In che modo i derivati ​​crittografici potenziano le strategie di trading e forniscono informazioni sul sentiment del mercato

Ci sono molti modi per decifrare le tendenze del mercato. Dall'analisi tecnica e fondamentale al monitoraggio dei social media, molte metriche forniscono una base da cui i trader utilizzano per valutare il sentiment del mercato e le negoziazioni temporali.

L'analisi tecnica può diventare piuttosto complessa. L'analisi fondamentale richiede una notevole quantità di tempo per condurre la ricerca corretta.

Ma... c'è un po' di scorciatoia là fuori.

I derivati ​​crittografici possono fungere da proxy per il sentimento generale del mercato. Possono mostrare dove i trader pensano che il mercato si stia muovendo successivamente, fornendo loro preziosi indizi da considerare.

Quindi, cosa sono esattamente i derivati ​​​​in criptovaluta e come possono trarne vantaggio i trader? Scopriamolo.

Cosa sono i derivati ​​crittografici?

Che si tratti di trading di azioni o criptovalute, i derivati ​​rappresentano un altro livello di trading più complesso. Al livello base, c'è lo spot trading che tutti conoscono.

Nello spot trading, puoi acquistare un asset e assumerne immediatamente la proprietà, ad esempio acquistando BTC su Binance. In fondo, puoi quindi vendere BTC quando il suo prezzo sale, ottenendo un buon profitto dal commercio da quella differenza di prezzo di acquisto-vendita.

Salendo di livello da tale trading spot, abbiamo il trading di derivati. Questo tipo di negoziazione non comporta la proprietà diretta di un bene. Invece, il trading di derivati ​​​​riguarda i contratti piazzati sul prezzo dell'asset. Questi contratti sono chiamati derivati ​​perché derivare il loro valore in base all'attività sottostante.

Pertanto, i trader possono ancora trarre profitto dalle differenze di prezzo dell'asset senza dover mai possedere l'asset stesso.

Tipi di contratti derivati

A seconda della natura del contratto, esistono tre tipi principali di derivati. Ogni contratto derivato ha il proprio scopo nel trading.

Contratti futures

Questi contratti derivati ​​consentono ai trader di acquistare o vendere un asset in una data futura. In questo modo, i trader scommettono sul prezzo futuro dell'asset, bloccandosi sull'esito della scommessa.

Diciamo che l'attuale prezzo di BTC è di $ 30,000, ma il trader Mark è molto ottimista riguardo al prezzo futuro di Bitcoin, rendendolo rialzista. Pensa che BTC salirà a $ 40,000. Sulla base di questo ottimismo, Mark stipula un contratto future per acquistare Bitcoin a $ 35,000, con una data di scadenza di un mese.

Se Bitcoin arriva a $ 40,000 alla fine del mese, Mark può acquistare Bitcoin al prezzo precedentemente fissato di $ 35,000 e poi venderlo a $ 40,000. Realizzerebbe quindi un profitto di $ 5,000 per BTC.

D'altra parte, se la scommessa di Mark fallisce, subirà una grossa perdita. Se, alla fine del mese, Bitcoin raggiungesse i 25,000 dollari, Mark sarebbe comunque contrattualmente obbligato ad acquistare BTC allo stesso prezzo di esercizio fissato di 35,0000 dollari.

Ma, poiché il prezzo è sceso anziché salire come previsto, avrebbe subito una perdita di $ 10,000 per BTC.

Futures perpetui e tassi di finanziamento

Come suggerisce il nome, questo tipo di contratto derivato è una modifica ai futures. La scommessa sul prezzo dell'asset, in un momento futuro, è la stessa. Tranne che i future perpetui non hanno una data di scadenza. Ciò consente ai trader di mantenere le proprie scommesse fino a quando non decidono di chiudere il contratto.

I future perpetui sono migliori dei future tradizionali? Per rispondere, immaginiamo la stessa situazione con il trader Mark. Mantiene lo stesso atteggiamento rialzista, credendo che BTC salirà dagli attuali $ 30,000 a $ 35,000. Questa volta, tuttavia, piazzerebbe un contratto future perpetuo.

Mark non sarebbe contrattualmente obbligato ad acquistare o vendere Bitcoin in un punto specifico, indipendentemente dal fatto che il prezzo di BTC salga o scenda. Invece, può mantenere la posizione per tutto il tempo che desidera. O almeno, finché Mark avrà margine sufficiente per mantenere la posizione.

È qui che entra in gioco il tasso di finanziamento dei future perpetui. Come un Mark rialzista, le scommesse su BTC saliranno. C'è un Bob ribassista, scommettendo che BTC scenderà. C'è un tasso di finanziamento tra di loro, che rappresenta acquirenti e venditori di futures perpetui.

Il tasso di finanziamento è un pagamento scambiato periodicamente tra Mark e Bob. In questo modo viene mantenuto l'equilibrio tra le posizioni lunghe (acquisto) e corte (vendite). In caso contrario, non sarebbe possibile mantenere un contratto future perpetuo, indipendentemente dall'andamento del prezzo dell'asset sottostante.

Le piattaforme di trading elencano in anticipo i tassi di finanziamento sui future perpetui. Ad esempio, se il tasso di finanziamento è allo 0.05% al ​​giorno e BTC supera i $ 30,000, Mark riceverà i pagamenti del finanziamento da Bob, che ha piazzato la scommessa nella direzione opposta, ovvero vendere allo scoperto Bitcoin. Allo stesso modo, Mark finanzierà la posizione corta di Bob se le prospettive ottimistiche di Mark falliscono.

Ma se ci sono troppi trader long, il tasso di finanziamento diventa positivo, quindi dovranno pagare una commissione agli short. E viceversa se ci sono troppi cortometraggi. Questo meccanismo è fondamentale per mantenere il valore dei contratti future perpetui in modo che non scenda al di sotto del prezzo spot dell'asset.

Per questo motivo, i contratti future perpetui sono in gran parte sincronizzati con un asset sottostante, il che rende più facile per i trader coprire le proprie posizioni e gestire meglio il rischio. D'altra parte, se combinati con la volatilità del mercato e i pagamenti dei finanziamenti, i future perpetui potrebbero erodere i profitti dei trader nel tempo.

Opzioni

Supponi di aver prestato attenzione finora. In tal caso, potresti aver notato che i contratti future ruotano attorno agli obblighi di acquisto o vendita, con i future perpetui come un modo per tenere a bada tali obblighi fino al momento giusto continuamente.

Le opzioni sono contratti derivati ​​che si allontanano dagli obblighi nel destra acquistare o vendere un bene in un momento futuro. Sulla base di questo intento, ci sono due tipi di opzioni:

• Opzioni call: il trader può acquistare un asset a un prezzo prestabilito.
• Opzioni put: il trader può vendere un asset a un prezzo prestabilito.

In entrambi i casi, il trader avrebbe il diritto, senza obbligo, di uscire dalla propria posizione a un prezzo prestabilito – prezzo di esercizio – a una data di scadenza prestabilita. Questi criteri sono stabiliti e applicati da broker di opzioni regolamentati in modo automatizzato.

Quindi, in che modo questo sarebbe diverso dagli esempi precedenti?

Diciamo che questa volta il trader Mark è interessato al trading di opzioni. La sua prospettiva è la stessa. BTC salirà dagli attuali $ 30,000 a $ 35,000. Per quanto sia rialzista, Mark acquisterebbe quindi un'opzione call, con un premio di $ 1,000 e una data di scadenza di un mese.

Se Bitcoin supera il prezzo di esercizio di $ 35,000 in quel mese, Mark potrebbe esercitare la sua opzione per acquistare Bitcoin al prezzo di esercizio di $ 35,000. Sarebbe quindi in grado di vendere il contratto di opzioni al prezzo di mercato più alto per realizzare un profitto.

Se accade il contrario (Bitcoin scende al di sotto del prezzo di esercizio), Mark lascerebbe semplicemente scadere il contratto, ma perderebbe il premio di $ 1,000. La stessa dinamica si applica alle opzioni put ma nella direzione opposta.

Si noti che il trading di opzioni consente ai trader di generare entrate vendendo "premi" nei contratti di opzioni. Dopotutto, ricevono un premio in anticipo dall'acquirente, come una commissione, e possono mantenerlo indipendentemente dall'esercizio dell'opzione.

Ma questo può funzionare in entrambi i modi. Ad esempio, se Mark esercitasse l'opzione quando Bitcoin supera il prezzo di esercizio, l'altro trader sarebbe obbligato a vendere Bitcoin al prezzo di esercizio inferiore. In uno scenario del genere, i profitti del trader opposto a Mark sarebbero limitati dal loro premio. Allo stesso tempo, la loro perdita sarebbe illimitata se il prezzo di Bitcoin continuasse ad aumentare.

Sì, le opzioni riguardano i diritti anziché gli obblighi. Tuttavia, la parte venditrice di opzioni crea un obbligo se l'acquirente esercita l'opzione.

Vantaggi dei derivati ​​per i trader

Dopo aver chiarito i contratti derivati, potresti aver già concluso in che modo avvantaggiano i trader. Facciamolo ancora più chiaro. Perché i trader dovrebbero attingere al trading di derivati ​​invece del semplice trading spot?

Gestione del rischio: copertura

In finanza, chi non si protegge perde nel lungo periodo. Per ogni posizione esiste una controposizione per compensare il rischio della posizione originaria. Questa è l'essenza della copertura. Come si applicherebbe esattamente ai derivati?

Considera uno scenario in cui Mark ha acquistato 10 BTC a un costo base di $ 30,000 ciascuno. Ma Mark teme che alcune macro notizie ridurranno il prezzo di BTC nei prossimi mesi. Tuttavia, anche Mark non vuole vendere i suoi bitcoin perché pensa che il prezzo aumenterà solo nel lungo periodo.

Considerando questo, Mark acquisterebbe un'opzione put, che gli permetterebbe di vendere 10 BTC a un prezzo di esercizio di $ 25,000, con una data di scadenza tra tre mesi. Pagherebbe il premio di $ 1,000 per questa opzione.

Pertanto, se Bitcoin rimane al di sopra del prezzo di esercizio di $ 25,000, non eserciterà l'opzione ma perderà il premio di $ 1,000.

Tuttavia, se il peggio dovesse accadere e Bitcoin scendesse al di sotto del prezzo di esercizio di $ 25,000, Mark potrebbe quindi esercitare la sua opzione e vendere 10 BTC a un prezzo più alto. Ad esempio, se Bitcoin arriva a $ 20,000 prima della fine di tre mesi, Mark subirebbe una perdita non realizzata di $ 100,000 ($ 300,000 - $ 200,000) per quanto riguarda la sua partecipazione in BTC.

Tuttavia, con l'opzione put nella sua cintura di copertura, Mark potrebbe esercitare l'opzione a $ 25,000, guadagnando un premio di $ 250,000 - $ 1,000. Ciò gli farebbe guadagnare un profitto totale di $ 249,000, molto meglio dei $ 200,000 senza l'opzione.

speculazione

Che piacciano o no, i memecoin come DOGE e PEPE hanno sicuramente dimostrato che la speculazione può essere enormemente redditizia, anche per il mero trading spot. Ma la speculazione può essere portata ad un altro livello con i contratti futures.

Come esplorato nell'esempio di Mark sul trading di futures, i trader forniscono sia contratti long che short. Con questa liquidità creata, le loro scommesse sotto forma di contratti diventano preziose quanto l'attività sottostante stessa.

A loro volta, gli speculatori spingono la scoperta dei prezzi nel mercato fornendo anche opportunità di presa di profitto. Se combinata con l'analisi fondamentale, tale speculazione diventa più affidabile del gioco d'azzardo sportivo.

Leva

Anche la speculazione e la leva finanziaria vanno di pari passo con il trading di futures. I derivati ​​su futures sono più adatti per la leva perché questi contratti hanno date di scadenza fisse. In questo senso, la leva consiste nell'amplificare le scommesse.

Nell'esempio precedente con Mark, se crede che Bitcoin salirà da $ 30,000 a $ 35,000, potrebbe usare la leva finanziaria per aumentare i potenziali guadagni. Ad esempio, tali contratti future potrebbero essere sfruttati di 10 volte:

• Mark acquisterebbe 10 contratti future su Bitcoin del valore di $ 300,000 (10 contratti future x $ 30,000).
• Con una leva 10x, dovrebbe anticipare $ 30,000 come margine, con i restanti $ 270,000 presi in prestito dalla piattaforma di trading.
• Se Bitcoin supera i $ 35,000, Mark guadagnerà $ 50,000 grazie alla leva 10x (10 contratti future x $ 5,000 di aumento per contratto).

Ovviamente, se la scommessa non va a buon fine, il profitto di $ 50,000 si trasformerebbe in una perdita uguale, amplificata da una leva 10x. Alcune piattaforme di trading di criptovalute offrono un'enorme amplificazione della leva, arrivando fino a 125x o più.

Il trading con leva è estremamente allettante per i trader con una piccola quantità di capitale. Tuttavia, si dovrebbe intraprendere questa strada con estrema cautela. Sarebbe meglio prepararsi se tutti i soldi fossero persi psicologicamente. In questo modo, puoi separare i tuoi fondi di conseguenza. Il trading con posizioni con leva finanziaria è estremamente pericoloso.

Derivati ​​e sentiment di mercato

Se conosci il trading di futures, puoi già indovinare la risposta qui.

Possono esserci troppe posizioni lunghe o corte nel trading di futures perpetui. Il tasso di finanziamento può diventare positivo (long) o negativo (short).

Per dirla diversamente, le scommesse sull'aumento del prezzo di BTC possono essere dominanti o mancare. Al contrario, questo svela il sentimento del mercato.

In termini tecnici, quando i contratti future sono valutati al di sopra del prezzo spot dell'asset, si parla di "contango". Nella direzione opposta, se i contratti futures sono al di sotto del prezzo di Bitcoin, la tendenza è "backwardation".

Pertanto, il contango è rialzista, mentre la backwardation è il sentimento ribassista del mercato. Su piattaforme come Glassnode, la prima è rappresentata come una curva inclinata verso l'alto, mentre la seconda è rappresentata come una curva inclinata verso il basso.

Approfittando di questo sentimento di mercato, i trader possono quindi implementare alcune delle strategie che abbiamo appreso. Ad esempio, poiché lo spread tra il prezzo spot di Bitcoin e il prezzo dei futures aumenta (contango), potrebbero schierare shorts nel trading di futures. Allo stesso tempo, potrebbero andare long nello spot trading.

Ciò costituirebbe una combinazione di copertura e speculazione.

Allo stesso modo, i trader potrebbero impegnarsi nel trading di opzioni in caso di backwardation. Inserendo "call backspread", potrebbero acquistare un'opzione call con il prezzo di esercizio leggermente superiore al prezzo spot, uno strike più elevato. Allo stesso tempo, potrebbero vendere due opzioni call notevolmente al di sopra del prezzo di esercizio: uno strike inferiore.

La prima opzione call sarà economica nel sentimento di backwardation ribassista, mentre le potenziali perdite possono essere limitate con le due opzioni call strike inferiori. Pertanto, se la tendenza segue, i trader possono trarre profitto dall'acquisto della prima opzione e dalla vendita delle opzioni di strike più economiche e inferiori.

L'intelligenza artificiale potrebbe alleviare la complessità dei derivati

È abbastanza chiaro quanto sia complesso il trading di derivati. Almeno più complesso dello spot trading, con il potenziale per diventare più intricato a seconda della resistenza mentale del trader.

A un livello fondamentale, il trading di derivati ​​consiste nel prendere in considerazione molteplici fattori in tempo reale per piazzare scommesse solide. In altre parole, è orientato al modello. E quale strumento migliore per discernere i modelli rispetto all'apprendimento automatico e all'intelligenza artificiale (AI)?

Abbiamo già visto l'intelligenza artificiale nella generazione di immagini, varie forme di marketing, codifica, diagnosi, riepiloghi, ecc. Indubbiamente, vedremo anche l'intelligenza artificiale entrare nel trading di derivati, dove i robot gestiscono il rischio spostando le strategie di trading al volo. In un futuro così prossimo, in cui l'intelligenza artificiale legge persino articoli di notizie per percepire le tendenze, il mercato sarà probabilmente costituito da robot che scambiano contro robot.

Tuttavia, ciò non significa che l'intervento umano attraverso l'intuizione non sarà prezioso. Semmai, i prossimi sistemi di intelligenza artificiale forniranno un feedback approfondito sul motivo per cui si sono impegnati in determinate posizioni in determinati punti.

Indipendentemente dal potenziale vantaggio che l'IA può apportare al trading di derivati; i commercianti umani devono ancora capire le basi.

Shane Neagle è l'EIC di The Tokenist. Dai un'occhiata alla newsletter gratuita di The Tokenist, Finanza in cinque minuti, per l'analisi settimanale delle principali tendenze della finanza e della tecnologia.