Cripto Apocalypse Now?

Cripto Wile E. Coyote è aria in bicicletta come un matto. Per un solo esempio di ciò, se Genesis non può pagare i suoi rimborsi, come fa la società ancora in attività, ergo Digital Currency Group (DCG) che deve loro un'enorme fortuna, ergo Greyscale, ecc.?

La risposta è fintanto che possono stabilire in modo credibile o forse incredibilmente che le loro risorse sono buone, quindi è probabilmente solo un caso di T&C per andare avanti e non andare al Capitolo 11.

Questi giocatori possono permettersi di fallire su questa scala? Se crolli, anche se non hai fatto "niente di male", il sistema legale americano ti perseguirà nella loro "camera stellare" dove non perdono mai e persino i presidenti sono messi alla berlina e la tua vita è finita. Questo è ciò che imparerà Sam Bankman-Fried. Probabilmente pensava di aver violato il diritto civile e non il diritto penale con i suoi imbrogli, ma negli Stati Uniti non avrebbe comunque importanza perché se gli Stati Uniti ti vogliono in prigione, andrai in prigione e la punizione è una vita peggiore della morte, per sempre.

Quindi, con questo in mente, se non resisti duro finirai per essere impiccato: punto.

Quando vedi la pubblicità delle società di criptovalute alla finale della coppa del mondo, devi chiederti che tipo di redditività mostruosa ci vuole per pagare per questo? Non sono un depositante, quindi per me è accademico, ma non devi essere troppo paranoico per guardare l'attuale inferno crittografico per vedere segni di campo simili a FTX ovunque.

Ormai la maggior parte di noi sa che gli exchange di criptovalute sono come le banche. Sappiamo anche che le banche sono un alveare di truffatori e disonestà. Non oggi ovviamente, no no, ma praticamente in modo coerente per tutta la storia precedente. Ciò che rende le banche alveari di truffatori è che i controllori hanno accesso ai fondi dei depositanti e li hanno sempre e ovunque prestati per finanziare i propri progetti preferiti fino a quando i soldi non vengono persi e la banca fallisce. Che la tentazione li superi o che le risorse fungano semplicemente da calamita per i predatori non è questo il punto, la storia delle enormi truffe è disseminata di banche che saccheggiano i fondi dei depositanti.

Gli exchange di criptovalute hanno una struttura bancaria. Il tuo trading potrebbe sembrare reale, ma è solo una contabilità, principalmente non è affatto connesso alla blockchain. Il cambio/banca deve solo tenere i contanti in mano per i prelievi e tenere traccia del denaro e quindi cancellare il suo taglio giustamente dai saldi dei clienti. Uno scambio di criptovalute potrebbe detenere tutti i suoi soldi in dogecoin e consentire alla propria base di utenti di speculare su ether/bitcoinBTC
. Se dogecoin andasse sulla luna realizzerebbero un enorme profitto, se dogecoin andasse a zero fallirebbero e i suoi utenti si chiederebbero dove sono finiti i loro fondi. (Per dogecoin leggi i token FTX ecc.)

Quindi, anche senza sprecare i soldi del cliente in marketing e spese generali, uno scambio potrebbe fallire semplicemente non mantenendo tutte le risorse del cliente 1 a 1 nei token corretti o facendo un pasticcio andando troppo a corto di uno che è diventato balistico o essendo troppo lungo su uno che è caduto. Il cielo perda se uno scambio è andato short BTC a $ 20,000, sperando di trarre profitto quando è sceso, solo per vederlo volare a $ 60,000.

Ma aspetta…. Il modello crypto/exchange è il vecchio modello del "bucket shop". Dai ai tuoi clienti abbastanza corda per fare leva e si impiccheranno. Dai loro abbastanza corda di leva e il denaro che depositano è tuo perché sono destinati a perderlo. È il trucco più antico del libro.

Ecco come funziona:

Dai leva, più è meglio è.

Facilitare lo stop loss. Senza di loro funziona ancora, ma gli stop loss accelerano il ritmo delle perdite.

La volatilità degli asset garantisce che i clienti vengano fermati o liquidati. (Non c'è bisogno di coprire le posizioni.)

I clienti perdono tutti i loro soldi.

Non devi trarre profitto dalle commissioni, guadagni dall'essere senza copertura e liquidare le posizioni dei tuoi clienti.

Ma aspetta. Quei tizi non diventeranno abbastanza ricchi abbastanza in fretta; come possiamo velocizzarlo?

Bene, mentre controllano il sistema, sanno dove sono tutte le posizioni, gli stop loss, i punti di liquidazione. Al comando di pochi tasti, aumenteranno il prezzo degli asset maturi e liquideranno artificialmente quelle posizioni, probabilmente nel cuore della notte quando nessuno sta guardando, e ruberanno i fondi dei clienti in un modo del tutto plausibile. Ti sei mai chiesto di quei picchi pazzi, beh ora lo sai. Questo è chiaramente accaduto in BTC e si è fermato di recente. Era uno sporco gioco a cui FTX stava giocando? Sicuramente no.

(Gentile lettore, DeFi non CeFi, non le tue chiavi non la tua crittografia.)

Quindi la domanda chiave ora è se questi altri attori aromatici cadranno. O saranno in grado di coprire le loro perdite? Ricorda quando Bitfinex è stato violato, ha semplicemente distribuito token "topolino" (scusa Mickey, il tuo token probabilmente varrebbe parecchio) e ci sono stati diversi outfit per farlo e uno che mi viene in mente poi ha semplicemente disonorato l'accordo in seguito e navigato come se nulla fosse accaduto. Quindi, in un certo senso, il cripto-geddon non è il destino, ma sarà un potente trionfo di fumo e specchi se non ci sarà un altro enorme crollo, perché alla fine Wile E. Coyote non prenderà mai il volo.

Le prime due settimane di gennaio saranno "emozionanti".