Un tempo partner bancario cruciale per le società crittografiche, Silvergate Capital (SI), è ora sull'orlo del fallimento.
La società con sede a La Jolla, in California, ha dichiarato venerdì sera che sospenderà il suo Silvergate Exchange Network (SEN) ma "altri servizi relativi ai depositi rimangono operativi".
L'annuncio è arrivato circa un'ora dopo che Moody's ha declassato il rating sui depositi bancari di Silvergate da Ba3 a Caa1, un colpo che giudica le obbligazioni della banca soggette a un rischio di credito molto elevato.
A novembre, Silvergate ha dovuto affrontare sia perdite finanziarie che sondaggi normativi in gran parte a causa del crollo di importanti clienti come FTX e il relativo hedge fund Alameda Research.
Le azioni di Silvergate, che sono crollate Giovedì e venerdì, è sceso del 95% rispetto all'anno scorso.
Di giovedì, La banca statale della California ha affermato di dover ritardare ulteriormente il suo rapporto annuale e che ha anticipato ulteriori perdite oltre un calo di quasi un miliardo di perdite nette che ha riportato nei risultati preliminari di gennaio per il quarto trimestre.
La banca ha anche citato le indagini regolamentari in corso, le indagini del legislatore e la sua "capacità di continuare come un'azienda in funzionamento per i dodici mesi successivi all'emissione di questo bilancio".
Silvergate ha affrontato una corsa ai depositi da parte delle società crittografiche che ha finanziato, tra cui Coinbase, Paxos, Galaxy Digital e altri, che hanno fatto uno sforzo per prendere le distanze dalla banca in difficoltà.
Cosa succede dopo?
Nel peggiore dei casi, Silvergate potrebbe presentare istanza di fallimento.
Più probabilmente, la banca assicurata dalla FDIC, Silvergate Bank, potrebbe entrare amministrazione controllata.
Non diversamente dal fallimento, l'amministrazione controllata funge da "ombrello protettivo" in cui viene nominato un "ricevente" o un fiduciario per rilevare l'attività con l'obiettivo finale di proteggere i creditori, in particolare quelli con prestiti garantiti.
A differenza del fallimento, l'amministrazione controllata non è un'azione legale ed è orientata a proteggere i prestatori di un'azienda anziché i mutuatari (come nel caso del fallimento).
Jesse Austin, un ex partner della pratica fallimentare di King & Spaulding, ha spiegato che in questo caso la decisione e l'esecuzione per l'amministrazione controllata saranno prese da due autorità di regolamentazione bancaria: la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) o il California's Department of Financial Protection and Innovation (DFPI ) – che potrebbe dichiarare la Silvergate Bank non adeguatamente capitalizzata.
"Se il regolatore della panificazione della California o la FDIC trova Silvergate sottocapitalizzato, la FDIC entrerà e chiuderà la banca", ha detto Austin a Yahoo Finance.
Sebbene il codice di bancarotta impedisca specificamente a una banca di presentare istanza di fallimento del capitolo 11 o del capitolo 7, Austin ha affermato che la holding di Silvergate, Silvergate Capital, potrebbe ancora presentare istanza di fallimento, soprattutto se ha altri beni di valore oltre ai depositi dei clienti.
Insieme alla rete SEN di Silvergate, la società possiede anche asset di stablecoin acquistati dal progetto di stablecoin chiuso di Meta, Diem, nel gennaio dello scorso anno per 1.2 milioni di azioni e 50 milioni di dollari in contanti.
I guai della banca crypto-friendly seguono le dichiarazioni congiunte di Gennaio ed Febbraio emesso dalla Federal Reserve con FDIC e OCC che ha avvertito dei rischi di volatilità delle banche che si rivolgono ai clienti crittografici assunti.
Alla luce della posizione di Silvergate, le dichiarazioni sollevano ulteriori domande sul fatto che le banche statunitensi diventeranno "molto più timide con le armi" nei confronti del settore degli asset digitali, limitando l'accesso per le società crittografiche, secondo una fonte del settore bancario che ha familiarità con la capitalizzazione di Silvergate.
"Da un lato, se le criptovalute saranno là fuori e gli americani ci metteranno i loro dollari, non vuoi davvero che quei dollari siano tenuti negli Stati Uniti rispetto alle banche estere?" questa persona, che ha chiesto l'anonimato per parlare liberamente di Silvergate, ha detto a Yahoo Finance. “Forse non è che se sei una banca non puoi prendere quei tipi di depositi, ma devi limitarli in proporzione al tuo bilancio”.
Come Silvergate ha raggiunto l'orlo
Silvergate è diventata una banca regionale nel 1996, ma è stato solo nel 2014 che il CEO Alan Lane ha deciso che l'azienda iniziasse a servire clienti crypto come Genesis, ora in bancarotta.
La società si è ritagliata una nicchia fornendo accesso bancario a un numero crescente di startup crittografiche e le offerte della banca si sono evolute in una piattaforma di pagamenti formalizzata nota come Silvergate Exchange Network, dove i depositanti di criptovalute operanti 24 ore su 7, XNUMX giorni su XNUMX potevano effettuare trasferimenti in dollari USA e prestiti al di fuori del tradizionale orario di apertura delle banche.
Silvergate deteneva $ 1.8 miliardi di depositi totali e $ 2 miliardi di attività alla fine del quarto trimestre del 2018. Al picco delle criptovalute nel 2021, i suoi depositi e asset totali erano saliti rispettivamente a $ 14.3 miliardi e $ 16 miliardi.
A seguito del fallimento dell'exchange di criptovalute FTX, i depositi e le attività totali di Silvergate sono scesi a $ 6.2 miliardi e $ 11.3 miliardi entro la fine del quarto trimestre dello scorso anno.
Con quel calo dei depositi, il capitale di Silvergate rispetto alle sue attività si è ridotto della metà. Questo coefficiente di leva finanziaria è sceso dal 10.7% nel terzo trimestre al 5.3%, un livello di preoccupazione specifica per le banche con le autorità di regolamentazione che hanno motivo di intervenire per qualsiasi banca statunitense al di sotto del 5%.
"La difficoltà qui è che Silvergate non era una banca enorme", ha detto la fonte del settore bancario a Yahoo Finance. "Hanno accresciuto strategicamente i loro depositi lavorando con società di criptovalute, ma i loro depositi di criptovalute sono diventati molto più grandi del resto della loro attività".
David è un giornalista di Yahoo Finance. Seguilo su Twitter @DSHollers
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/heres-what-could-happen-next-to-crypto-friendly-bank-silvergate-capital-171510760.html