Le banche del sud-est asiatico che si avventurano nelle criptovalute affrontano rischi maggiori, avverte Fitch

Dopo un anno di iniziative entusiaste e di accettazione delle criptovalute, le banche del sud-est asiatico potrebbero avere difficoltà ad andare avanti, hanno avvertito gli analisti delle principali istituzioni finanziarie.

Sole che sorge a est

Il 2021 è stato l'anno in cui le criptovalute sono diventate davvero mainstream e le economie emergenti ne hanno raccolto i benefici attraverso una maggiore adozione e investimenti. Anche le banche della regione sono salite sul carro a causa delle crescenti richieste dei clienti, inclusa la DBS di Singapore, che ha lanciato la propria piattaforma di scambio digitale.

Allo stesso modo, la Siam Commercial Bank thailandese ha acquisito una partecipazione del 51% nel commerciante di criptovalute BitKu e, più recentemente, la Union Bank of the Philippines ha rivelato l'intenzione di fornire servizi di custodia e trading di criptovalute.

Mentre tali iniziative potrebbero aiutare queste banche ad aumentare nel tempo le commissioni commerciali e di custodia, un analista dell'organizzazione di rating del credito Fitch ha avvertito che sono in agguato rischi maggiori poiché l'interruzione delle criptovalute e le risposte normative potrebbero muoversi più velocemente di quanto il funzionario esecutivo possa gestire.

Preoccupazioni crescenti

In un recente post sul blog che evidenzia lo stesso, l'analista di Fitch Tamma Febrian ha osservato,

"Le modifiche potrebbero aumentare i costi di conformità o frenare l'attività commerciale esistente/pianificata, anche se una regolamentazione più severa aiuta a contenere i rischi finanziari e operativi, fornendo una maggiore sicurezza a potenziali investitori e utenti di criptovalute".

Lei ha aggiunto,

"Laddove le banche hanno controlli del rischio più deboli, potrebbe esserci un maggiore potenziale per il coinvolgimento delle criptovalute per esporle a rischi legali, ad esempio per quanto riguarda il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo".

Anche i rischi reputazionali sono un'ulteriore preoccupazione, ha affermato Febrian, poiché gli scambi di criptovalute che successivamente si deteriorano potrebbero erodere la fiducia dei consumatori nelle banche che li approvano.

Aumentare la correlazione è un rischio

Un altro possibile ostacolo potrebbe derivare da una maggiore adozione, che gli analisti di Goldman Sachs hanno definito "un'arma a doppio taglio". Questo perché, anziché tradursi in guadagni di prezzo attesi, l'adozione mainstream ha spinto le criptovalute a diventare sempre più correlate con asset macro come le azioni.

Questo può essere visto più recentemente nella maggiore vulnerabilità del bitcoin all'aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve degli Stati Uniti, poiché la moneta principale ha perso il 19.1% della sua valutazione a gennaio. In una recente nota di ricerca, gli strateghi di Goldman Zach Pandl e Isabella Rosenberg hanno affermato:

"Sebbene possa aumentare le valutazioni, probabilmente aumenterà anche le correlazioni con altre variabili del mercato finanziario, riducendo il vantaggio di diversificazione della detenzione dell'asset class".

Anche il Fondo monetario internazionale ha sollevato preoccupazioni simili in passato, aggiungendo che la crescente correlazione potrebbe causare rischi di contagio all'interno dei mercati finanziari a causa del traboccamento dei sentimenti degli investitori.

Tuttavia, l'adozione di asset digitali da parte delle banche tradizionali ha già iniziato a infastidire i regolatori statali della regione, anche se continua il boom del commercio di criptovalute e DeFi. Più di recente, l'Autorità per i servizi finanziari dell'Indonesia ha vietato alle società finanziarie di offrire o facilitare il commercio di criptovalute, citando i rischi elevati e la volatilità associati alla classe di attività.