Chi è l'ex miliardario delle criptovalute Barry Silbert, che Cameron Winklevoss accusa di frode contabile?

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Secondo le accuse mosse da Cameron Winklevoss, CEO dell'exchange di criptovalute Gemini, in a feroce lettera aperta postata su Twitter Martedì mattina, Barry Silbert, CEO della sofferente società di criptovalute Digital Currency Group (DCG), ha truffato circa 340,000 investitori crittografici utilizzando Gemini Earn.

Guadagna aggiornamento: una lettera aperta al consiglio di @DCGco pic.twitter.com/eakuFjDZR2
- Cameron Winklevoss (@cameron) Gennaio 10, 2023

Le accuse seguono la sospensione dei prelievi dei clienti da parte di Genesis Global Trading, la società di prestito interamente controllata da DCG, poco dopo La scomparsa di FTX. Per il suo prodotto "Gemini Earn", che forniva agli investitori tassi di interesse annuali fino all'8%, Gemini aveva collaborato con Genesis.

Hanno cercato di guadagnare tempo per sfuggire al buco che si erano scavati mentendo.

Secondo Winklevoss, "cospirando [ing] per fare false affermazioni e false dichiarazioni [azioni] riguardo alla stabilità e alla salute finanziaria di Genesis", Silbert e le sue attività avrebbero "frodato" i clienti Gemini. "Hanno cercato di guadagnare tempo per sfuggire al buco che si erano scavati mentendo".

In risposta, un rappresentante DCG ha rilasciato il seguente commento in una e-mail alla pubblicazione Forbes:

Questo è l'ennesimo tentativo di pubblicità disperato e improduttivo da parte di Cameron Winklevoss per spostare le critiche da se stesso e Gemini, che sono gli unici responsabili della gestione di Gemini Earn e del marketing del programma per i suoi utenti. In reazione a questi attacchi feroci, fittizi e diffamatori, manteniamo aperte tutte le opzioni legali. Al fine di raggiungere un consenso a vantaggio di tutte le parti, DCG continuerà ad avere discussioni costruttive con Genesis e i suoi creditori.

Secondo Bloomberg la scorsa settimana, la SEC ha avviato un'inchiesta e l'ufficio del procuratore degli Stati Uniti per il distretto orientale di New York sta esaminando transazioni che coinvolgono il business DCG. Nessuna accusa penale è stata intentata contro Silbert o le sue attività. Forbes ha riferito della diminuzione della partecipazione di Silbert nel valore di DCG da $ 3.2 miliardi a zero il mese scorso. A quel tempo, hanno affermato, le obbligazioni in essere di DCG valevano più delle sue attività, nell'attuale clima di mercato.

La storia di Slibert

Per Silbert, un sostenitore di lunga data delle criptovalute che afferma di aver fatto il suo primo investimento Bitcoin nel 2012, gli ultimi mesi sono stati una notevole caduta in disgrazia. Silbert era un imprenditore finanziario e un banchiere di investimenti prima di essere coinvolto con le risorse digitali. Dopo aver conseguito la laurea presso la Goizueta Business School della Emory University nel 1998, ha trascorso sei anni come specialista in ristrutturazioni finanziarie presso la banca d'affari Houlihan Lokey. Quando scoppiò la bolla Dot-Com, Silbert lavorò su alcuni dei fallimenti più noti, tra cui Enron e WorldCom.

Restricted Shares Partners, una piattaforma di trading secondaria per dipendenti di società con azioni vincolate in società pubbliche, è stata fondata da Silbert nel 2004. Secondo Silbert, è la più grande classe di attività senza un mercato secondario ben sviluppato, come affermato in un profilo del 2005 sul New York Times. L'idea non è nuova o creativa, ma ora è il momento giusto a causa dell'ascesa degli hedge fund.

Quando ha ampliato la piattaforma di trading per coprire azioni di società private e investimenti alternativi nel 2008, Silbert ha cambiato il nome della sua attività in SecondMarket. Ciò è stato fatto in risposta a una richiesta di assistenza da parte di un ex dipendente di Facebook. Nel 2011, SecondMarket aveva oltre 75,000 membri registrati e aveva facilitato miliardi di dollari in transazioni sul mercato privato.

La reputazione di Silbert come imprenditore finanziario è aumentata con l'espansione di SecondMarket. È stato riconosciuto come Imprenditore dell'anno da Crain nel 2009 e uno degli Imprenditori dell'anno da Ernst & Young. Silbert ha accettato la richiesta dell'allora sindaco di New York City Michael Bloomberg di entrare a far parte del suo Council on Technology and Innovation. Silbert è stato incluso nell'elenco di Fortune dei "40 Under 40". Ha parlato davanti al Senato degli Stati Uniti in merito alle regole finanziarie.

Gli inizi di DCG

Nel 2015, Nasdaq ha acquisito SecondMarket per una somma non rivelata. Nello stesso anno, Silbert ha introdotto Digital Currency Group, una holding progettata per l'era Web3 ma con un'estetica vecchia scuola. Il sito di notizie CoinDesk, la fiducia pubblica di bitcoin Grayscale, la società di mining di bitcoin Foundry, così come quasi 200 ulteriori investimenti e token in risorse digitali sono tra le risorse che DCG ha fondato e acquistato.

Secondo Mike Colyer, CEO e creatore di bitcoin miner Foundry,

Far parte di DCG è stato meraviglioso in quanto Silbert ci consente di guardare a lungo termine, in termini di decenni, e non è particolarmente preoccupato per i risultati mese per mese, trimestre per trimestre.

Durante l'epidemia, la corsa al rialzo nel mercato delle criptovalute ha fatto salire il valore del portafoglio di DCG. Alcuni azionisti del Digital Currency Group hanno venduto le loro azioni per un valore di quasi 700 milioni di dollari a una valutazione di 10 miliardi di dollari nel novembre 2021.

A quel tempo, Silbert si vantava con CNBC: "Siamo il miglior proxy per investire in questo settore". Inoltre, Silbert si è paragonato al magnate del petrolio John D. Rockefeller del XIX secolo. Ha paragonato l'impero crittografico di DCG al conglomerato petrolifero di Rockefeller in un'intervista al Wall Street Journal, dicendo: "Il paradigma che uso come ispirazione è Standard Oil".

Mentre le istituzioni e gli investitori facoltosi chiedevano a gran voce un modo per avere un'esposizione a Bitcoin, Scala di grigi, un fondo di investimento che detiene Bitcoin per conto dei clienti, è presto salito alla posizione di asset più prezioso di DCG. Gli investitori hanno accesso al rialzo di Bitcoin attraverso le azioni quotate in borsa del Bitcoin Trust (GBTC) di Grayscale, ma senza dover effettivamente acquistare e conservare la valuta digitale, cosa che molti non erano autorizzati a fare. In risposta, Grayscale ha impedito agli investitori di effettuare riscatti rapidi per l'attività sottostante e ha imposto una commissione fissa del 2% superiore a quella di altri ETF e fondi chiusi. Le partecipazioni Bitcoin sottostanti di GBTC valevano oltre $ 43 miliardi al loro apice. La scala di grigi fornisce soluzioni con una struttura comparabile per Ethereum e altre criptovalute.

Mike Belshe, CEO del custode di criptovalute BitGo, ricorda che "all'inizio tutti lo festeggiavano. Credo che molte persone avessero una piccola quantità di gelosia nei confronti di Grayscale per avere un prodotto di tale successo. Serve come una piccola vacca da mungere. Il prodotto GBTC di Grayscale ha effettivamente generato entrate per 471 milioni di dollari nel 2021.

Un fenomeno noto come "premio GBTC", in cui il prezzo delle azioni GBTC veniva scambiato a un prezzo più alto rispetto al Bitcoin sottostante detenuto da Grayscale, si è verificato quando gli investitori hanno iniziato a interessarsi a Grayscale. Per gli investitori di hedge fund, incluso l'ambizioso Three Arrows Capital, ciò ha creato un'opportunità di arbitraggio. Genesis, la divisione prestiti di DCG, ha iniziato a prestare denaro a Three Arrows, che ha poi investito in azioni GBTC, mantenendo il premio GBTC.

Secondo Cameorn Winklevoss, che afferma che Three Arrows Capital "agiva semplicemente come un canale per Genesis, permettendole di entrare in quelle che erano effettivamente transazioni di scambio di bitcoin con azioni GBTC con il Grayscale Trust", questo scambio tra Genesis e Three Arrows Capital "ha aumentato l'AUM del Grayscale Bitcoin Trust e, di conseguenza, le commissioni guadagnate dal suo sponsor, Grayscale Investments".

Il premio GBTC è diventato uno sconto GBTC nel 2021. (in cui le azioni GBTC hanno iniziato a essere scambiate a un prezzo inferiore rispetto al Bitcoin sottostante). Tuttavia, Genesis ha continuato a concedere prestiti a Three Arrows Capital. Secondo Winklevoss, "questo ha avuto la conseguenza prevista di impedire la vendita di azioni GBTC sul mercato, ma per Genesis ha avuto l'impatto indesiderabile di mantenere la sua posizione di rischio e consentirle di crescere".

Nel frattempo, la società madre Digital Currency Group ha iniziato a contrarre prestiti dalla propria società di prestito, Genesis, e a investire i soldi in GBTC, il trust quotato in borsa della sua controllata Grayscale. Dopo che il premio GBTC si è trasformato in uno sconto, DCG ha acquistato azioni GBTC per un valore di circa 800 milioni di dollari.

Secondo Ram Ahluwalia, CEO del consulente per gli investimenti in criptovalute Lumida Wealth,

DCG stava effettuando un'operazione analoga a un hedge fund, acquistando il proprio prodotto con la leva finanziaria.

Genesis è stato lasciato con un buco di quasi $ 1.2 miliardi nel suo bilancio dopo il crollo di Three Arrows Capital nel giugno 2022. Ha trasferito questo importo nei registri della sua società madre, Digital Currency Group, sotto forma di una cambiale con una scadenza di 10 anni .

Avevano un problema di liquidità alla Genesis, che hanno trasformato in un problema di solvibilità, afferma Ahluwalia. Tuttavia, tali perdite rimangono.

Gemini, l'exchange Winklevoss, ha continuato a fare affidamento su Genesis per il suo programma Earn per altri cinque mesi dopo la scomparsa di Three Arrows, e i clienti potevano ancora riscattare la loro criptovaluta. Il crollo di FTX, tuttavia, ha fatto pendere la bilancia e ha costretto i Genesis a porre fine a tutti i riscatti.

Secondo quanto riferito, Genesis ha cercato un'infusione di capitale di $ 1 miliardo dopo la scomparsa di FTX, ma nessuno era interessato mentre gli investitori fuggivano. Genesis ha licenziato il 30% della sua forza lavoro pochi giorni fa quando DCG ha chiuso la sua divisione di gestione patrimoniale presso la sua sede.

La storia di Slibert

Gli inizi di DCG

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