La BCE tenta di offuscare le criptovalute prima del lancio di CBDC

Mentre la Banca centrale europea si prepara a emettere la sua valuta digitale, il membro esecutivo Fabio Panetta tiene un discorso basato sul tentativo di dissuadere il pubblico dall'investire in criptovalute.

A discorso principale di Fabio Panetta, membro dell'Executive Board della Banca Centrale Europea, si è concentrato unicamente sulla descrizione di quelle che a suo avviso sono le falle fondamentali che si possono trovare nelle criptovalute.

Panetta espone quelli che percepisce come i rischi in tre difetti fondamentali.

I cripto-asset non supportati non offrono alcun vantaggio alla società

Il primo difetto percepito è che le risorse crittografiche non svolgono alcuna funzione utile per la società. Panetta afferma che non vengono utilizzati per i pagamenti, non finanziano i consumi, non aiutano la produzione di carburante e non aiutano a combattere il cambiamento climatico.

Si lamenta che le criptovalute non sono supportate, sono volatili e instabili. Dice che sono "strumenti nozionali" e non hanno valore per gli investitori che li acquistano.

Panetta afferma che non ci sono risarcimenti per gli investitori e sottolinea le perdite significative dovute a vari crolli. Dice che non ci sono schemi assicurativi e c'è poca protezione dai rischi informatici.

Le stablecoin sono esposte alle corse 

Panetta ipotizza che le stablecoin siano stabili solo di nome. Dice che dovrebbero fornire stabilità avendo il loro valore legato a un portafoglio di attività.

Segue poi una sezione sulle stablecoin algoritmiche e, naturalmente, viene evidenziata la stablecoin algoritmica TerraUSD.

I mercati delle criptovalute sono altamente indebitati e interconnessi

Panetta sottolinea che i mercati delle criptovalute possono avere una leva estremamente elevata, creando "forti effetti prociclici" in cui gli shock non vengono facilmente assorbiti.

Punta il dito contro la DeFi, dove afferma che gli effetti prociclici sono amplificati dalla sovracollateralizzazione comune nella DeFi. Dice che i difetti sono amplificati da una governance inadeguata e da trasparenza e divulgazione insufficienti.

Regolamento e CBDC

Panetta prosegue quindi affermando sostanzialmente che le criptovalute dureranno solo finché gli investitori cercheranno un posto dove giocare. Per minimizzare questo, raccomanda che siano regolamentati e che non ricevano un "trattamento preferenziale".

Dice che "i regolatori devono camminare sul filo del rasoio" ed evitare di consentire alle criptovalute malsane di "socializzare i rischi attraverso i salvataggi". Accoglie con favore i regolamenti MiCA dell'UE in arrivo e afferma che è fondamentale che entrino in vigore rapidamente.

Il resto della recensione espone il caso delle valute digitali della banca centrale (CBDC), che a suo avviso saranno l'unica "ancora di stabilità". 

Conclude con un appello per una regolamentazione globale urgente al fine di proteggere i consumatori e ridurre il rischio di contagio delle stablecoin, e chiude con il seguente paragrafo:

“la regolamentazione non trasformerà strumenti rischiosi in denaro sicuro. Invece, un ecosistema di finanza digitale stabile richiede intermediari ben controllati e un asset di regolamento digitale privo di rischi e affidabile, che solo il denaro della banca centrale digitale può fornire.

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