Dopo una serie di esplosioni nel settore delle criptovalute, il Banca dei regolamenti internazionali sta esplorando politiche di riduzione del rischio per le banche centrali, con il divieto di attività crittografiche una potenziale opzione.
Gli economisti Matteo Aquilina, Jon Frost e Andreas Schrimpf hanno scritto in modo sprezzante in un giovedì bollettino che nonostante le inefficienze viste di recente nello spazio, i sostenitori delle criptovalute credono ancora che il decentramento e le blockchain siano soluzioni piuttosto che problemi.
"I recenti sviluppi sottolineano che il decentramento nei mercati delle criptovalute e della DeFi è illusorio", hanno affermato, ribadendo la posizione della banca posizione rispetto allo scorso anno.
"La visione dei sostenitori delle criptovalute è quella di eliminare gli intermediari finanziari, ma per funzionare e raggiungere una scala significativa, i mercati delle criptovalute fanno molto affidamento su entità centralizzate per diversi motivi".
Gli economisti hanno proposto tre potenziali opzioni per affrontare il rischio di criptovalute in natura. "Un elemento cruciale da considerare quando si selezionano le opzioni da perseguire è la capacità di far rispettare qualsiasi regola introdotta, inclusa la garanzia che le risorse necessarie per farlo siano a portata di mano", afferma il rapporto.
Ban cripto specifico attività
Questa è "l'opzione estrema", secondo gli autori, che prevede un divieto totale o mirato che elimini i potenziali danni al sistema finanziario. Ciò significherebbe che gli investitori non sarebbero esposti alla cattiva condotta dei fornitori di servizi di crittografia, hanno affermato gli economisti.
Hanno ammesso che l'attuazione di un divieto sarebbe difficile in termini di applicazione. Le attività crittografiche decentralizzate sono senza confini, quindi il divieto funzionerebbe meglio se focalizzato su intermediari centralizzati (un riferimento apparente a scambi o fornitori di servizi di pagamento).
"Ma l'attività potrebbe spostarsi in giurisdizioni che non impongono il divieto e gli investitori potrebbero trovare modi per eluderlo", hanno scritto i ricercatori della BRI. "Il principale svantaggio è che qualsiasi utile innovazione delle criptovalute andrebbe persa o ritardata".
Isola le criptovalute da TradFi e dall'economia reale
Questa linea di condotta vedrebbe la crittografia diventare più un'attività di nicchia, una buona cosa in quanto non sarebbe interconnessa con TradFi (finanza tradizionale), secondo gli economisti.
Come funzionerebbe?
"Limitando il flusso di fondi in entrata e in uscita e limitando altre connessioni con TradFi". Gli autori hanno quindi riconosciuto che questo approccio simile a un firewall non sarebbe stato efficace, sempre a causa del mondo senza confini delle criptovalute.
Regolamentare il settore proprio come TradFi
La terza opzione cercherebbe di adattare a tutti i costi le risorse digitali alle normative esistenti.
Le autorità sarebbero incoraggiate a mappare le attività nel settore delle criptovalute rispetto alle loro controparti in TradFi, quindi applicare varianti dei regolamenti esistenti per quei settori per regolamentare le criptovalute.
"Questo approccio garantirebbe la coerenza nella regolamentazione delle attività finanziarie, siano esse svolte da crypto player o TradFi, e contribuirebbe a promuovere gli obiettivi politici al centro dei quadri normativi esistenti", afferma il rapporto.
Gli autori hanno affermato che il settore delle criptovalute non è ancora "cresciuto abbastanza o sufficientemente interconnesso con TradFi per minacciare la stabilità finanziaria", ma tutto ciò potrebbe presumibilmente cambiare se l'interesse al dettaglio o istituzionale nel settore non smettesse di crescere.
“Anche le interconnessioni con l'economia reale e TradFi potrebbero aumentare se le criptovalute dovessero diventare meno autoreferenziali, in particolare se la tokenizzazione degli asset dovesse farsi strada. Le discussioni sulla risposta politica appropriata alle criptovalute sono quindi opportune", hanno affermato.
Analisi di David Canellis
Abbiamo già visto alcuni di quest'ultimo approccio: la SEC forzare le risorse digitali attraverso il 77enne Howey Test per determinare lo stato dei titoli e il rigoroso (e controverso) raccomandazioni su un “regola di viaggio” per cripto.
Gli autori suggeriscono una potenziale quarta alternativa: aumentare la qualità e ridurre i costi dei pagamenti attraverso "una solida innovazione in TradFi", sfruttando la trasformazione delle criptovalute e applicandola ai binari finanziari esistenti.
Per quanto riguarda il divieto radicale: totalmente stravagante, al limite del trolling. Per non parlare, praticamente irrealistico a causa della resilienza decentralizzata di blockchain come Bitcoin ed Ethereum (che gli autori sembrano realizzare).
La posizione crittografica della BRI non dovrebbe sorprendere, considerando che funge da banca per le banche centrali. Questo lo posiziona come un antagonista naturale per i cripto-cypherpunk.
Dopotutto, Bitcoin lo era Dezen Dezen sfoggiando un dito medio su tutto ciò che riguarda la banca centrale. La BRI sta semplicemente ribattendo i lamponi.
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Fonte: https://blockworks.co/news/central-bank-for-central-banks-floats-ways-to-contain-crypto-incluso-ban