L'industria delle criptovalute sta lottando per trovare un futuro

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A documento di nove pagine che proponeva un nuovo tipo di sistema finanziario che non si affidava a nessuna "terza parte fidata" è emersa in un'oscura mailing list poco dopo il fallimento di molte banche di Wall Street nel 2008.

Lo studio è servito come base per lo sviluppo del mercato delle criptovalute. I suoi sostenitori respinto i metodi commerciali ad alto rischio di un gruppo selezionato di influenti società finanziarie che hanno contribuito alla Grande Recessione, promettendo invece di condurre gli affari in modo trasparente ed equo.

Tuttavia, il mese scorso le attività dell'exchange FTX da 32 miliardi di dollari di una singola società di criptovaluta hanno mandato il mercato in via di sviluppo in una sorta di crisi finanziaria nel 2008. correre, lasciando imprenditori, investitori e appassionati a chiedersi come una tecnologia progettata per affrontare i difetti della finanza convenzionale abbia finito per riprodurli.

I dirigenti che un anno fa si rallegravano dell'espansione apparentemente inarrestabile del mercato delle criptovalute stanno ora freneticamente cercando di dimostrare di essere in grado di imparare dai propri errori e riconquistare gli obiettivi originali del settore. Il più grande scambio del mondo, Binance, ha dichiarato il mese scorso che fornirà maggiori dettagli sulle sue finanze e assumerà revisori indipendenti per esaminare tali informazioni. Il più grande scambio di criptovalute negli Stati Uniti, Coinbase, ha dichiarato di essere dedicato a a

sistema decentralizzato in cui non devi fidarti di noi.

Molti sostenitori della criptovaluta stanno chiedendo agli investitori di rivolgersi a piattaforme più sperimentali gestite interamente da codice piuttosto che archiviare le proprie risorse digitali con grandi aziende al fine di sollecitare riforme più radicali.

Il crollo di FTX, tuttavia, dimostra quanto sia lontana la criptovaluta dal realizzare il suo potenziale e raggiungere l'accettazione mainstream nonostante tutte le promesse di cambiamento. Quest'anno ha visto un aumento della sfiducia dei consumatori causato da significative perdite finanziarie, indagini criminali e un ambiente normativo ostile a Washington. Binance Il CEO Changpeng Zhao ha dichiarato in una conferenza il mese scorso che il crollo di FTX causerebbe un ritardo del settore di anni.

Il crollo dello scambio ha accelerato mesi di perdite nel mercato delle valute virtuali che erano state innescate da una grave crisi primaverile che si è verificata nel mezzo di un più ampio ritiro dagli asset rischiosi. Alcune note società di criptovalute hanno presentato istanza di fallimento a causa dello sconvolgimento. Il prezzo di Bitcoin, la prima e più nota criptovaluta, è stato inferiore a $ 17,000, in calo di circa il 75% rispetto al suo picco di quasi $ 70,000 quasi esattamente un anno fa.

L'ex funzionario della Securities and Exchange Commission e critico schietto John Reed Stark ha dichiarato:

Inizi a superare queste difficoltà e si accumulano una dopo l'altra. Sempre più persone si stanno rendendo conto che si tratta di una bufala.

Dopo i precedenti crolli, il mercato delle criptovalute si è ripreso, attirando noti investitori che hanno investito ancora più denaro in attività all'avanguardia. Tuttavia, il crollo di FTX è stato citato come il peggior evento nella breve storia del settore.

Gli inizi di Bitcoin

La prima criptovaluta è stata creata nel 2008 quando un autore criptico di nome Satoshi Nakamoto ha pubblicato un white paper su Bitcoin che ha fornito una spiegazione completa di ciò che si sarebbe poi sviluppato in criptovalute. L'articolo descriveva la tecnologia alla base di Bitcoin, che era una blockchain, un libro mastro pubblicamente disponibile in cui le transazioni sarebbero state registrate affinché tutti potessero vederle.

I primi sostenitori di Bitcoin credevano che potesse fungere da pietra angolare di un sistema finanziario aperto ed equo. I libertari che si erano stancati della finanza convenzionale, in particolare della concentrazione del potere nelle mani di poche grandi società, costituivano gran parte dei seguaci del giornale.

Crypto inizialmente aveva principalmente applicazioni criminali. Bitcoin è stato utilizzato da ladri e spacciatori per trasferire ingenti somme di denaro senza la necessità di una banca o di un altro intermediario per gestire le transazioni.

Ma nel tempo, le forze dell'ordine hanno migliorato la loro capacità di rilevare i crimini di criptovaluta, mentre la tecnologia è avanzata per supportare applicazioni finanziarie più complesse come prestiti e prestiti. Le persone che hanno iniziato la loro carriera a Wall Street, come Sam Bankman-Fried, il creatore di FTX, che ha lavorato presso la società commerciale Jane Street, sono state coinvolte nel settore in via di sviluppo nel tentativo di capitalizzare la tecnologia.

Man mano che l'attività si espandeva, iniziò ad assumere alcuni dei tratti delle istituzioni di Wall Street che avrebbe dovuto soppiantare. Con la maggior parte delle transazioni che si svolgono su un piccolo numero di importanti scambi, tra cui Binance, FTX e Coinbase, il mondo del trading di criptovalute è diventato sempre più centralizzato. Secondo un data tracker del settore, nei mesi precedenti la scomparsa di FTX, il volume degli scambi di criptovalute su Binance da solo ha superato le somme dei suoi sette rivali più vicini.

Secondo Charley Cooper, amministratore delegato della società blockchain R3, l'obiettivo originale delle criptovalute era

un tentativo di riscrivere le leggi della finanza su base mondiale.

Ed eccoci ancora una volta, in un settore ancora più controllato di quello bancario.

Fino a maggio dello scorso anno e nel 2022, il valore delle criptovalute è salito alle stelle. La popolare criptovaluta Luna è crollata in quel momento, causando il collasso del mercato delle criptovalute. Celsius Network e Voyager Digital, due importanti istituti di credito, hanno dichiarato bancarotta. Un "inverno crittografico" di prezzi bassi e interesse calante è stato lamentato dagli appassionati.

Nel bel mezzo della crisi, FTX era considerata una forza in qualche modo affidabile. L'attività con sede alle Bahamas ha fornito un mercato in cui gli utenti potevano acquistare e vendere criptovaluta, fornendo anche scelte di trading popolari ma ad alto rischio che sono vietate negli Stati Uniti. Il trentenne Bankman-Fried, che aveva trasformato FTX in un business da 30 miliardi di dollari, era noto per aver salvato aziende in fallimento e aiutato amici bisognosi.

Quindi, una corsa ai depositi il mese scorso ha rivelato un gap di $ 8 miliardi nei conti di FTX. Entro una settimana, l'azienda ha presentato istanza di fallimento. Un'indagine congiunta della Securities and Exchange Commission e del Dipartimento di Giustizia sta esaminando se FTX abbia prestato indebitamente denaro dai suoi clienti ad Alameda Research, un hedge fund di criptovaluta anch'esso formato e di proprietà di Bankman-Fried.

Un "momento Lehman" per la criptovaluta è stato definito l'implosione, in allusione alla banca d'investimento il cui crollo ha contribuito a innescare la crisi finanziaria del 2008. Altre aziende collegate a FTX iniziarono a oscillare. Una delle attività che FTX aveva salvato in primavera, il prestatore di criptovalute BlockFi, ha presentato istanza di fallimento lunedì, citando i suoi legami con Bankman-Fried.

Alcuni noti individui di criptovaluta hanno tentato di ritrarre la fine di FTX come uno sviluppo positivo, sostenendo che concentrerà l'attenzione sullo sviluppo di applicazioni utili per la tecnologia.

Il CEO della società di pagamento di criptovalute Circle, Jeremy Allaire, ha osservato:

Per noi, questo è in realtà un momento fantastico. I ragazzi che si sono concentrati sulla costruzione di enormi casinò di trading speculativo sono insoddisfatti perché stiamo fornendo un valore reale.

La maggior parte delle operazioni di Binance sono simili a quelle di FTX, ma il CEO della società, Mr. Zhao, si è recentemente preso la briga di distinguersi da Mr. Bankman-Fried etichettando l'ex rivale un bugiardo e denunciando i metodi di business più rischiosi di FTX. Binance ha introdotto un nuovo "meccanismo di prova delle riserve" il 25 novembre nel tentativo di dissipare le preoccupazioni degli utenti che sarebbe suscettibile allo stesso tipo di corsa ai depositi che ha distrutto FTX e per fornire ai clienti informazioni sulla quantità di bitcoin detenuta nei suoi conti. (Tuttavia, le proposte di Binance sono state criticate per aver omesso dettagli cruciali.)

In un post sul blog, Coinbase ha affermato di detenere sempre la stessa quantità di denaro che i consumatori hanno depositato nel tentativo di dissipare le preoccupazioni su un collasso. Il post affermava che "non può esserci una 'corsa in banca' a Coinbase".

Tuttavia, alcuni addetti ai lavori del settore sostengono che la presenza stessa di aziende significative come Binance, Coinbase e FTX sia in contrasto con i principi della criptovaluta. Dalla scomparsa di FTX, alcuni appassionati di criptovaluta si sono riversati in aziende più piccole nell'area sperimentale della finanza decentralizzata, che consente ai trader di prendere in prestito, prestare e condurre transazioni prive di banche o broker, dipendendo invece da un sistema pubblicamente disponibile sottoscritto da un codice.

Però, i DeFi ha i suoi problemi, come la vulnerabilità agli hacker, che quest'anno hanno rubato miliardi di dollari dai progetti di ricerca.
Hilary Allen, una specialista in finanza presso l'American University, ha dichiarato: "L'hanno basata su una tecnologia goffa che è incredibilmente dispendiosa". Hanno operazioni molto fragili.

A Washington, scrutinio è anche aumentato. Il presidente della SEC Gary Gensler ha minacciato di indagare sulle società di criptovaluta per aver infranto le leggi sui titoli. Il 13 dicembre, il Comitato per i servizi finanziari della Camera dovrebbe tenere un'udienza per discutere la scomparsa di FTX.

Gli inizi di Bitcoin

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