(Bloomberg) — I segni di una crisi conclamata erano ovunque. Bitcoin era in caduta libera, l'hedge fund Three Arrows stava esplodendo e il destino di diversi prestatori di criptovalute di alto profilo era improvvisamente in dubbio.
I più letti da Bloomberg
Eppure, mentre il panico si diffondeva a macchia d'olio lo scorso giugno, i gemelli Winklevoss, fondatori dell'exchange di criptovalute Gemini, si sono messi in viaggio con la loro rock band, i Mars Junction. Con Tyler alla voce e Cameron alla chitarra, hanno cantato a squarciagola successi come Don't Stop Believin', apparendo sereni mentre altre aziende - sostenute da soldi facili, speculazioni dilaganti e forse anche frodi - crollavano una dopo l'altra.
E perchè no? I fratelli, che hanno trasformato i loro ex milioni di Facebook in miliardi di criptovalute, erano credenti in buona fede sopravvissuti a precedenti recessioni. Con Gemini, hanno deciso di dimostrare al mondo che erano quelli di cui gli investitori potevano fidarsi. Per tutta l'estate, hanno sostenuto il loro prodotto di prestito, Gemini Earn, che ha incassato miliardi in depositi con tassi di interesse fino all'8%, anche se i problemi hanno cominciato a inghiottire il loro unico partner Earn, Genesis Global.
Eppure, due mesi dopo che Genesis ha improvvisamente interrotto i prelievi e costretto i gemelli a sospendere i rimborsi sui conti Earn, è più difficile che mai credere che i loro clienti recupereranno i $ 900 milioni che sono ancora bloccati nel limbo.
"Il marchio Winklevoss è gravemente offuscato", ha affermato Aaron Brown, un investitore di criptovalute che scrive per Bloomberg Opinion.
Martedì, Cameron Winklevoss ha accusato Barry Silbert, la cui società possiede Genesis, di aver frodato i clienti di Gemini Earn e ha invitato il consiglio di amministrazione della sua azienda a rimuoverlo, approfondendo l'acrimonia tra gli ex soci in affari. In un avviso separato ai clienti di Earn, Gemini ha dichiarato di aver risolto i contratti di prestito con Genesis, una mossa che pone ufficialmente fine al programma Earn e richiede a Genesis di restituire immediatamente tutti i beni in sospeso.
In un'intervista di martedì, Cameron Winklevoss ha affermato che lui e suo fratello gemello "lavorano XNUMX ore su XNUMX per trovare una soluzione per tutti gli utenti di Earn". Ha aggiunto che “crediamo in questo spazio. Questo è un episodio doloroso, ma tutti guardano avanti”.
"Trovata pubblicitaria"
Digital Currency Group, la società madre proprietaria di Genesis, ha risposto alla lettera di martedì definendola "un'altra trovata pubblicitaria disperata e non costruttiva di Cameron Winklevoss per deviare la colpa" e che sta "preservando tutti i rimedi legali in risposta a questi dannosi, falsi e attacchi diffamatori”.
Un portavoce di Genesis ha affermato che l'azienda è rimasta delusa dal fatto che Gemini stia "conducendo una campagna mediatica pubblica", ma che rimane concentrata sulla ricerca di una soluzione a un "processo molto complesso" e che ci vorrebbe più tempo.
Lo stesso Silbert non è stato immediatamente raggiungibile per un commento. La scorsa settimana, ha confutato le accuse di cattiva gestione in risposta a una precedente lettera di Winklevoss.
La situazione è una sconfitta umiliante per gli imprenditori di criptovalute di 41 anni, le cui fortune e reputazioni si basavano sulla proposta che fossero gli adulti che potevano domare la frontiera delle criptovalute per il resto del mondo. L'episodio ha sollevato interrogativi sul fatto che la loro convinzione apparentemente incrollabile nelle criptovalute abbia lasciato Gemini e i suoi clienti impreparati al peggio.
Gemini ha lanciato il suo prodotto Earn nel febbraio 2021, offrendo agli investitori un modo per guadagnare interessi che superano di gran lunga i tassi sui conti bancari tradizionali. Lo ha fatto consentendo ai depositanti di prestare le loro criptovalute a Genesis, che a sua volta ha prestato quelle monete a tassi ancora più alti ai grandi trader di criptovalute che effettuavano scommesse con leva finanziaria.
Limited Liability
Fondamentalmente, Gemini non ha prestato i fondi stessi, agendo invece esclusivamente come agente tra i clienti Earn e Genesis. Nell'agosto 2021, Gemini ha annunciato che i conti Earn hanno superato i 3 miliardi di dollari.
Mentre i problemi con Gemini Earn sono emersi allo scoperto a novembre, all'interno dell'azienda, le domande sulla sua gestione del rischio sono sorte molto prima.
Dall'inizio del 2021, i dipendenti hanno esortato i gemelli a trovare più controparti per aiutare a isolare Gemini e i suoi clienti se Genesis avesse mai avuto problemi, secondo una persona che ha familiarità con la questione. Ciò non è mai accaduto, in parte perché si è rivelato difficile trovare altre controparti che soddisfacessero i requisiti di rischio e normativi di Gemini, ha affermato la persona, che non è autorizzata a parlare pubblicamente. Gemini ha rifiutato di commentare i suoi piani di diversificazione per le controparti Earn.
Prima di ritirare il prodotto Earn dal suo sito Web, Gemini ha affermato che i mutuatari accreditati in Earn (ovvero Genesis) sono stati "controllati attraverso il nostro framework di gestione del rischio che esamina il processo di gestione della garanzia dei nostri partner". La società ha anche affermato di aver rivisto il flusso di cassa, il bilancio e il bilancio dei suoi partner "su base periodica".
Winklevoss Faithful ha un grosso problema in Genesis Halt
A settembre, due grandi società di criptovalute, Celsius e Voyager Digital, erano fallite; BlockFi, una società di prestito in cui i Winklevoss hanno investito, stava andando verso il fallimento; e l'industria un tempo in forte espansione sembrava quasi morta.
Secondo un rapporto della scorsa settimana dell'Information, i gemelli hanno deciso di terminare formalmente il prodotto Earn quel mese, ma ciò significava negoziare con Genesis e capire quale sarebbe stato probabilmente un piano dispendioso in termini di tempo per liquidare i conti e restituire i soldi al suo clienti. Gemini ha rifiutato di discutere il rapporto quando gli è stato chiesto da Bloomberg.
Nel limbo
Pubblicamente, Gemini commercializzava ancora Earn e sosteneva il prodotto. Poi, a novembre, l'impero FTX di Sam Bankman-Fried ha scioccato il mondo delle criptovalute dichiarando bancarotta.
Da allora i clienti di Gemini Earn sono rimasti nel limbo.
All'inizio, i gemelli Winklevoss hanno consigliato la pazienza ai clienti di Earn e si sono impegnati a lavorare con Genesis per recuperare i loro soldi. Ora, la situazione si è trasformata in un brutto litigio.
Nella sua ultima lettera del 10 gennaio, Cameron Winklevoss ha accusato Silbert, la sua società Digital Currency Group e la sua unità Genesis di aver ripetutamente travisato la posizione finanziaria di Genesis. Il 2 gennaio, Winklevoss ha criticato Silbert in una lettera aperta separata per "tattiche di stallo in malafede" e mescolanza di denaro all'interno di DCG.
In risposta alla lettera precedente, Silbert ha affermato nel tweet che DCG ha presentato una proposta per risolvere la controversia ai consiglieri di Winklevoss il 29 dicembre, ma non ha ricevuto risposta.
Quello che succede dopo è indovinato da chiunque. Ma in mezzo a tutto il dito puntato e le recriminazioni, questo è chiaro: c'è un sacco di colpa da aggirare.
I gemelli, suggerendo attraverso il marketing di Gemini che i conti Earn erano simili ai conti di risparmio assicurati dalla FDIC ma con tassi molto più alti. Genesis, estendendosi troppo facendo prestiti rischiosi (ad esempio all'ormai fallita Three Arrows) con i soldi di altre persone. E, naturalmente, guadagna gli utenti stessi, ignorando la reale possibilità che possano perdere tutti i loro soldi.
Gli utenti Gemelli sono stufi. Uno sta affrontando i gemelli Winklevoss
I clienti di Gemini potrebbero potenzialmente affrontare anni di incertezza. A differenza dei depositanti bancari, gli utenti di Earn sarebbero considerati creditori non garantiti in caso di fallimento di Genesis. La scorsa settimana, un giudice fallimentare ha stabilito che Celsius possedeva le monete che i clienti hanno depositato nei conti fruttiferi del prestatore di criptovalute. Nel frattempo, gli investitori i cui fondi erano bloccati su Mt. Gox quando lo scambio di criptovalute è fallito nel 2014 non hanno ancora visto soldi.
Per ora, i clienti di Earn sono lasciati a nutrire le loro lamentele su Reddit, Telegram e altre piattaforme online. Alcuni hanno intentato un'azione legale collettiva contro i Gemelli, mentre molti altri hanno chiesto l'arbitrato.
Per quanto riguarda i gemelli Winklevoss, sembra che abbiano ampie risorse se scelgono di sostenere Gemini.
Supportati dai loro primi investimenti in Bitcoin, attualmente valgono quasi $ 6 miliardi, secondo Bloomberg. Possiedono il 70% di Gemini, che dovrebbe ancora realizzare diverse centinaia di milioni di entrate quest'anno, ha detto una persona a conoscenza della questione, che ha chiesto l'anonimato perché le informazioni sono private. Gemini ha rifiutato di commentare i suoi dati finanziari o la quota dei gemelli.
Hanno fondato Gemini, con sede a New York, nel 2014, concentrandosi sulla stretta aderenza alla regolamentazione e alla conformità, una posizione che potrebbe averli protetti dai peggiori eccessi delle criptovalute, anche se probabilmente ha frenato la crescita quando sono fioriti gli scambi esteri.
"Stanno giocando a lungo", ha detto Campbell Harvey, professore di finanza alla Duke University. “Spesso con una nuova innovazione, c'è una scossa. I modelli difettosi vengono eliminati, le pratiche di gestione del rischio migliorate e emergono alcuni chiari vincitori".
Indipendentemente da ciò, la crisi di Earn ha lasciato Gemini un attore molto ridotto in un mercato globale notevolmente ridotto.
grandi aspettative
Nel 2020, Tyler Winklevoss disse che Bitcoin avrebbe raggiunto i 500,000 dollari, paragonando il dollaro alla carta igienica. Il prezzo di Bitcoin è crollato da allora, scendendo di oltre il 60% a circa $ 16,800, mentre il valore totale del mercato delle criptovalute è sceso ancora di più.
Mentre il rivale globale Binance ha consolidato il potere negli ultimi mesi, Gemini ha perso clienti. Mai uno dei più grandi scambi, la sua quota di scambio di criptovalute globale si è ridotta allo 0.16% dallo 0.45% di un anno fa, secondo i dati compilati dal ricercatore CryptoCompare.
Gemini ha annunciato che a giugno avrebbe licenziato il 10% del suo personale per ridurre le spese. Questo mese, Bloomberg ha riferito che Noah Perlman, chief operating officer di Gemini, ha lasciato l'azienda. Questo è in netto contrasto con i giorni più inebrianti, quando i gemelli hanno raccolto $ 400 milioni alla fine del 2021 che hanno valutato i Gemelli a oltre $ 7 miliardi.
"I Winkle-bros dovranno valutare il compromesso tra quanto tengono alla loro reputazione futura rispetto alle loro passività finanziarie", ha affermato John Griffin, professore di finanza presso l'Università del Texas ad Austin. "Molto di ciò potrebbe dipendere da quanto sono profonde le loro tasche al di fuori delle criptovalute".
Per gli abbonati terminali: trova gli ultimi prezzi di mercato delle criptovalute su CRYP e le più grandi notizie sulle criptovalute su TOP CRYPTO.
–Con l'assistenza di Vildana Hajric e Kenneth Hughes.
I più letti da Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/crypto-meltdown-leaves-winklevoss-twins-200131222.html