Cos'è la finanza decentralizzata (DeFi)?

Finanza decentralizzata è un termine usato per descrivere protocolli basati su blockchain che offrono agli utenti l'accesso a servizi finanziari come scambi, prestiti e prestiti.

A differenza della finanza tradizionale, dove la fiducia gioca un ruolo fondamentale, i protocolli finanziari decentralizzati vengono costruiti utilizzando contratti intelligenti per eliminare gli intermediari e l’obbligo per le parti coinvolte in una transazione di fidarsi l’una dell’altra. 

Nozioni di base sulla DeFi

I protocolli finanziari decentralizzati possono essere lanciati praticamente su qualsiasi piattaforma blockchain che supporti contratti intelligenti di carattere generale.

In pratica, la maggior parte delle attività finanziarie decentralizzate si svolge su Ethereum, poiché è la blockchain più popolare per i contratti intelligenti e gode dei più alti livelli di liquidità. Tuttavia, anche altre blockchain come Tron, BNB Chain, Polygon, Avalanche e Solana stanno vedendo una certa adozione della DeFi.

I protocolli DeFi sono costruiti utilizzando contratti intelligenti, un approccio che ha i suoi vantaggi e svantaggi. 

L’aspetto positivo è che gli utenti DeFi interagiscono con i protocolli direttamente dai propri portafogli di criptovaluta, mantenendo sempre il controllo delle proprie chiavi private. Anche i protocolli DeFi funzionano 24 ore su 7, XNUMX giorni su XNUMX, senza restrizioni geografiche, e chiunque può utilizzarli purché disponga di una quantità sufficiente di fondi nel proprio portafoglio crittografico per pagare le transazioni che desidera eseguire.

Tuttavia, anche i progetti DeFi sono vulnerabili agli exploit. Gli aggressori possono trovare bug nel codice del contratto intelligente o un difetto nella progettazione economica del protocollo per rubare fondi agli utenti del protocollo. I protocolli DeFi possono essere piuttosto difficili da aggiornare, poiché gli aggiornamenti dei protocolli possono richiedere agli utenti di migrare i token o eseguire altre attività noiose. 

Anche se tutta l’azione sottostante si svolge sulla blockchain, la maggior parte delle persone utilizza protocolli finanziari decentralizzati attraverso siti Web che forniscono un’interfaccia visiva facile da usare per interagire con il protocollo. Ad esempio, la maggior parte degli utenti che desiderano scambiare token su Uniswap lo fanno tramite l'interfaccia app.uniswap.org.

Una (molto) breve storia della DeFi nelle criptovalute 

Il termine “finanza decentralizzata”, spesso abbreviato in “DeFi”, ha iniziato a guadagnare importanza nel 2018. Tuttavia, ci è voluto fino al 2020 perché la finanza decentralizzata decollasse davvero: il periodo del 2020 in cui la finanza decentralizzata è esplosa in popolarità viene spesso definito come “Estate DeFi”.

Nel 2020, il TVL (Total Value Locked) del settore DeFi è cresciuto da meno di 1 miliardo di dollari a maggio a un picco di 15.5 miliardi di dollari a dicembre. Questo fenomeno era noto come “DeFi Summer”. Fonte immagine: DeFi Llama.

Uno dei maggiori catalizzatori di questa improvvisa crescita del settore DeFi è stato quando Compound, un popolare protocollo di prestito decentralizzato, ha lanciato il proprio token di governance COMP e ha iniziato a distribuirlo agli utenti del protocollo attraverso l'estrazione di liquidità. 

Grazie all'opportunità di guadagnare token, gli utenti hanno iniziato a riversarsi su Compound e alla fine altri protocolli DeFi hanno seguito l'esempio con incentivi token simili.

Oggi, il valore totale degli asset nei protocolli DeFi è di circa 50 miliardi di dollari, ma ha raggiunto i 177 miliardi di dollari durante il culmine del mercato rialzista delle criptovalute del 2021. 

Tipi di protocolli DeFi

Per capire meglio cos'è la DeFi, diamo un'occhiata ai tipi più popolari di protocolli finanziari decentralizzati e cosa offrono agli utenti.

Market maker automatizzati (AMM): scambi di token decentralizzati

Il tipo più popolare di protocolli finanziari decentralizzati sono i market maker automatizzati (AMM). Si tratta di protocolli che utilizzano pool di liquidità per consentire agli utenti di scambiare tra diversi token direttamente sulla blockchain. Il pioniere del design AMM, e tuttora il più grande AMM in termini di volume di scambi, è Uniswap.

Oltre a utilizzare il protocollo per scambiare token diversi, gli utenti possono anche scegliere di fornire liquidità depositando token in pool di liquidità. Gli utenti sono incentivati ​​a farlo perché riscuotono una commissione ogni volta che uno scambio di token viene facilitato dal pool di liquidità a cui stanno fornendo liquidità. L'importo delle commissioni che un utente raccoglie è proporzionale alla quantità di liquidità che fornisce al pool.

Diventare un fornitore di liquidità su una popolare AMM come Uniswap può essere un buon modo per guadagnare qualche reddito aggiuntivo, anche se fornire liquidità non è esente da rischi: in alcuni casi, tenere semplicemente i token nel proprio portafoglio è più redditizio che usarli per fornire liquidità . Ciò è dovuto a un concetto noto come perdita impermanente. 

Uno dei maggiori vantaggi degli scambi decentralizzati basati sul modello AMM è che chiunque può elencare qualsiasi token desideri, purché fornisca liquidità per esso. Ciò significa che spesso puoi trovare token di nuovi progetti di criptovaluta sulle AMM prima che siano quotati sui principali scambi di criptovaluta centralizzati.

Tuttavia, devi anche stare attento alle truffe, poiché alcune persone cercheranno di ingannare gli utenti ignari elencando un falso clone di un token molto richiesto.

Oltre a Uniswap, altri esempi popolari di AMM includono PancakeSwap, SushiSwap, Balancer, QuickSwap, TraderJoe e Osmosis. 

Trading decentralizzato di derivati: trading di contratti crittografici on-chain con leva

Sebbene il design delle AMM sia molto intelligente, alla fine svolgono un compito molto semplice: lo scambio tra token diversi. Nel frattempo, gli scambi decentralizzati di derivati ​​consentono agli utenti di speculare sul prezzo delle criptovalute in modo più sofisticato e offrono inoltre agli utenti la possibilità di utilizzare la leva finanziaria per amplificare i propri risultati di trading.

Uno dei vantaggi degli scambi di derivati ​​decentralizzati è che consentono agli utenti di speculare anche su criptovalute che non si trovano sulla stessa blockchain del protocollo di derivati ​​decentralizzati stesso. Ad esempio, puoi utilizzare il protocollo GMX, disponibile sulle piattaforme blockchain Avalanche e Arbitrum, per speculare sul prezzo del Bitcoin. 

Oggi i protocolli di trading decentralizzato di derivati ​​più rilevanti sono dYdX e GMX.  

Protocolli di prestito: prendi in prestito criptovalute o guadagna rendimenti sulle tue partecipazioni

Il prestito è un servizio finanziario chiave e esistono numerosi protocolli DeFi che consentono agli utenti di prendere in prestito criptovalute o prestare le proprie criptovalute per guadagnare interessi.

Nella maggior parte dei protocolli, l’importo guadagnato dagli utenti in termini di interessi varia in base alla domanda del mercato. Prestare un asset crittografico molto richiesto potrebbe ricompensarti con tassi di interesse elevati, mentre prestare un asset crittografico poco richiesto potrebbe non portarti quasi alcun profitto.

I protocolli di prestito DeFi sono solitamente sovracollateralizzati, il che significa che il valore della garanzia che fornisci deve essere superiore al valore degli asset che stai cercando di prendere in prestito.

Un protocollo di prestito molto popolare è Maker, che consente agli utenti di prendere in prestito una stablecoin chiamata Dai fornendo criptovaluta come garanzia. Un altro protocollo di prestito molto importante per l’ecosistema DeFi è Aave.

Staking liquido: mantieni la liquidità e guadagna ricompense per lo staking

I protocolli di staking liquido consentono agli utenti di guadagnare premi di staking mantenendo l'accesso alla liquidità. 

Ad esempio, se utilizzi il protocollo Lido per mettere in staking le tue monete ETH, riceverai una quantità equivalente di token stETH, che seguono da vicino il prezzo di ETH poiché possono essere riscattati con monete ETH messe in staking tramite il protocollo Lido. 

In questo modo, puoi guadagnare premi di staking con il tuo ETH mentre fai trading o presti il ​​tuo stETH in altri protocolli DeFi. Quando vuoi annullare lo staking, puoi riscattare il tuo stETH per riavere indietro i tuoi ETH puntati.  

Esistono protocolli di staking liquido sulla maggior parte delle blockchain Proof-of-Stake che offrono contratti intelligenti per scopi generali. Su Ethereum le opzioni più popolari sono Lido e Rocket Pool. Nel frattempo, se sei un utente Solana, puoi accedere allo staking liquido tramite il protocollo Marinade. 

I migliori portafogli DeFi

Se desideri utilizzare i protocolli DeFi, avrai bisogno di un portafoglio compatibile con la rete blockchain su cui è distribuito il protocollo. Ecco alcuni dei migliori portafogli DeFi che puoi utilizzare gratuitamente. Tutti i portafogli descritti di seguito non sono custoditi, il che significa che l'utente ha la responsabilità di mantenere al sicuro le proprie chiavi private.

• MetaMask: il portafoglio più popolare al mondo per reti compatibili con Ethereum e EVM
• Trust Wallet: un portafoglio di alto livello con supporto per un'ampia varietà di criptovalute
• Portafoglio DeFi da 1 pollice: un portafoglio crittografico di uno dei team più prolifici nell'ecosistema DeFi
• XDEFI – Un portafoglio specializzato per utenti DeFi e collezionisti NFT
• Phantom – Il miglior portafoglio per gli appassionati di Solana DeFi

Stai attento agli hack DeFi

Come accennato in precedenza, i protocolli DeFi sono vulnerabili a vari tipi di exploit. Un utente malintenzionato potrebbe riuscire a trovare un bug negli smart contract del protocollo DeFi e utilizzarlo per rubare fondi agli utenti. 

In alternativa, un utente malintenzionato potrebbe identificare un difetto nella struttura economica del protocollo e utilizzarlo in modo diverso da quanto previsto dai suoi sviluppatori per ottenere un profitto a scapito di altri utenti. 

In totale, miliardi di dollari sono stati rubati agli utenti DeFi da hacker esperti attraverso centinaia di exploit DeFi. Ecco solo una breve selezione di alcuni dei più grandi hack DeFi di tutti i tempi:

• Febbraio 2022: 320 milioni di dollari rubati da Wormhole
• Marzo 2022: 600 milioni di dollari rubati a Ronin Network
• Aprile 2022: 182 milioni di dollari rubati da Beanstalk Farms
• Giugno 2022: 100 milioni di dollari rubati dall'Horizon Bridge
• Marzo 2023: 200 milioni di dollari rubati a Euler Finance
• Luglio 2023: 126 milioni di dollari rubati a Multichain

I pro e i contro della finanza decentralizzata (DeFi)

Ora che abbiamo imparato le basi della DeFi, esaminiamo rapidamente i principali vantaggi e svantaggi della finanza decentralizzata.

La linea di fondo

Nella comunità delle criptovalute, la DeFi viene spesso contrapposta a TradFi, che sta per “finanza tradizionale”. Sebbene molti dei vantaggi della DeFi sostenuti dagli appassionati di criptovaluta siano reali (come la decentralizzazione e il miglioramento della privacy), la DeFi non è particolarmente adatta ai principianti e gli utenti devono stare attenti alle commissioni di transazione elevate e agli exploit costosi.

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