Crash FTX: il mercato ribassista delle criptovalute si estenderà fino alla fine del 2023

FTX, l'exchange di criptovalute un tempo dominante è fallito proprio quando il mercato delle criptovalute stava iniziando a vedere "una configurazione rialzista emergente". Ciò ha fatto seguito a una significativa riduzione dell'indebitamento a maggio e giugno, che ha lasciato pochi venditori marginali nell'ecosistema. Secondo un nuovo rapporto di studio di Coinbase A livello globale, il rapido declino di FTX prolungherà forse il mercato ribassista delle criptovalute di molti altri mesi, forse fino alla fine del 2023.

Negli ultimi mesi, gli allocatori hanno trovato difficile effettuare significativi investimenti di capitale per la maggior parte delle classi di attività a causa del costante comportamento stop-and-start dei mercati finanziari. Prima dello "scontro" percepito tra Binance e FTX all'inizio di novembre, che ha causato prelievi in ​​preda al panico su quest'ultimo, le principali criptovalute sono state per lo più isolate da enormi oscillazioni di prezzo dall'inizio di luglio. Ciò si è rapidamente intensificato in turbolenze di mercato più diffuse, sollevando preoccupazioni per un possibile pericolo sistemico.

Coinbase ha dichiarato in un post che si aspettano che TFT prenda un secondo "effetto di secondo ordine" che viene alla luce dal disfacimento di FTX, "poiché emerge quali controparti potrebbero aver prestato o interagito con FTX o Alameda e quali quelle esatte passività sono." Ricorda che la società di trading quantitativo di SBF, Alameda Research, è stata un fattore importante nel crollo dell'impero crittografico di 30 anni.

"Non c'è dubbio che il crollo ritarderà la primavera delle criptovalute", secondo Bradley Duke, fondatore e CEO di ETC Group. Osserva inoltre che "la fiducia degli investitori nelle criptovalute ha subito un duro colpo e le ripercussioni di questo evento continueranno a farsi sentire per qualche tempo".

FTX potrebbe avere un buco nei suoi bilanci?

Recentemente è emerso che FTX potrebbe avere un $ 8-10 miliardi buco nel suo bilancio, che potrebbe essere correlato a un prestito o prestiti ad Alameda che sono stati impegnati con FTT come garanzia e finanziati dai depositi dei clienti. I dati Onchain implicano che i trasferimenti di FTT ad Alameda siano avvenuti durante i fallimenti di Terra, Celsius e Three Arrows Capital nel 2Q22, indicando che il mercato non si è ancora ripreso dalle conseguenze del deleveraging di tali scioglimenti. A causa del deprezzamento dell'85% della FTT rispetto al dollaro USA tra il 6 novembre e il 10 novembre, probabilmente sono state emesse richieste di margine su eventuali prestiti esistenti.

Sam Bankman-Fried, e il suo (ex) CEO, hanno riconosciuto in un tweet che l'attuale problema di solvibilità era il risultato di un calcolo errato delle discrepanze sui margini dei clienti. 

Da allora, l'azienda ha dichiarato bancarotta, unendosi a Trading Ltd, FTX US, Alameda e altre 131 entità collegate. Tuttavia, dato che non ci sono chiari precedenti di diritto commerciale per le criptovalute e il fatto che molte transazioni sono avvenute all'estero, riteniamo che il caso possa avere grosse complessità legali. Sebbene la questione abbia contribuito più in generale alla turbolenza del mercato, la procedura fallimentare potrebbe ridurre la probabilità di contagio mentre i tribunali statunitensi cercano una soluzione sicura.

Nuovo CEO di FTX

Questa settimana, "l'uomo Enron" John Ray III, che ha supervisionato il risanamento dell'azienda dopo la sua crisi ampiamente segnalata, è stato nominato nuovo amministratore delegato. Ray non ha perso tempo a criticare l'ex leadership di FTX. Sam Bankman-Fried, il fondatore dell'azienda, e il suo team esecutivo sono stati accusati di mostrare una "totale rottura dei controlli aziendali".

Anche la dichiarazione di bancarotta di FTX ha prodotto diverse rivelazioni scioccanti. Per cominciare, Alameda Research, la consociata di FTX, è stata segretamente protetta dalle liquidazioni di borsa. Il documento ha anche dimostrato come si accedeva alle chiavi private e ad altre informazioni sensibili tramite e-mail di gruppo non sicure.

Un'altra salva nella saga ha visto un aggiornamento significativo questa settimana. Questa volta è stata l'entità che si ritiene abbia violato la piattaforma durante il collasso iniziale. Soprannominato "FTX drainer", questo portafoglio è ora un importante detentore di Ether.