Gemini, OKX, Crypto.com hanno registrato deflussi "gravi" mentre le stablecoin vedono l'esodo: JPMorgan

Gemini, OKX e Crypto.com hanno registrato deflussi "gravi" nell'ultima settimana, mentre il mercato delle stablecoin in calo mostra un esodo degli investitori, secondo gli analisti di JPMorgan Chase.

I volumi di scambio sono diminuiti durante tutto l'anno, secondo i dati di The Block, con volumi mensili scesi da 841 miliardi di dollari a gennaio a 544 miliardi di dollari a ottobre. 

Anche i saldi delle attività di "alta qualità", inclusi bitcoin, ether, USDT, USDC e BUSD, sono molto più bassi, ha affermato JPMorgan.

"Al di fuori di Binance, il calo da inizio anno di questi saldi è dell'ordine dell'80%. Bitfinex e Binance hanno visto i minimi cali YTD", hanno scritto gli analisti. 

Contagio crittografico

I deflussi arrivano durante il crollo dell'impero FTX di Sam Bankman-Fried, che ha scosso i mercati delle criptovalute e azioni. 

FTX e la consorella Alameda Research, che Bankman-Fried aveva insistito per tenere a debita distanza, erano in realtà fortemente correlate; è stato rivelato che FTX aveva inviato i fondi dei clienti ad Alameda. Entrambe le società hanno presentato istanza di protezione dal fallimento secondo il capitolo 11 venerdì. 

Negli ultimi giorni, l'effetto del crollo dell'exchange ha continuato a riecheggiare nei mercati delle criptovalute. 

"Avevamo sostenuto la scorsa settimana che, analogamente a quanto visto dopo il crollo di TerraUSD lo scorso maggio, l'attuale fase di deleveraging iniziata con il crollo di Alameda Research e FTX probabilmente si riverbererà per almeno alcune settimane inducendo una cascata di margini chiamate, riduzione dell'indebitamento e fallimenti di aziende/piattaforme crittografiche", hanno scritto gli analisti di JPMorgan.

Mercoledì, Genesis Global Capital, una delle più grandi aziende cripto-native, ha annunciato la sua esposizione al crollo di FTX e ha dichiarato che avrebbe interrotto tutti i prelievi dei clienti e le origini di prestiti dopo aver subito un duro colpo dalle ricadute di Three Arrows Capital (3AC) e FTX.

Successivamente, Gemini ha annunciato che il suo programma Earn non sarebbe stato in grado di soddisfare i rimborsi dei clienti entro il periodo di cinque giorni stabilito nell'accordo sul livello di servizio dell'azienda.

Galois Capital, CoinShares e Huobi, tra gli altri, hanno tutti fondi bloccati su FTX, ha affermato JPMorgan. 

Anche investitori di spicco, tra cui Paradigm, Temasek e Sequoia, sono stati colpiti dal crollo, con molti dei fondi che hanno ridotto a zero il loro investimento in FTX. 

Contrazione del mercato delle stablecoin

La contrazione del mercato delle stablecoin ha anche illustrato l'uscita degli investitori. Le stablecoin sono l'equivalente del denaro nell'ecosistema delle criptovalute, fornendo un ponte verso la finanza tradizionale, ha affermato JPMorgan. 

La crescita del mercato delle stablecoin può essere considerata come un proxy della quantità di denaro che è entrata nell'ecosistema delle criptovalute da fiat, hanno detto gli analisti.

"La capitalizzazione di mercato delle più grandi stablecoin ha raggiunto il picco di $ 186 miliardi lo scorso maggio prima del crollo di Terra, rispetto a meno di $ 30 miliardi all'inizio del 2021 e circa $ 5 miliardi all'inizio del 2020", hanno detto gli analisti. 

Tuttavia, da allora il mercato delle stablecoin è diminuito di 41 miliardi di dollari, poco meno della metà dei quali riflette il crollo di TerraUSD.

"Sarebbe difficile qui immaginare una ripresa sostenuta dei prezzi delle criptovalute senza che la contrazione dell'universo delle stablecoin si fermi", ha affermato JPMorgan.

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