Il regolamento sulle criptovalute sta arrivando. Quali token potrebbero essere interessati? 

Diversi progetti di criptovalute potrebbero essere oggetto di azioni di contrasto in base alle linee guida normative recentemente proposte.

Gli Stati Uniti si muovono verso la regolamentazione delle criptovalute

Il governo degli Stati Uniti sta facendo i conti con la regolamentazione delle risorse digitali.

Negli ultimi mesi, i commenti dei membri chiave dell'amministrazione Biden, l'applicazione delle autorità di regolamentazione e diversi rapporti hanno fatto luce su come il governo degli Stati Uniti intende regolamentare le criptovalute. Il segretario al Tesoro Janet Yellen è stato particolarmente vocale nel chiedere una regolamentazione delle risorse digitali, in particolare per quanto riguarda le risorse ancorate al dollaro. Dopo il crollo della stablecoin TerraUSD a maggio, Yellen e diversi membri del Congresso si sono impegnati a redigere un quadro normativo completo per le stablecoin per aiutare a proteggere gli investitori statunitensi. Una bozza di un nuovo disegno di legge sulle stablecoin pubblicato la scorsa settimana include una moratoria di due anni sulle "stablecoin garantite endogene" e potenzialmente richiederebbe a tutti gli emittenti di stablecoin non bancari di registrarsi presso la Federal Reserve.  

Anche la Securities and Exchange Commission e la Commodities and Futures Trading Commission hanno recentemente intensificato i loro sforzi di applicazione delle criptovalute. A luglio la SEC accusato L'exchange di criptovalute Coinbase ha elencato "almeno nove" token che ritiene dovrebbero essere classificati come titoli. Il regolatore ha anche rivelato che sta conducendo indagini su tutti gli scambi di criptovalute con sede negli Stati Uniti dopo che il presidente Gary Gensler ha dichiarato di ritenere che diverse piattaforme stessero infrangendo le leggi sui titoli scambiando contro i propri clienti. Anche la CFTC, generalmente considerata più indulgente sulla regolamentazione delle criptovalute rispetto alla SEC ha suscitato preoccupazione tra gli utenti di criptovalute negli ultimi giorni dopo aver intentato una causa unica nel suo genere contro l'organizzazione autonoma decentralizzata Ooki DAO per presunta gestione di una piattaforma illegale di scambio di derivati.

Tuttavia, la maggior parte delle informazioni sulla possibile applicazione delle criptovalute proveniva dalla prima della Casa Bianca quadro normativo crittografico rilasciato all'inizio di questo mese. Il documento descrive in dettaglio come diverse agenzie governative cercherebbero di supervisionare la crescita dello spazio delle risorse digitali e di concentrarsi su obiettivi che vanno dalla promozione dell'accesso ai servizi finanziari alla lotta alla criminalità finanziaria. 

Con così tanta documentazione che viene redatta e rilasciata, sta diventando sempre più difficile capire come interagirà con l'attuale panorama delle criptovalute. Crypto Briefing dà un'occhiata a tre criptovalute che potrebbero essere soggette a regolamentazione in base alla legislazione rilasciata di recente. 

Tornado contanti (strappato) 

Dopo che il Dipartimento del Tesoro ha sanzionato Tornado Cash, il protocollo sulla privacyIl token TORN potrebbe essere l'asset crittografico più ovvio che potrebbe essere sottoposto a controllo normativo in futuro. 

L'8 agosto, l'Ufficio del Tesoro per il Controllo dei Beni Esteri ha annunciato di aver sanzionato il protocollo perché non aveva “imposto controlli efficaci” per prevenire il riciclaggio di denaro legato alla criminalità informatica. 

Tornado Cash consente agli utenti di depositare ETH o USDC da un indirizzo Ethereum e ritirarlo a un altro, rompendo la linea di tracciabilità tipicamente presente sulle blockchain open ledger. Sebbene molti nativi delle criptovalute abbiano utilizzato il protocollo per scopi legittimi come il mantenimento della privacy finanziaria, è anche diventato una strada popolare per i criminali informatici che cercano di riciclare risorse digitali rubate. 

Il quadro normativo crittografico dell'amministrazione Biden ha chiarito che intende combattere tutte le forme di criminalità crittografica. Il rapporto indica l'uso di risorse digitali da parte di artisti del calibro di Lazarus Group, un sindacato sponsorizzato dallo stato nordcoreano responsabile di diversi importanti hack crittografici nell'ultimo anno. Con una risposta così dura nei confronti dei gruppi criminali, qualsiasi protocollo che li aiuti a riciclare i loro guadagni illeciti sarà un obiettivo primario per un'ulteriore applicazione. 

Sebbene gli Stati Uniti abbiano sanzionato il codice di Tornado Cash, criminalizzando qualsiasi interazione con il protocollo negli Stati Uniti, al momento le autorità possono fare poco per far rispettare il divieto. Tuttavia, molti altri protocolli DeFi che desiderano servire gli utenti statunitensi hanno rispettato in modo proattivo le sanzioni, impedendo agli indirizzi che hanno interagito con Tornado Cash di utilizzare i loro servizi. 

In risposta all'azione esecutiva contro Tornado Cash, TORN ha perso una quantità significativa di valore, scendendo da un massimo locale di $ 30.43 a $ 5.70 di oggi. Poiché gli sviluppatori del protocollo hanno mostrato scarso interesse nel modificare Tornado Cash per aiutarlo a rispettare le normative antiriciclaggio, è improbabile che le future normative crittografiche statunitensi facciano altro che danneggiare essa e il suo token in futuro.

MakerDAO (MKR e DAI) 

Sebbene il protocollo Maker e la sua stablecoin DAI overcollateralizzata non siano ancora stati coinvolti in alcuna regolamentazione crittografica statunitense, gli utenti prevedono che potrebbe accadere in un futuro non troppo lontano. 

Il co-fondatore di MakerDAO Rune Christensen di recente postato un "Piano di fine gioco" al forum di governance DAO, che delinea come il protocollo potrebbe posizionarsi per resistere alla futura regolamentazione delle criptovalute. Nella sua proposta, Christensen ha suggerito di prestare DAI contro asset del mondo reale e di utilizzare gli interessi guadagnati per acquistare ETH sul mercato aperto. Il grado in cui MakerDAO accumula con successo ETH nei prossimi tre anni determinerà se dovrebbe considerare o meno di lasciare che DAI si allontani dal suo ancoraggio al dollaro per diventare un asset fluttuante. 

Christensen ritiene che MakerDAO attirerà probabilmente l'attenzione delle autorità di regolamentazione statunitensi perché emette una stablecoin ancorata al dollaro. Quando ciò accade, il protocollo Maker non sarebbe in grado di rispettare sanzioni antiriciclaggio simili a quelle emesse nei confronti di Tornado Cash anche se lo volesse. Agli occhi di Christensen, sarebbe un'opzione migliore a lungo termine per consentire a DAI di allontanarsi dal suo ancoraggio al dollaro e diventare una risorsa fluttuante, riducendo l'onere normativo imposto al protocollo. 

Per il momento, sembra improbabile che MakerDAO debba implementare piani di questo tipo. Una bozza di nuova pubblicazione di un House Stablecoin Bill prodotta sotto la direzione di Yellen suggerisce un approccio più conservativo alla regolamentazione delle stablecoin. Nella bozza proposta, solo le stablecoin simili a Terra garantite esclusivamente da token dello stesso emittente dovrebbero affrontare un'azione esecutiva. Tuttavia, la bozza richiede anche a tutti gli emittenti di stablecoin non bancari di registrarsi presso la Federal Reserve per continuare a servire gli utenti statunitensi. Poiché i dettagli di tale legislazione devono ancora essere definiti, non è chiaro se questo requisito significherebbe che MakerDAO non è in grado di conformarsi. 

Se MakerDAO non può registrarsi come emittente stablecoin non bancaria negli Stati Uniti, probabilmente avrà un impatto sul valore del token di governance MKR del protocollo. DAI potrebbe potenzialmente diventare una risorsa limitata negli Stati Uniti e OFAC potrebbe persino sanzionare gli smart contract del protocollo Maker come ha fatto con Tornado Cash. Sebbene questa situazione al momento appaia improbabile, vale comunque la pena prendere atto del rischio normativo di MakerDAO. 

Monero (XMR)

L'ultimo della nostra lista non è un protocollo Ethereum come Tornado Cash o Maker, ma un'intera blockchain: Monero. 

Lanciata nel lontano 2014, Monero è probabilmente la blockchain incentrata sulla privacy di maggior successo che vede oggi un uso e uno sviluppo attivi. A differenza di Bitcoin o Ethereum, che trasmettono tutte le transazioni e i saldi del portafoglio su un libro mastro pubblico, le transazioni di Monero sono completamente private. La rete utilizza diverse funzionalità di tutela della privacy come firme ad anello, prove a conoscenza zero, indirizzi invisibili e metodi di oscuramento degli indirizzi IP per garantire la privacy e l'anonimato a tutti gli utenti. 

Come Tornado Cash, la capacità di Monero di offuscare la proprietà e l'origine delle monete ha attirato l'ira delle autorità di regolamentazione negli Stati Uniti. Nel 2020, l'Internal Revenue Service ha iniziato a offrire una taglia in contanti di $ 625,000 a chiunque potesse violare con successo la privacy di Monero e rivelare le transazioni degli utenti . Tuttavia, quella taglia non è mai stata rivendicata, il che parla della forza della tecnologia per la privacy di Monero. 

Tuttavia, la resilienza di Monero è un'arma a doppio taglio. Sebbene possa rendere l'utilizzo della rete più attraente per coloro che cercano di preservare la propria privacy finanziaria, lo rende anche un potenziale obiettivo per ulteriori normative e azioni di contrasto. Simile a Tornado Cash, i criminali informatici utilizzano Monero per una serie di attività illecite. Ad esempio, la società di sicurezza informatica Avast ha precedentemente identificato malware che utilizza il computer della vittima per estrarre Monero e restituire i profitti al creatore del virus. 

Sebbene Monero sia un ottimo candidato per l'applicazione anche ai sensi delle normative vigenti, non è stata intrapresa alcuna azione contro di essa. Le autorità hanno probabilmente concentrato i loro sforzi su protocolli che facilitano invece un volume maggiore di transazioni illecite (come Tornado Cash). Tuttavia, se lo spazio crittografico - e Monero - continuano a crescere, è probabilmente solo questione di tempo prima che l'OFAC elabori ulteriori sanzioni contro i protocolli sulla privacy. 

Come nel caso di Tornado Cash e TORN, qualsiasi tipo di applicazione contro Monero influenzerà quasi sicuramente l'XMR. Tutti gli scambi di criptovalute con sede negli Stati Uniti si rifiutano già di accettare depositi Monero o aprire mercati spot per XMR poiché non possono verificare se i token sono stati acquistati attraverso attività illegali. Ulteriori normative, sia negli Stati Uniti che all'estero, limiteranno probabilmente l'accesso alla blockchain o renderanno illegali le transazioni di invio attraverso di essa, e questa sarebbe una cattiva notizia per XMR. 

Il futuro del regolamento sulle criptovalute statunitensi

Mentre Tornado Cash, MakerDAO e Monero sono tra i progetti crittografici che più probabilmente saranno coinvolti da normative future, anche numerosi altri token potrebbero essere interessati. Almeno negli Stati Uniti, è probabile che in futuro tutti i protocolli che facilitano il commercio di criptovalute di valore dovranno rispettare una qualche forma di regolamentazione antiriciclaggio. 

Inoltre, coloro che emettono le proprie stablecoin ancorate al dollaro dovranno probabilmente affrontare ulteriori normative, sia a causa della sicurezza percepita del dollaro come valuta nazionale, sia per il mucchio crescente di progetti di stablecoin falliti che sono costati miliardi di dollari agli investitori statunitensi. Tuttavia, resta da vedere se tale regolamentazione danneggerà l'adozione delle criptovalute o ne faciliterà l'adozione da parte del mainstream. Mentre alcuni casi recenti della SEC e della CFTC sembrano adottare un approccio intransigente contro le criptovalute, altri come House Stablecoin Bill sono relativamente indulgenti. 

Che piaccia o no a quelli nello spazio, sta arrivando la regolamentazione delle criptovalute. E coloro che sono consapevoli e comprendono i possibili effetti saranno meglio posizionati per i cambiamenti rispetto a quelli che mettono la testa sotto la sabbia. 

Divulgazione: al momento della stesura di questo pezzo, l'autore possedeva ETH, BTC e molte altre criptovalute.