L'ultima crisi è iniziata domenica con Celsius, una delle più grandi piattaforme di prestito di criptovalute, sospendere tutti i prelievi, scambi e trasferimenti tra conti. Secondo quanto riferito, la società ha ha assunto avvocati di ristrutturazione per consigliare possibili soluzioni per i suoi crescenti problemi finanziari, secondo un rapporto di martedì del Wall Street Journal.
Nel frattempo, le voci turbinavano sul potenziale stress dell'influente hedge fund Three Arrows Capital, a seguito di un vago Tweet Martedì in ritardo dal suo fondatore Zhu Su, che ha scritto che "siamo in procinto di comunicare con le parti interessate e pienamente impegnati a risolverlo".
Il Mercoledì, segnalato il Blocco che Three Arrows è "in procinto di capire come rimborsare i prestatori e altre controparti dopo che è stata liquidata da società di prestito di alto livello nello spazio".
In qualità di attore principale e uno degli hedge fund di più alto profilo nel settore delle criptovalute, si stima che a marzo Three Arrows gestisca in giro $ 10 miliardi di attività, secondo Bloomberg, citando i dati di Nansen. L'azienda deteneva anche oltre il 6% del Grayscale Bitcoin Trust
GBTC,
il più grande fondo bitcoin del mondo, a dicembre 2020, secondo un deposito normativo.
Il disagio si è aggiunto alla pressione su bitcoin, la criptovaluta più popolare, che è scambiata quasi il 70% in meno rispetto al suo massimo storico di novembre, anche se ha visto un leggero rimbalzo mercoledì dopo che la Fed ha dichiarato che l'avrebbe fatto aumentare il tasso di interesse di riferimento nel suo più grande aumento dei tassi dal 1994. Bitcoin
BTCUSD,
è stato recentemente scambiato a circa $ 22,487, in aumento dell'1.2% nelle ultime 24 ore.
E tutto questo sta accadendo un mese dopo il crollo della blockchain Terra, che ha scosso la fiducia di alcuni investitori nella nascente industria delle criptovalute.
Alcuni partecipanti al mercato sono ora preoccupati per i rischi contagiosi che Celsius e Three Arrows Capital potrebbero rappresentare per l'intero mercato delle criptovalute, se, nel peggiore dei casi, le aziende dovessero diventare insolventi.
Su e i rappresentanti di Celsius non hanno risposto alle richieste in cerca di commenti.
Altre piattaforme di prestito testato sulla gestione del rischio
Gli investitori stanno osservando da vicino le situazioni dei colleghi di Celsius, come le piattaforme di prestito crittografico BlockFi e Nexo.
Tali piattaforme consentono agli investitori di depositare le loro criptovalute e guadagnare rendimenti estremamente elevati. Su Celsius, i consumatori potrebbero ottenere fino al 18.6% di aprile, secondo il suo sito Web, mentre la maggior parte dei conti di risparmio "ad alto rendimento" in dollari USA offrire rendimenti percentuali annui più vicino all'1% o meno, secondo Bankrate.
Le piattaforme di prestito crittografico sono state "in una battaglia per ottenere le migliori offerte possibili per i clienti al dettaglio per integrarle rapidamente", ha affermato in un'intervista David Siemer, amministratore delegato di Wave Financial. Mentre le società si affrettavano a fornire rendimenti più elevati per i clienti al dettaglio, "l'unico modo per farlo, a meno che non ci si stia semplicemente allontanando dal denaro del capitale di rischio, era fare continuamente scommesse sempre più rischiose", ha affermato Siemer.
"Molte delle persone che si sono affidate a questi tipi di istituti di credito istituzionali potrebbero ora andare e salvarsi", ha affermato in un'intervista Michael Safai, partner fondatore di Dexterity Capital.
Le società di prestito crittografico saranno testate sulla loro capacità di gestione del rischio, secondo Bill Barhydt, amministratore delegato della piattaforma di servizi finanziari crittografici Abra, un concorrente di Celsius.
"Di solito quando si effettuano prelievi, è perché c'è una mancata corrispondenza della durata come prestatore", ha detto Barhydt, riferendosi alle potenziali cause della situazione di Celsius. “Una discrepanza di durata tra la durata media del tuo prestito e il tempo necessario per elaborare un prelievo per i tuoi clienti. E se i due non corrispondono, devi interrompere i prelievi perché finirai con un problema", ha detto.
Dopo che Celsius ha annunciato il blocco dell'account domenica, Zac Prince, amministratore delegato del prestatore di criptovalute rivale BlockFi, tweeted per rassicurare i clienti che "tutti i prodotti e servizi @BlockFi continuano a funzionare normalmente".
Ma lunedì, BlockFi ha detto che l'avrebbe fatto taglia circa il 20% della sua forza lavoro, poiché il contesto macroeconomico in rapida evoluzione grava sul tasso di crescita dell'azienda.
In risposta all'attenzione del mercato, il dipartimento affari istituzionali di BlockFi tweeted mercoledì che “Possiamo confermare che manteniamo un approccio rigoroso, prudente e proattivo alla gestione del rischio in tutta la nostra attività. Ciò include la gestione dei rischi che possono essere posti da qualsiasi singolo cliente".
"La nostra esperienza con i clienti è invariata e i fondi dei clienti sono salvaguardati", ha aggiunto.
Un altro prestatore di criptovalute, Nexo, tweeted Mercoledì che "ha un'esposizione di $ 0 a Three Arrows Capital. Nexo si è sempre differenziata dagli altri per essere un prestatore molto prudente con una rigorosa gestione del rischio e severi requisiti di sovra-garanzia, indipendentemente dalla reputazione dei mutuatari".
'Esposizione sistemica' che guida il mercato
Se gli investitori stanno riscattando fondi con i prestatori di criptovalute, "allora i prestatori dovranno richiamare i prestiti alle persone a cui hanno prestato i fondi", ha affermato Safai di Dexterity. “A lungo termine, questo significa meno volume sugli scambi, perché ci sarà meno credito, ci saranno meno asset da scambiare. E in genere sono solo cattive notizie.
Secondo Siemer, alcune borse al dettaglio che offrono prodotti ad alto rendimento potrebbero essere particolarmente a rischio, se hanno prestato i loro fondi a società come Three Arrows.
Nel frattempo, potrebbero esserci anche alcuni cripto hedge fund "che ora sono intrecciati con tutto questo perché prestano i loro beni a Celsius o depositano lì", secondo Siemer.
“È un'esposizione sistemica, ed è questo che sta guidando il mercato in questo momento. Sembra solo che nessuno sappia più chi è una controparte. Quindi tutti si stanno riprendendo i beni”, ha detto Siemer.
Bitcoin, vendite di etere
Il panico ha pesato anche sul prezzo di bitcoin ed ether, secondo Safai. “Abbiamo già assistito a un deflusso significativo di bitcoin ed ether, perché sono i più liquidi. E quando le persone cercano di fuggire dalla loro posizione, vogliono entrare nel mercato più liquido in modo da poter ottenere i prezzi migliori", ha affermato Safai.
Bitcoin ed etere
Ethusd,
mercoledì ha sottoperformato diverse monete con capitalizzazione di mercato inferiore, come XRP
XRP USD,
solario
SOLUSD,
e pois
PUNTOUSD,
Interessi istituzionali
Il crollo di Terra e le recenti speculazioni su Celsius e Three Arrows potrebbero colpire la fiducia degli investitori istituzionali nello spazio crittografico, secondo Siemer di Wave Financial. "Penso decisamente che respinga tutto indietro di almeno un anno", ha detto.
Di parere diverso è David D. Tawil, presidente e co-fondatore di ProChain Capital. Il crollo delle criptovalute potrebbe attirare investitori in difficoltà dal tradizionale settore finanziario, ha affermato.
Per un investitore istituzionale, "la cripto sta attraversando questo periodo terribile, supponendo che sia molto più un selloff tecnico in corso, potrei andare avanti e investire a buoni prezzi", ha detto Tawil.
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Regolamento incombente
Alcuni partecipanti al settore delle criptovalute si aspettano normative più severe.
I legislatori e i regolatori "già giravano la testa sulle criptovalute in generale", ha detto Tawil. “Cosa dovrebbero fare con i depositanti di Celsius? Dovrebbero erroneamente trovare conforto nello stesso modo in cui depositano denaro nelle banche? O che tipo di rivelazioni dovrebbero esserci per quelle aziende?" disse Tawil.
Secondo il sito Web di Celsius, ha 1.7 milioni di clienti. Sebbene non ci siano ulteriori prove a sostegno di un tale numero, con la piattaforma che mette in pausa i prelievi per i clienti, questo è il sogno di "[Gary] Gensler", secondo Siemer. Ora il presidente della US Securities and Exchange Commission "ha questo caso di studio perfetto di un milione di investitori al dettaglio che vengono derubati da questa scatola nera, quasi un'istituzione che non era strettamente regolamentata e agiva come una banca", ha detto Siemer.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/crypto-crash-what-contagious-risks-could-celsius-three-arrows-pose-heres-what-to-watch-11655343802?siteid=yhoof2&yptr=yahoo