Unisciti alla conversazione più importante in criptovalute e web3! Assicurati il tuo posto oggi
Silvergate Bank ha avuto una settimana davvero difficile, al punto che un numero non trascurabile di persone stava aspettando che la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) annunciasse che la banca era entrata in amministrazione controllata dopo la chiusura delle attività di venerdì.
Stai leggendo State of Crypto, una newsletter di CoinDesk che esamina l'intersezione tra criptovaluta e governo. CLICCA QUI per iscriversi alle edizioni future.
La narrativa
Silvergate Bank ha annunciato la scorsa settimana che ha dovuto ritardare la presentazione del suo modulo annuale 10-K a causa delle domande ricevute dai suoi revisori indipendenti. Nella stessa forma, nella sezione "dichiarazioni previsionali", Silvergate ha annunciato che stava affrontando richieste di regolamentazione bancaria, un'indagine del Dipartimento di giustizia degli Stati Uniti, controllo del Congresso e preoccupazioni sulla sua capacità di essere un "azienda in funzionamento" nel prossimo anno. In generale, questi sono tutti segni negativi.
Perché è importante
Silvergate è (era?) , il banca in criptovalute. Contava alcune delle più grandi aziende del settore (negli Stati Uniti) come suoi clienti. Il fatto che ora si trovi in una posizione in cui potrebbe presto piegarsi non è un buon segnale per il resto del settore e offre ai regolatori un ottimo esempio di cosa succede se il settore bancario si avvicina troppo alle criptovalute.
Scomponendola
Silvergate ha avuto una settimana davvero brutta. Le sue azioni sono scese del 61% nell'ultima settimana, con la maggior parte di quel calo che è arrivato giovedì scorso, facendo scendere le sue azioni (SI) a $ 5.41. In realtà è sceso del 94% nell'ultimo anno, e ovviamente un po' meno del suo massimo storico di $ 212.
Non è escluso che la banca debba entrare in amministrazione controllata nel prossimo futuro. Potrebbe ancora riprendersi - la banca potrebbe avere più capitale di quanto ci rendiamo conto, o potrebbe ricevere un pacchetto di salvataggio da un investitore - ma molti dei suoi clienti crittografici più importanti se ne sono già andati e la banca ha chiuso il suo prodotto più interessante, il Silvergate Exchange Network, venerdì scorso.
Silvergate sembra aver venduto miliardi di dollari di obbligazioni in perdita di mercato per tenere il passo con i ritiri, il che a sua volta significava che non soddisfaceva più determinati requisiti normativi che indicavano che andava perfettamente bene.
Lo spiega molto più chiaramente Matt Levine di Bloomberg in una newsletter dalla scorsa settimana. Elizabeth Lopatto al The Verge spiega sia quello che è successo sia alcuni degli impatti sulle imprese.
Il risultato principale è che le società di criptovalute dovranno cercare altre banche. Alcune aziende lo troveranno più facile di altre. I titani affermati di questo settore, immagino, non avranno troppe difficoltà. Se sei un'azienda con una storia di operazioni senza grossi problemi, probabilmente sarai in grado di convincere una banca che quello che è successo a Silvergate non è stata colpa tua (e in un certo senso, non lo era).
Se stai avviando un'impresa, potrebbe essere più difficile. Le startup in questo settore hanno tradizionalmente avuto difficoltà a ottenere servizi bancari, e ciò non sarà facilitato dalle autorità di regolamentazione delle banche federali che avvertono le istituzioni finanziarie sotto la loro responsabilità che devono stare attente, o forse hanno bisogno del permesso, quando si tratta di criptovalute.
Lunedi ', Il segretario stampa della Casa Bianca Karine Jean-Pierre ha affermato che l'amministrazione Biden sta monitorando la situazionee che il presidente degli Stati Uniti Joe Biden avrebbe continuato a chiedere al Congresso di fare qualcosa. Nemmeno questo rassicurerà le banche, nella misura in cui potrebbero voler aspettare che il Congresso agisca.
A parte i servizi bancari come i depositi, le aziende potrebbero anche avere problemi con l'accesso ai servizi di pagamento, almeno a breve termine. Circle, ad esempio, ha già tagliato il suo Supporto ACH, almeno temporaneamente.
Un portavoce ha indicato Silvergate. “Tra le crescenti preoccupazioni per Silvergate Bank, Circle ha accelerato i piani per deprecare alcuni servizi e trasferirne altri ad altri partner bancari, completando un processo iniziato lo scorso anno per ridurre il rischio per i nostri clienti, la nostra attività e USDC. Stiamo comunicando con i clienti e abbiamo adottato misure per garantire l'accesso ai fondi dei clienti tramite canali di pagamento e riscatto alternativi", ha affermato il portavoce in una nota.
Tutto questo farà da sfondo alla risposta normativa. I regolatori bancari hanno già fatto di tutto per mettere in guardia sulle criptovalute. Ma oltre a questo abbiamo già sentito da funzionari come Acting Comptroller of the Currency Michael Hsu, che mesi fa ha avvertito che potrebbero esserci “rischio contagio.” Proprio questa settimana Hsu ha tenuto un altro discorso, dove ha affermato che il crollo dell'FTX dello scorso anno gli ha ricordato un grave fallimento di una banca, la Bank of Credit and Commerce International (BCCI).
Ad oggi, nonostante la caduta di FTX e la decina di dichiarazioni di bancarotta dello scorso anno, non c'è stato un enorme rischio di contagio dalle criptovalute al settore finanziario tradizionale. Questo potrebbe finalmente cambiare.
Per essere chiari, Silvergate non ha fallito solo perché ha depositato criptovalute. Ma se le società di criptovalute che si affrettavano a ritirare i loro fondi, creando una corsa agli sportelli, hanno portato Silvergate a dover vendere le sue obbligazioni, il che a sua volta l'ha portata a essere sottocapitalizzata, il che ha portato la banca ad avvicinarsi all'amministrazione controllata, allora questo è stata un'altra vittima dei massicci fallimenti dello scorso anno e prova di quel rischio di contagio.
È probabile che i regolatori continuino ad avvertire che le criptovalute sono piene di pericoli e hanno un esempio perfettamente preparato a cui puntare.
Resta da vedere se Silvergate fallirà davvero o se troverà una via per la sopravvivenza. Resta anche da vedere chi ritirerà i suoi ex clienti: Signature Bank, la prossima banca più amichevole per le criptovalute, o un'altra delle miriadi di istituzioni là fuori o persino una società cripto-nativa che ha gestito con successo il guanto di sfida del Federal Processo di richiesta del consiglio di riserva.
Ulteriori letture:
L'ascesa e la caduta del business delle criptovalute di Silvergate
FTX ha un "massiccio deficit" di attività, affermano gli avvocati specializzati in fallimenti: FTX deve miliardi di più di quanto non abbia, secondo i suoi avvocati fallimentari.
Un alto funzionario del Tesoro degli Stati Uniti afferma che i leader "valutano attivamente" la questione del dollaro digitale: Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, la Casa Bianca e altri enti federali hanno in programma di tenere riunioni per continuare a discutere di un potenziale dollaro digitale.
Binance.US sta operando uno "scambio di titoli non registrato", afferma un funzionario della SEC: Un avvocato del personale della SEC, parlando il secondo giorno di un'udienza di bancarotta riguardante il piano di Voyager Digital di vendersi a binance.us come parte di una ristrutturazione del capitolo 11, ha affermato il personale della SEC binance.us gestisce una borsa valori non registrata. Ciò era apparentemente in risposta al giudice che sovrintendeva al caso che lo aveva detto alla SEC il primo giorno dell'udienza che aveva bisogno di dettagli se la SEC volesse che la sua obiezione al piano fosse presa sul serio.
Binance non può mantenere la sua storia dritta su $ 1.8 miliardi di USDC fuori posto: Questo articolo di opinione di David Morris di CoinDesk parla, credo, di una delle controversie più recenti su Binance: l'exchange ha avuto una serie di spiegazioni per le accuse secondo cui ci sarebbe stato uno strano movimento di fondi. Sono tutte plausibili, ma contraddittorie. Per quel che vale, Binance Chief Strategy Officer Patrick Hillmann sembrava avere problemi con questo pezzo di opinione.
Bankman-Fried dovrebbe avere solo telefono a conchiglia, lista bianca del sito Web, afferma il Dipartimento di Giustizia: Il Dipartimento di Giustizia ha stilato un elenco di siti e risorse a cui l'ex CEO di FTX, Sam Bankman-Fried, può accedere in base alle nuove restrizioni proposte sulle condizioni della sua obbligazione mentre attende il processo.
La SEC presenta un'azione di emergenza contro BKCoin per l'esecuzione di uno schema "Ponzi-Like" da $ 100 milioni: La SEC ha intentato una causa contro BKCoin e il co-fondatore Kevin Kang con l'accusa di aver raccolto $ 100 milioni da 50 investitori ma in realtà non ha utilizzato i fondi per lo scopo dichiarato.
La SEC accusa Green United, con sede nello Utah, di aver gestito una truffa di mining di criptovalute da 18 milioni di dollari: La SEC ha anche citato in giudizio Green United, una società che ha raccolto denaro che si diceva sarebbe stato utilizzato per acquistare e ospitare apparecchiature di mining di criptovalute che sarebbero state utilizzate per estrarre un token specifico che avrebbe generato un ritorno, e invece è stato utilizzato per estrarre bitcoin che i fondatori tenevano per loro.
Grayscale Investments avrà finalmente la possibilità di sostenere che la Securities and Exchange Commission statunitense non ha altra scelta che consentirle di convertire il suo prodotto Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in un fondo negoziato in borsa (ETF).
Ricapitolando: a giugno la SEC ha rifiutato l'offerta di Grayscale di convertire GBTC in un ETF, citando ritornelli comuni sulla mancanza di un solido accordo di condivisione della sorveglianza con una borsa valori nazionale, il potenziale di manipolazione del mercato e TKTK. Ore dopo, Grayscale ha presentato ricorso contro la decisione, intentare una causa presso la Corte d'Appello del circuito DC di Washington, DC
Divulgazione: Grayscale è una sussidiaria di Digital Currency Group, la società madre di CoinDesk.
Grayscale ha ricevuto sostegno sotto forma di cinque diversi amicus (amici del tribunale), firmati da The Blockchain Association, Chamber of Digital Commerce, Coin Center e Chamber of Progress; Base di monete; la Camera di Commercio; NYSE Arca; e un gruppo di individui.
L'argomentazione principale di Grayscale sembra piuttosto semplice: sta sostenendo che la decisione della SEC di disapprovare la sua conversione GBTC - o in effetti, qualsiasi prodotto negoziato in borsa spot bitcoin - nonostante le sue precedenti approvazioni di ETF futures bitcoin è "arbitraria fino in fondo. "
“La sua premessa centrale – che l'accordo di condivisione della sorveglianza dell'Exchange con il CME fornisca un'adeguata protezione contro frodi e manipolazioni nel mercato dei futures bitcoin ma non nel mercato spot bitcoin – è illogica. Qualsiasi frode o manipolazione nel mercato spot inciderebbe necessariamente sul prezzo dei futures su bitcoin, influenzando così il valore patrimoniale netto di un [prodotto negoziato in borsa] che detiene futures spot su bitcoin o bitcoin, nonché il prezzo che gli investitori pagano per tali azioni di un ETP . O la sorveglianza del CME può rilevare frodi sul mercato spot che colpiscono sia i futures che gli ETP spot, o quella sorveglianza non può farlo per nessuno dei due tipi di ETP", ha affermato la società nel suo riepilogo.
La società ha anche affermato che la SEC era incoerente su come si è avvicinata ai mercati dei futures.
Leggi di più: Lo sconto GBTC si riduce al 42% in vista dell'udienza dell'ETF di Grayscale martedì
Da parte sua, la SEC ha sostenuto che gli ETF basati sui futures e gli ETF spot "sono prodotti fondamentalmente diversi", con diversi accordi di condivisione della sorveglianza e meccanismi di supervisione.
In breve, la SEC ha cercato di tracciare una chiara distinzione tra futures bitcoin e mercati spot bitcoin, affermando che i prodotti futures che regola detengono attività sottostanti che vengono negoziate solo su CME – vale a dire, futures bitcoin regolati in contanti – o contanti e strumenti equivalenti. L'ETF proposto da Grayscale sarebbe basato sul bitcoin effettivo, che potrebbe essere scambiato su qualsiasi scambio di criptovalute, compresi quelli all'estero.
Allo stesso modo, per i prodotti futures, CME ha accordi di condivisione della sorveglianza con NYSE Arca e Nasdaq, ha affermato la SEC, osservando ancora una volta che CME è il luogo in cui vengono scambiati i contratti futures bitcoin.
"A causa delle misure di sorveglianza complete del CME e della relazione uno a uno tra il mercato regolamentato (il CME) e le attività sottostanti (future bitcoin negoziabili sul CME), la Commissione ha concluso che la sorveglianza del CME 'può essere ragionevolmente invocata' per catturare l'effetto dei tentativi di "manipolare l'ETP futures proposto manipolando il prezzo dei contratti futures bitcoin CME, indipendentemente dal fatto che tale tentativo venga effettuato negoziando direttamente sul mercato dei futures bitcoin CME o indirettamente negoziando al di fuori del mercato dei futures bitcoin CME", Il deposito della SEC ha detto.
I giudici sembravano in gran parte scettici sulle argomentazioni della SEC.
Lunedì
Martedì
14:30 UTC (9:30 ET): Grayscale ottiene la sua giornata in tribunale nel tentativo di convincere una giuria che la Securities and Exchange Commission ha violato l'Administrative Procedures Act rifiutando la sua offerta per convertire il Grayscale Bitcoin Trust in un bitcoin fondo negoziato in borsa.
15:00 UTC (10:00 ET): il presidente del consiglio della Federal Reserve Jerome Powell testimonierà davanti al comitato bancario del Senato.
19:00 UTC (2:00 ET): quarto giorno dell'udienza Voyager.
19:30 UTC (2:30 ET): la sottocommissione per l'aria pulita, il clima e la sicurezza nucleare della commissione per l'ambiente e i lavori pubblici del Senato terrà un'audizione sull'impatto ambientale del mining di criptovalute.
Mercoledì
14:30 UTC (9:30 ET): si riunirà il comitato consultivo sui rischi dei mercati della Commodity Futures Trading Commission e le criptovalute sono uno degli argomenti che verranno affrontati.
15:00 UTC (10:00 ET): ci sarà un'udienza di fallimento omnibus di Celsius Network.
15:00 UTC (10:00 ET): il presidente del consiglio della Federal Reserve Jerome Powell testimonierà davanti al comitato per i servizi finanziari della Camera.
18:00 UTC (1:00 ET): ci sarà un'udienza di fallimento omnibus FTX.
Giovedì
15:00 UTC (10:00 ET): il vicepresidente della Federal Reserve Michael Barr parlerà di criptovalute al Peterson Institute di Washington, DC
19:00 UTC (2:00 ET): il sottocomitato del Comitato per i servizi finanziari della Camera sulle risorse digitali, la tecnologia finanziaria e l'inclusione terrà un'audizione sulle criptovalute intitolata "Coincidenza o coordinamento? L'attacco dell'amministrazione all'ecosistema delle risorse digitali.
Venerdì
13:30 UTC (8:30 ET): verrà pubblicato l'ultimo rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti.
19:00 UTC (2:30 ET): ci sarà una conferenza telefonica per il fallimento di Emergent Fidelity.
(The Wall Street Journal): Il Journal ha riferito che l'emittente di stablecoin Tether e i suoi sostenitori "si sono rivolti a intermediari oscuri, documenti falsificati e società di comodo per ottenere" l'accesso al sistema bancario globale nel 2018. Tether ha definito il rapporto "del tutto impreciso e fuorviante", sebbene non abbia affrontato alcun dettaglio nel rapporto.
(The Wall Street Journal): The Journal ha anche riferito che l'exchange di criptovalute Binance era molto più strettamente legato binance.us di quanto entrambe le entità abbiano lasciato intendere, citando testi e documenti acquisiti dalla testata giornalistica. Il fondatore di Binance Changpeng Zhao riferimento un passato Tweet che diceva di "ignorare FUD, notizie false, attacchi, ecc." ma non ha affrontato alcuna specifica nel rapporto.
(Il registro): The Register chiede che tipo di rischi la cosiddetta intelligenza artificiale – si pensi a ChatGPT, ecc. – rappresenta per la società, ad esempio se viene deliberatamente utilizzata per disinformazione o disinformazione.
(La Verge): Parlando di intelligenza artificiale, settimane dopo il suo disastroso tentativo di utilizzare l'intelligenza artificiale per scrivere articoli di notizie, CNET sta licenziando il personale.
(La Verge): Twitter ha una nuova politica sui "discorsi violenti".
Se hai pensieri o domande su ciò di cui dovrei discutere la prossima settimana o su qualsiasi altro feedback che vorresti condividere, non esitare a scrivermi a [email protected] o trovami su Twitter @nikhileshde.
Puoi anche partecipare alla conversazione di gruppo Telegram.
Ci vediamo la prossima settimana!
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/silvergates-collapse-may-spell-regulatory-235217514.html