La strategia della Federal Reserve di aumentare i tassi di interesse potrebbe continuare, rendendo difficile la ripresa dell'industria delle criptovalute. Affinché le risorse crittografiche diventino la copertura contro l'inflazione, l'industria deve esplorare modi per separare le criptovalute dai mercati tradizionali. Finanza decentralizzata (DeFi) può forse offrire una via d'uscita staccandosi dai modelli finanziari tradizionali.
In che modo le politiche della Federal Reserve stanno influenzando le criptovalute
Negli anni '1980, Paul Volcker, presidente del consiglio della Federal Reserve, introdusse la politica dell'aumento degli interessi per controllare l'inflazione. Volcker ha alzato i tassi di interesse a oltre il 20%, costringendo l'economia a una recessione riducendo la capacità di acquisto delle persone. La strategia ha funzionato e l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso dal 14.85% al 2.5%. Anche ora, la Federal Reserve continua a utilizzare la stessa metodologia per ridurre gli alti tassi di inflazione.
Nel 2022, l'inflazione core degli Stati Uniti ha raggiunto il massimo di 40 anni, costringendo la Federal Reserve ad aumentare costantemente i tassi di interesse durante tutto l'anno. Questo ha colpito negativamente il mercato delle criptovalute. Mike McGlone, Senior Commodity Strategist presso Bloomberg Intelligence, ha spiegato che la "mazza" della Fed ha "fatto pressione sulle criptovalute quest'anno". McGlone ritiene che le politiche della Fed potrebbero portare a un crollo peggiore della crisi finanziaria del 2008.
I dati di mercato mostrano uno schema chiaro in cui gli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve corrispondono a cali significativi dei prezzi delle criptovalute. Ad esempio Bitcoin (BTC) i prezzi sono scesi il 6 maggio dopo la riunione della Fed del 3 e 4 maggio, aumentando l'interesse dello 0.5%. Allo stesso modo, Bitcoin è sceso a $ 17,500 dopo la riunione della Fed del 14 e 15 giugno, dove hanno aumentato i tassi di interesse dello 0.75%.
L'aumento dei tassi di giugno è stato un fattore significativo per criptovalute come BTC ed Ether (ETH) a scendere del 70% rispetto ai massimi storici. Come dimostrano i grafici dei prezzi, le politiche della Federal Reserve hanno una correlazione diretta con la volatilità del mercato delle criptovalute. Questa incertezza impedisce all'industria delle criptovalute di fare un ritorno definitivo. Poiché le criptovalute sono una classe di attività rischiosa, gli investitori stanno riducendo la loro esposizione alle criptovalute a causa dell'aumento dei tassi di interesse e dei timori di recessione.
La Federal Reserve ha implementato un altro aumento dello 0.75% dei tassi di interesse a novembre. Lo ha detto la Fed stava cercando di abbattere "inflazione al tasso del 2% nel lungo periodo". Il comitato della Fed continuerà ad aumentare i tassi dei fondi federali al 3-4%. "Prevede che i continui aumenti dell'intervallo obiettivo saranno appropriati al fine di raggiungere una posizione di politica monetaria sufficientemente restrittiva da riportare l'inflazione al 2% nel tempo".
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Poiché l'inflazione rimane alta, non c'è motivo di credere che la Federal Reserve smetterà di aumentare i tassi di interesse in qualunque momento presto. Sfortunatamente, questa non è una buona notizia per gli asset a rischio come le criptovalute.
La traiettoria futura delle politiche della Fed
Con ogni probabilità, la Federal Reserve continuerà con i suoi aumenti dei tassi di interesse in conformità con il feedback dei dati di mercato. Bank of America ha scritto, “La Fed sottolineerà la dipendenza dai dati […] otterranno altre due stampe NFP e CPI prima della riunione [di dicembre]; se rimangono caldi, sono in programma altri 75 bps, altrimenti è possibile una decelerazione a 50 bps”. Gli strateghi hanno aggiunto: "La Fed non ha finito di fare escursioni finché i dati non lo dicono".
Facendo eco al sentimento, il team di ricerca sul credito di Barclays ha dichiarato: "La Fed ha bisogno di vedere l'inflazione girare... prima di diventare significativamente accomodante". Quindi, c'è un'alta probabilità che anche se la Federal Reserve riduce la percentuale di rialzo, continuerà ad aumentare i tassi di interesse. A seconda dei dati sull'inflazione, la Fed potrebbe rallentare le sue misure di restrizione della liquidità da dicembre, ma non si fermerà immediatamente con le sue strategie di mitigazione dell'inflazione. Pertanto, gli investitori devono prepararsi per un lungo periodo di volatilità del mercato delle criptovalute.
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La Federal Reserve intende creare un effetto ricchezza inverso in modo che gli investitori rivalutino il loro portafoglio di criptovalute. Vogliono creare una situazione di mercato precaria rallentando la domanda, ma anche attenti a evitare qualsiasi caos. Nonostante la contrazione del PIL statunitense per due trimestri consecutivi, la Fed è ansiosa di valutare e attuare politiche dolorose. Quindi, l'industria delle criptovalute deve trovare metodi alternativi per affrontare la sfida della Fed.
L'attuale scenario di mercato dimostra che i prezzi delle criptovalute sono intrecciati con i mercati azionari e azionari. Gli investitori li considerano ancora attività ad alto rischio e sono scettici sull'investimento durante i periodi di alta inflazione. Pertanto, è imperativo che il settore delle criptovalute prenda le distanze dalle altre classi di attività rischiose tradizionali. Fortunatamente, un rapporto della banca centrale statunitense suggerisce che la percezione del rischio nei confronti delle criptovalute sta gradualmente cambiando.
Secondo un rapporto della Federal Reserve Bank di New York, le criptovalute non sono più tra le prime 10 di più citato come potenziali rischi per l'economia statunitense. Ciò rivela un importante cambiamento nella mentalità degli investitori, dimostrando che le criptovalute alla fine diventeranno una classe di asset non rischiosa. Ma ciò non accadrà se la crittografia continua a seguire il modello finanziario legacy. Per battere l'inflazione e compensare le politiche della Fed, l'industria delle criptovalute deve abbracciare la finanza decentralizzata per una solida economia futura.
Bernd Stöckl è il co-fondatore e chief product officer di Palmswap, un protocollo di scambio di contratti perpetui decentralizzato.
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Fonte: https://cointelegraph.com/news/the-federal-reserve-s-pursuit-of-a-reverse-wealth-effect-is-undermining-crypto