L'acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS porta vantaggi e svantaggi per le criptovalute

Domenica 19 marzo, i 167 anni di storia del gigante bancario Credit Suisse si sono conclusi con l'acquisizione da parte della più grande banca svizzera, UBS. Sotto la pressione del governo svizzero, UBS ha rilevato il suo concorrente in difficoltà per 3 miliardi di franchi svizzeri ($ 3.25 miliardi), meno della metà del valore di mercato di $ 8 miliardi del Credit Suisse appena due giorni prima, venerdì 17 marzo. 

Il giorno dopo, il 20 marzo, le azioni del Credit Suisse sono crollate di oltre il 60% negli scambi europei, con UBS in calo del 9%.

Per coprire eventuali perdite che UBS potrebbe subire nell'operazione, il governo svizzero fornirà 10 miliardi di dollari. La banca centrale svizzera metterà inoltre a disposizione delle banche un prestito fallimentare di 108 miliardi di dollari.

La pubblicazione svizzera, la Neue Zürcher Zeitung, ha definito l'acquisizione il "più grande terremoto economico in Svizzera dal salvataggio di UBS nel 2008 e dalla messa a terra di Swissair nel 2001". Un salvataggio dovrebbe evitare una crisi che si propaghi ad altre banche, simile a quanto accaduto 15 anni fa dopo il fallimento di Lehman Brothers negli Stati Uniti. L'acquisizione del Credit Suisse era "necessaria" non solo per la Svizzera ma per la stabilità dell'intero sistema finanziario globale, ha affermato il presidente della Confederazione Alain Berset.

Fusione da un miliardo di dollari in un fine settimana

L'accordo ha suscitato reazioni contrastanti nell'arena politica svizzera. Il Partito Liberale Democratico della Svizzera (FDP) lo ha elogiato, affermando che l'acquisizione era necessaria per evitare gravi danni alla Svizzera come centro finanziario ed economico.

Le critiche sono arrivate dal co-presidente del Partito socialdemocratico svizzero, Cédric Wermuth, che tweeted che nulla era cambiato dalla crisi finanziaria del 2008. "L'intero sistema finanziario è malato e assurdo", ha detto, aggiungendo che lo stato deve intervenire di nuovo e salvarlo.

Marcel Fratzscher, presidente dell'Istituto tedesco per la ricerca economica, ritiene che l'acquisizione potrebbe portare a una banca gigante, che provocherebbe instabilità su tutta la linea in caso di crollo teorico.

In un'intervista a Die Tageszeitung, l'economista tedesco ha affermato che la situazione attuale non è neanche lontanamente preoccupante come prima della crisi finanziaria globale del 2008. “Oggi, sono i forti aumenti dei tassi di interesse da parte delle banche centrali che hanno preso molte istituzioni finanziarie sorpresa e hanno portato a enormi perdite.

In altre parole, il problema oggi non è "l'interdipendenza sistemica tra istituzioni finanziarie o accantonamenti inadeguati in termini di liquidità e capitale, ma una politica monetaria insolitamente aggressiva".

"È probabile che la pressione normativa aumenti"

"Questa acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS ha causato un profondo shock a molti", ha dichiarato Olga Feldmeier, co-fondatrice della piattaforma di investimento svizzera Smart Valor, parlando a Cointelegraph. Fino al 2014 è stata direttrice esecutiva e responsabile vendite nel settore della gestione patrimoniale di UBS.

“Si sapeva da tempo che le cose non andavano così bene in banca. Ma chi avrebbe mai pensato che la banca, che un tempo valeva 80 miliardi di dollari, sarebbe stata oggetto di un'acquisizione da 3 miliardi di dollari da parte del suo acerrimo rivale UBS? Secondo Feldmeier, non sono solo i 50,000 dipendenti ad essere scioccati. Gli istituti di credito sono stati colpiti ancora più duramente, in particolare quelli con uno speciale tipo di obbligazioni di alta qualità: il cosiddetto capitale aggiuntivo di classe 1.

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Ma quando gli è stato chiesto quale sarebbe stata l'alternativa, Feldmeier ha convenuto che senza questa acquisizione le conseguenze sarebbero state catastrofiche. “Dopotutto, dov'è al sicuro se una delle prime 30 banche di importanza sistemica – e svizzera – fallisce? In una corsa agli sportelli sistemica, né la Banca centrale europea né la Fed sarebbero in grado di aiutare».

Mauro Casellini, membro del consiglio di amministrazione della CCA Trustless Technologies Association e, fino a gennaio 2023, CEO di Bitcoin Suisse Liechtenstein e capo di Bitcoin Suisse Europe, ha condiviso un'opinione simile.

Ha detto a Cointelegraph che era giusto che il governo e le autorità di regolamentazione svizzere agissero rapidamente per trovare una soluzione con il minor impatto negativo possibile sul mercato.

“Sebbene da tempo ci fossero segnali che le cose non stavano andando bene al Credit Suisse, era difficile per gli estranei rendersi conto di quanto fosse critica la situazione. È troppo presto per dire se questa fosse la soluzione giusta, ma le dimensioni di questa nuova 'super banca' sono impressionanti e la pressione normativa è destinata ad aumentare”, ha affermato Casellini.

Il buono e il cattivo

La crisi bancaria ha portato del bene e del male per le criptovalute. Nonostante gli sviluppi macroeconomici negativi, il mercato delle criptovalute si è comportato bene quando è arrivata la notizia che UBS avrebbe acquisito il Credit Suisse. Bitcoin (BTC) ha vinto il rally delle criptovalute con un guadagno del 15.5% (raggiungendo $ 28,671 il 22 marzo). Ether (ETH) ha guadagnato il 3.9%. Spinti dal rally dei prezzi di BTC, i prezzi delle azioni delle società di mining di Bitcoin quotate sono aumentati fino al 120% dall'inizio dell'anno.

Secondo Feldmeier, è un fenomeno positivo per gli scambi di criptovalute, sia grandi che piccoli. "Più scambi, maggiori vendite, un po' del vento favorevole a lungo mancato non danneggerebbe il nostro settore", ha affermato Feldmeier. "Ciò aumenta anche la certezza che il ciclo di Bitcoin mantenga ciò che promette, vale a dire la prossima corsa al rialzo attorno al dimezzamento di Bitcoin nel marzo 2024".

La perdita di clienti e investitori nelle istituzioni finanziarie tradizionali potrebbe influenzare positivamente il mercato delle criptovalute poiché gli investitori si rivolgono ad asset alternativi, come le criptovalute.

Tuttavia, l'acquisizione del Credit Suisse e il fatto che il settore bancario debba affrontare molti rischi e sfide diverse in tutto il mondo ha anche un aspetto negativo. Le banche sono ancora partner importanti per le società di criptovalute. Se le banche non stanno andando bene, saranno ancora meno disposte a lavorare con le società di criptovalute o ad aumentare le commissioni, il che non semplificherà la vita all'industria delle criptovalute.

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Le recenti chiusure di banche fiat on- e off-ramp come Silvergate e Signature, seguite dal crollo di Credit Suisse, hanno creato "rischi significativi per il mercato delle criptovalute", ha affermato Casellini. Secondo l'esperto, era necessario “affrontare questioni come la regolamentazione, la sicurezza e la trasparenza per creare fiducia con gli investitori e garantire la fattibilità a lungo termine del mercato. La regolamentazione aiuterà il nostro settore a lungo termine a costruire un'alternativa di successo e più decentralizzata al sistema finanziario tradizionale".

Casellini si aspetta inoltre di vedere più sfide e rischi in futuro a causa del mutevole panorama dei tassi di interesse e dei requisiti aggiuntivi per le banche.

"Sarà interessante vedere come reagiranno i governi e soprattutto le banche nazionali, e se salveranno le banche in difficoltà o le lasceranno fallire".