Opinione: Warren Buffett sta insegnando ai giocatori di azioni meme e ai trader di criptovalute alcune dure lezioni sul perché i fondamentali del mercato si applicano ancora

Con l'inizio del 2022, i trendsetter vengono smentiti e i venerabili principi del business e degli investimenti sono durevoli come sempre. Un tale modello non è nuovo. Gli acquirenti di azioni tecnologiche nel 2000 hanno affermato che Buffett e gli investimenti tradizionali erano morti. Ma poi la bolla di Internet è scoppiata nel 2001. Nel 2007 i commercianti di immobili e derivati ​​pensavano di aver trovato un mercato senza tetto. Poi la Grande Recessione ha colpito nel 2008.

Oggi, un indice delle azioni di meme è in forte calo: tesoro di tutti, GameStop
GME,
+ 4.69%
l'anno scorso ha raggiunto un picco vicino a $ 500 per azione e ora viene scambiato al di sotto di $ 100. Gli SPAC sono un miscuglio, con molti che perdono denaro per tutti tranne i loro sponsor, mentre bitcoin
BTCUSD,
-0.71%
e altre criptovalute lottano ancora per dimostrare la loro durabilità economica.

Nel frattempo, azioni della società di Buffett, Berkshire Hathaway
BRK.A,
+ 1.88%,

BRK.B,
+ 1.70%
sono aumentati, sovraperformando l'S&P 500
SPX,
+ 2.43%
finora a gennaio e negli ultimi 12 mesi. Una navigazione così fluida è stata nel DNA dell'azienda per decenni, con anni o mesi di riposo occasionali, spesso a causa del passaggio di mode contrarie. 

Al culmine della frenesia delle azioni meme dell'anno scorso, ho condiviso alcuni consigli consolidati per gli investitori alle prime armi travolti dalle ultime manie. Ma questo consiglio è difficile da ascoltare quando sembra che ci siano soldi facili da fare nei mercati. Nelle circostanze più sobrie di oggi e dato che i prezzi degli asset rimangono elevati rispetto al valore aziendale, le persone potrebbero essere più ricettive all'ascolto.

Una vecchia battuta è particolarmente attuale oggi: San Pietro aveva una brutta notizia per un cercatore di petrolio che apparve alle porte perlacee del paradiso: «Sei qualificato per l'ammissione», disse San Pietro, «ma, come puoi, vedi, la sezione per i cercatori di petrolio è gremita. Non c'è modo di adattarti.

Dopo un momento, il cercatore ha chiesto di dire solo quattro parole agli occupanti presenti. Sembrava innocuo a San Pietro, così il cercatore urlò: "Olio scoperto all'inferno!" Immediatamente, la maggior parte dei cercatori di petrolio se ne andò verso le regioni inferiori.

Impressionato, San Pietro invitò il cercatore d'oro a trasferirsi e mettersi a proprio agio. Il cercatore si fermò, dicendo: “No, penso che andrò d'accordo con il resto di loro. Potrebbe esserci del vero in quella voce, dopotutto.

Credere alle proprie voci descrive il comportamento della mandria dell'anno scorso: la maggior parte delle persone sa che i meme stock prendono quel nome perché un meme stock è letteralmente un meme, il che significa che il comportamento è passato da persona a persona per imitazione e non per analisi. La maggior parte delle persone capisce anche che le criptovalute sono speculative e che gli SPAC accumulano il mazzo a favore dei promotori e contro gli azionisti finali.

Buffett è spesso chiamato il "Saggio di Omaha" per la sua saggezza, e il suo consiglio di evitare il branco e i pericoli dell'autoillusione è probabilmente il suo consiglio più saggio, più ripetuto e più ignorato. Abbiamo tutti bisogno di ascoltare queste lezioni ripetutamente perché le tentazioni della realtà sono sempre in guerra con i nostri ideali.

Altri due valori fondamentali del Berkshire che molti hanno trascurato l'anno scorso: la pazienza e la permanenza. La moda dell'anno scorso ha favorito i giorni di paga istantanei, mentre il tipico azionista del Berkshire ha acquistato azioni decenni fa, detiene guadagni non realizzati smisurati e non ha mai intenzione di vendere.

Relazionato: gli investitori del Berkshire sanno che ci vogliono decenni per creare ricchezza reale. Abilità, disciplina e fortuna sono fondamentali, cosa che i trader che si arricchiscono velocemente stanno imparando a proprie spese.

Idealmente, gli investitori si concentrano sulle strategie operative, sui prodotti e sul posizionamento competitivo di un'azienda. Un tale investitore non investe denaro perché un'azienda distribuisce popcorn gratuiti o un testimonial famoso lancia un titolo.

I tempi cambiano ma i principi di investimento sono senza tempo. La valutazione dell'attività non cambia, anche quando i commercianti di azioni meme o i cercatori di petrolio acquistano le proprie voci. Anche se si è sempre tentati di dire "questa volta è diverso", con gli investimenti, non lo è mai davvero.

Lawrence A. Cunningham è professore alla George Washington University, fondatore del Quality Azionisti Group ed editore, dal 1997, di "The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America". Cunningham possiede azioni della Berkshire Hathaway. Per aggiornamenti sulla ricerca di Cunningham sugli azionisti di qualità, iscriviti qui. 

Di più: La Berkshire Hathaway di Warren Buffett prevede di tenere un incontro annuale di persona il 30 aprile

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