Le criptovalute potrebbero superare il dollaro, afferma JP Morgan – Trustnodes

JP Morgan, una delle più grandi banche del mondo, ha indicato le criptovalute come possibile sfidante dell'USD nel suo rapporto sulle prospettive del 2023.

Il report 2023 Long-Term Capital Market Assumptions con un orizzonte di 10-15 anni si basa su input quantitativi e qualitativi, nonché approfondimenti di esperti di JP Morgan Asset Management.

Tra i rischi che potrebbero alterare il trend di crescita o inflazione, hanno inserito il "rapido abbandono dell'USD come valuta di riserva chiave".

“Emerge uno sfidante dell'USD (dalla criptovaluta o da una valuta fiat alternativa) che allontana le attività di riserva dall'USD; diminuisce la domanda di attività statunitensi e focalizza nuovamente l'attenzione sul deficit degli Stati Uniti dice.

Tale evento sarebbe “negativo per crescita, USD, obbligazioni, credito e azioni; positivo per gli asset reali e le materie prime”.

Questa è l'unica menzione di criptovalute o bitcoin nel rapporto di 124 pagine incentrato sugli asset, con le criptovalute nemmeno menzionate per quanto riguarda gli asset alternativi.

Il rapporto ha tuttavia alcune buone notizie per le criptovalute poiché JP Morgan afferma che "valutazioni inferiori e rendimenti più elevati significano che i mercati oggi offrono i migliori rendimenti potenziali a lungo termine dal 2010".

Dicono naturalmente che gli asset potrebbero scendere ancora, e quindi potrebbero esserci opportunità ancora migliori, suggerendo che alcuni investitori potrebbero aspettare fino a quando non sarà chiaro che l'inflazione non è più un problema.

Il significativo calo di azioni, obbligazioni, criptovalute e alcune valute fiat nel 2022 significa tuttavia che "i mercati degli asset oggi offrono i migliori rendimenti a lungo termine in più di un decennio".

Inoltre, "oggi il dollaro USA è più sopravvalutato in termini nominali che in qualsiasi momento dagli anni '1980 e in termini reali dal 2002", afferma il rapporto, aggiungendo:

“Qualsiasi investitore che prenda oggi una decisione di allocazione strategica nei mercati globali degli asset deve esaminare attentamente la conversione FX, in quanto sarà una componente significativa dei rendimenti previsti.

Un imminente periodo di crescita subtrend potrebbe continuare a sostenere il biglietto verde, ma nell'intero orizzonte di previsione prevediamo un calo delle valutazioni del dollaro, in particolare poiché blocchi di capitali internazionali ampi ma lenti (inclusi assicuratori e fondi pensione) possono ora trovare il rendimento in loro mercati nazionali per far fronte alle loro passività. Nel tempo, ciò potrebbe iniziare a ridurre i flussi di capitale verso le attività statunitensi, rimuovendo a sua volta un certo supporto per il dollaro".

Mentre in precedenza JP Morgan affermava che la correlazione di bitcoin con altri asset è incoerente, ci sono alcune speculazioni accademiche secondo cui è inversamente correlata al dollaro, anche se debolmente.

Se i mercati si aspettano quindi che il dollaro scenda, come accade da ottobre, allora il bitcoin potrebbe salire.

Inoltre, sebbene il suggerimento che le criptovalute possano sfidare lo stato di riserva del dollaro possa sembrare inverosimile, non è necessariamente fuori limite in un periodo di 10-15 anni.

Questo è in misura limitata in quanto è improbabile che qualcuno paghi presto per il petrolio in criptovalute, nemmeno Il presidente russo Vladimir Putin.

La Cina, inoltre, è molto ostile alle criptovalute, quindi un blocco Cina-Russia che utilizzi le criptovalute per sfidare il dollaro sembra improbabile, e qualsiasi criptovaluta stablecoin tracciata in RMB mancherebbe di credibilità, anche perché lo yuan è leggermente ancorato al dollaro e non viene scambiato liberamente. nella misura in cui la banca centrale cinese stabilisce i suoi limiti di valore.

Tuttavia, l'accumulo di dollari per le riserve come fanno molti paesi potrebbe essere diversificato in criptovalute.

La banca centrale svizzera, ad esempio, ha dovuto acquistare azioni statunitensi per impedire al franco di aumentare significativamente di valore rispetto al dollaro.

Potrebbero anche comprare bitcoin, come comprano oro, e in alcuni paesi in una certa misura le criptovalute stanno già sfidando il dollaro.

Il Libano e lo Sri Lanka sono gli ultimi a entrare nell'elenco dei paesi che hanno visto un crollo monetario negli ultimi anni. L'adozione di criptovalute è cresciuta in modo significativo in entrambi.

La maggior parte, tuttavia, anche in questi paesi va ancora al dollaro, ma di solito le politiche vengono messe in atto in questo tipo di situazioni in modo che la loro valuta nazionale non si svaluti ulteriormente.

Bitcoin è spesso sotto il radar, permettendogli di agire come una sorta di proxy. Inoltre, poiché i bitcoin non devono passare attraverso banche o altri intermediari centrali che possono essere controllati, l'applicazione di tali politiche è molto più difficile.

La criptovaluta quindi in alcuni di questi paesi e in misura limitata funge da risorsa di riserva nella misura in cui le persone conservano i propri risparmi in bitcoin.

Ciò potrebbe crescere nel prossimo decennio, potenzialmente anche al punto da sfidare il dollaro, ma probabilmente solo nei risparmi in quanto per i pagamenti le criptovalute sono volatili, sebbene anche questo potrebbe cambiare.

Jamie Dimon, l'amministratore delegato di JP Morgan, tuttavia, ha un'opinione diversa, definendo le criptovalute una "frode esagerata", che è ciò che ti aspetteresti dalla sua generazione di banchieri.

D'altra parte ha detto che JP Morgan sta usando la blockchain per i pronti contro termine infragiornalieri e hanno un JP Morgan Cryptocurrency Exposure Basket che viene scambiato come una nota, investendo in società crittografiche.

Rendendola una "frode" a cui stanno partecipando, oltre ai 36 miliardi di dollari che hanno pagato in multe per aver partecipato a frodi e altre violazioni per lo più nell'ultimo decennio, con tutte le banche pagamento $ 340 miliardi in totale per azioni illegali.

Inoltre, JP Morgan ha precedentemente affermato che il bitcoin potrebbe potenzialmente raggiungere anche mezzo milione se supera l'oro e $ 2 milioni a moneta rispetto al mercato del denaro contante.

Come nuovo oro, il dollaro troverebbe una concorrenza significativa perché il bitcoin è facile da spostare a livello globale, ma il dollaro domina nei pagamenti internazionali ed è improbabile che il bitcoin faccia un'ammaccatura in parte perché non può elaborare molte transazioni.

Eppure si muove di circa $ 8 miliardi al giorno, mentre eth si muove di circa $ 2 miliardi. Questo può potenzialmente 10 volte, con la domanda che è più che cosa significa esattamente sfidare lo stato di riserva usd.

In una certa misura, lo sfida anche adesso e il suo mercato di utilizzo potrebbe crescere, ma è improbabile che sostituisca il dominio del dollaro nel commercio internazionale.

I dati per l'utilizzo di bitcoin nel commercio globale sono quasi inesistenti in quanto è difficile da stimare, ma diremmo da mezzo miliardo al giorno a un miliardo.

Ciò equivale a $ 150 - 360 miliardi all'anno. Il commercio globale in confronto è stato di $ 28 trilioni per il 2021, di cui circa il 60% in dollari.

Anche a $ 1 trilione, quindi, il bitcoin ammonterebbe comunque a circa il 5% del dollaro, a quel punto supererebbe la sterlina e persino lo yen, ma non influenzerebbe necessariamente il dollaro.

La capitalizzazione di mercato dei bitcoin si è già avvicinata a $ 1 trilione. Potrebbe raggiungere $ 3 trilioni in questo ciclo e forse $ 5 o addirittura $ 7 trilioni nel prossimo ciclo, rendendo difficile vederlo effettivamente superare il dollaro nel prossimo decennio.

Tuttavia, se il suo valore diventa più stabile e vengono affrontate le sfide della scalabilità, potrebbe benissimo diventare una valuta di riserva globale in quanto non è legata a nessuno stato nazione e, per quanto riguarda la componente della riserva di valore, lo è già in una certa misura.