OPINIONE: Crypto è un casino. Che fine ha fatto "fidati, non verificare"?

È stato un duro lavoro per Binance recentemente. E le turbolenze continuano per il più grande scambio di criptovalute del mondo. Per me, significa molti dei problemi con il mondo delle criptovalute in questo momento. 

Venerdì, Reuters segnalati che Binance ha trasferito segretamente oltre $ 400 milioni dai conti detenuti dalla sua presunta sussidiaria americana indipendente, Binance.US. Il denaro, secondo i messaggi della società, è stato inviato a una società di trading gestita nientemeno che dal CEO di Binance Changpeng Zhao. 

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Errore innocente? Segnalazione errata? Qualcosa di più minaccioso? Onestamente, come molte cose in questo settore, nessuno lo sa davvero. Ma certamente mette in dubbio le affermazioni in passato secondo cui Binance e Binance.US sono entità distinte. Ma chi lo sa davvero?

Sono un grande fan di Zhao e di quello che ha fatto nel settore delle criptovalute (ho scritto di lui qui). È un grande imprenditore e ciò che ha costruito è vertiginoso nel suo successo e nella sua crescita metereologica. Ma come ho scritto in questo profonda immersione su Binance a novembre, siamo a un punto in cui la mancanza di trasparenza qui sta danneggiando l'industria in generale. 

E non intendo individuare Binance, mi sto solo concentrando su di loro data la loro enorme quota di mercato e l'influenza sullo spazio. Non esaminerò di nuovo in profondità i punti di quel pezzo, ma la linea di fondo è che credo che Binance sia semplicemente troppo opaca per formulare una valutazione fiduciosa sull'azienda – e troppe altre aziende nello spazio sono esattamente le stesse. 

Penso che il rapporto sulla prova delle riserve sia meravigliosamente simbolico di questi problemi: commercializzati come audit completi, questi rapporti sono più simili a qualcosa che uno studente universitario con i postumi di una sbornia consegnerebbe cinque minuti prima di una scadenza. Ne ho parlato su CNBC di seguito all'epoca, ma un audit senza menzionare le responsabilità è come pubblicare una ricetta senza nominare gli ingredienti. 

Anche all'interno dell'azienda, le informazioni non sono facili da trovare. Reuters ha riferito a dicembre che Wei Zho, l'ex Chief Financial Officer di Binance, non ha avuto accesso ai conti finanziari completi della società durante i suoi tre anni di mandato. 

I tweet del CEO sostituiscono gli audit aziendali

In assenza di controlli ragionevoli e divulgazioni pubbliche, i clienti sono costretti a fare affidamento sui tweet dei CEO per assicurarsi che tutto sia a posto. Un lavoro magistrale come quello svolto da Zhao nel creare la più grande compagnia di criptovalute del pianeta, tweet come il seguente sembrano quasi satira se visti attraverso una lente obiettiva. Questa è una società che detiene una quota di mercato di circa il 67% e ha registrato un volume di scambi di $ 5.29 trilioni nel 2022!

E come continuo a dire, tutto potrebbe essere al di sopra del bordo. Non ci sono prove che stia succedendo qualcosa di divertente, nonostante tutte queste voci. È solo una speculazione senza nulla a sostegno. 

Ma così tante di queste voci, e così tante analisi critiche in questo spazio, sono ciecamente respinte come "FUD" - uno degli acronimi preferiti della criptovaluta, che sta per "paura, ansia e dubbio", e una frase che mi fa rabbrividire ogni volta è gettato in giro. 

Decostruire le critiche è salutare e rafforza la fiducia. Invece di respingere roboticamente qualcosa come "FUD", perché non provare semplicemente che non è vero. La blockchain non è stata commercializzata come una sorta di trasparente miglioramento dell'attività clandestina di loschi banchieri e vestiti in passato? O lo stavo immaginando?

Ma non c'è davvero modo di verificare queste preoccupazioni in un modo o nell'altro in modo indipendente. Bisogna semplicemente “fidarsi”, in un settore in cui una delle battute più ripetute è “non fidarti, verifica”. 

La grande ironia dell'industria delle criptovalute

Crypto è stato commercializzato come un miglioramento più aperto, democratico e trasparente rispetto al sistema legacy. Eppure, lo spazio è stato bruciato innumerevoli volte dalle parole (e dai tweet cancellati da allora) di personaggi come Sam Bankman-Fried, Do Kwon e Alex Mashinsky. E non ha ancora trovato una soluzione. 

È brutalmente ironico che le criptovalute siano di nuovo in un posto in cui bisogna chiudere gli occhi e pregare che i tweet degli amministratori delegati dell'azienda siano veri. 

Ho scritto il file stesso quando ho approfondito Nexo, il prestatore di criptovalute che si rifiuta di pubblicare rapporti significativi sulle riserve. I pubblici ministeri bulgari hanno affermato che è coinvolto in un piano criminale internazionale su larga scala che coinvolge riciclaggio di denaro e violazioni delle sanzioni finanziarie globali contro la Russia, e si è anche ritirato dagli Stati Uniti a seguito di problemi normativi. 

Non voglio confrontare FTX e Binance, o Nexo, perché sarebbe ingiusto. Eppure, il fatto che nessuno sa quello che sta succedendo dietro le quinte di quest'ultimo è esattamente simile al fatto che nessuno sappia nulla prima dello spettacolo Implosione FTX nel mese di novembre. 

E questo è un problema. Storie come Binance mescolando erroneamente i fondi dei clienti con garanzie e questo ultimo rapporto di un trasferimento segreto di $ 400 milioni a una società commerciale guidata da Zhao, sono terrificanti e senza dubbio generano un serio disturbo da stress post-traumatico per gli investitori crittografici. 

Tutto innocuo? Sì, certo - molto possibile, e forse anche estremamente probabile. Di certo non mi aspetto che succeda qualcosa a Binance. Se non fosse così pericoloso e la gente non avesse così tanti soldi in gioco, l'ironia sarebbe abbastanza divertente.

Le criptovalute sono diventate l'antitesi di ciò che avrebbero dovuto essere

Il mondo soffre di un'accresciuta tensione sociale e politica con la lotta dell'economia con una dilagante crisi del costo della vita che respira il più malcontento degli ultimi anni. 

L'ascesa della politica populista e le proteste di massa non sono una coincidenza in questo contesto, né lo è la popolarità delle criptovalute, un'industria che alza i forconi al sistema consolidato e promette un mondo migliore, domiciliato dalla blockchain, di accessibilità, democrazia e trasparenza. 

L'unico problema è che fa esattamente il contrario. Eppure, così tanti si fidano ciecamente delle aziende in questo spazio, nonostante siano ancora meno trasparenti degli autori della grande crisi finanziaria del 2008. Di nuovo: una sordida ironia. 

Sono un sostenitore della tecnologia blockchain e penso che i meriti tecnici del libro mastro distribuito offrano possibilità intriganti. Ma in questo momento, questo non viene consegnato. Allo stesso modo, sono affascinato da Bitcoin e le implicazioni macro di una riserva di valore decentralizzata. Ma l'industria è cresciuta oltre questi principi, e oltre Bitcoin, per creare una sorta di mostro iniquo, concentrato e ultra-capitalista. 

Coloro che predicano sconsideratamente sulle virtù della criptovaluta, su questo sistema finanziario alternativo, lo fanno con la lana ben tirata sugli occhi. Questa industria è opaca e misteriosa come qualsiasi altra, e piena di altrettanti cattivi attori - anzi, lo è di più. 

"Non fidarti, verifica" deve essere cambiato in "non FUD, fidati ciecamente". Perché così tanti fan delle criptovalute non riescono a vedere la grande ironia? E perché l'industria è così difensiva, intrisa di un tribalismo così denso da impedire un'analisi obiettiva?

Satoshi Nakamoto ha inciso una frase toccante nel blocco genesis di Bitcoin quando è stato lanciato il 3 gennaio 2009: "The Times 03 / Jan / 2009 Cancelliere sull'orlo del secondo piano di salvataggio per le banche ". Segnala l'etica anti-establishment da cui è nato Bitcoin, la spinta per qualcosa come Bitcoin e i problemi con un sistema che stava andando a fuoco mentre quel primo blocco Bitcoin veniva estratto.  

Oggi, un'infrastruttura completamente nuova si è costruita attorno a questa nascente industria della criptovaluta ed è difficile vedere come qualcuna di queste aziende non sia esattamente la stessa, o peggio, delle stesse che hanno attirato l'ira di Nakamoto in quel freddo pomeriggio di gennaio . 

Fuori dalla padella e nel fuoco. Ma hey, forse sto solo scherzando.