Gli hedge fund crittografici cercano una segmentazione in stile Wall Street dopo la caduta di FTX

Gli hedge fund di criptovaluta sono stati bruciati nel fallimento di FTX e ora stanno cercando di portare la segmentazione finanziaria che ha reso Wall Street più stabile.

FTX era un luogo popolare tra i trader professionisti e le istituzioni, con conseguenti grandi perdite una volta che i problemi di liquidità della piattaforma sono emersi. Ora quei clienti istituzionali sono alla ricerca di un sistema che dia loro più sicurezza, qualcosa che è normale quando si fa trading di azioni, ma che sarebbe insolito nel mondo delle criptovalute.

Gli investitori istituzionali sono costretti a depositare direttamente le proprie garanzie sulla piattaforma di trading. Ciò li espone a un rischio significativamente maggiore rispetto all'utilizzo di una terza parte fidata che funge da deposito a garanzia. Se la piattaforma fallisce, l'escrow rimane al sicuro.

Nickel Digital Asset Management aveva un'esposizione del 6% parzialmente assicurata a FTX, ha dichiarato a Bloomberg il gestore del portafoglio dell'azienda David Fauchier durante una conferenza del 30 novembre colloquio che "l'era dell'invio di garanzie agli scambi offshore è finita". Ha spiegato che la condotta dell'azienda è cambiata radicalmente dopo l'esperienza con FTX:

“Ci rifiutiamo di inviare garanzie collaterali direttamente a quasi tutte le sedi, il che significa che non possiamo fare trading lì nonostante una serie di grandi opportunità, il che è estremamente frustrante. Li stiamo martellando ogni giorno per implementare una qualche forma di soluzione di regolamento fuori borsa".

Fauchier ha affermato che FTX potrebbe aver finalmente dato un certo slancio all'implementazione di sistemi collaterali simili a quelli di Wall Street sulle piattaforme di trading di criptovalute. Copper Technologies, una società che fornisce tale servizio nello spazio crittografico, ha dichiarato a Bloomberg che nessuna delle prime cinque piattaforme di trading di criptovalute è integrata nel suo sistema.

FTX aveva registrato per integrare il servizio collaterale favorevole alle istituzioni di Copper, ma poi non è mai riuscito a implementarlo. Tuttavia, ora la società prevede che sarà in grado di annunciare una maggiore integrazione degli scambi nei prossimi mesi. Il capo della ricerca sul rame, Fadi Aboualfa, ha dichiarato:

"I gestori patrimoniali e i market maker chiedono l'integrazione della soluzione in quanto non saranno più in grado di attirare gli investitori indipendentemente dai rendimenti promessi se parcheggiano gli asset su qualsiasi borsa".

Ciò che gli osservatori della finanza tradizionale non notano e sottolineano è che la natura nativa digitale delle criptovalute consentirà a quei sistemi di svilupparsi ben oltre ciò che vediamo oggi a Wall Street. Sebbene rassicurati da grandi e vecchi istituti di fiducia, gli istituti finanziari tradizionali non possono controllare direttamente i saldi dei conti in cui sono tenuti i loro beni: devono fidarsi che quei beni siano effettivamente lì.

Con le criptovalute, invece, controllare se gli asset che hai depositato presso un custode di terze parti sono stati spostati o meno sarebbe banale. Ancora meglio, basterebbe un semplice wallet multisignature due su tre per garantire che l'asset non possa essere trasferito senza il consenso di una controparte e del terzo custode, eliminando una buona parte della fiducia che è necessarie nella controparte tradizionale di tali accordi.