dell'acquisto dell'opzione put. Fornisce inoltre un potenziale di profitto fino a (ma non superiore) al suo prezzo di esercizio.
In parole povere, un collar è quando qualcuno che è già long acquista un put al ribasso mentre vende un call al rialzo per coprirsi da perdite importanti. Questa protezione ha un costo, vale a dire la mitigazione del potenziale di grande guadagno.
Lo scenario migliore per un collar è quando il prezzo della moneta o del token è uguale al prezzo di esercizio dell'opzione call alla scadenza.
Come i collari forniscono protezione
La strategia delle opzioni collar è più utile quando un investitore è attualmente long su una criptovaluta e si siede su guadagni non realizzati significativi. In secondo luogo, i collar sono utili anche per gli investitori rialzisti a lungo termine incerti sull'azione dei prezzi a breve termine. Tuttavia, i collar non sono strategie ideali per investitori estremamente rialzisti. In sostanza, i collar aiutano a proteggere i guadagni non realizzati in caso di diminuzione del prezzo di una criptovaluta.
Ci sono in realtà due strategie in gioco in un collare:
- Mettere protettivo
- Chiamata coperta
Una put protettiva (che a volte è chiamata put sposata) è quando un trader è long sia su un'opzione put che sulla moneta o token sottostante. Una chiamata coperta (che a volte viene chiamata acquisto/scrittura) si ha quando un trader è allo stesso tempo short su un'opzione call e long sulla moneta o token sottostante.
Con queste due strategie coinvolte in un collar, sta acquistando l'opzione put che fornisce effettivamente protezione in caso di un calo significativo del prezzo della criptovaluta sottostante. Allo stesso tempo, è la vendita di un'opzione call che, se eseguita idealmente, fornirebbe un premio sufficiente per compensare l'acquisto dell'opzione put.
Quanto puoi guadagnare da un collare?
Il profitto massimo di un collar è uguale al premio netto della combinazione put e call sottratto dal prezzo di esercizio dell'opzione call. Da questo totale viene sottratto anche il netto dei premi put e call.
La perdita massima di un collar, nel frattempo, è il prezzo di esercizio dell'opzione put e i premi netti sottratti dal prezzo di acquisto della criptovaluta.
Fonte: https://www.okx.com/academy/en/collar-explained