Perché il mercato delle criptovalute è in ribasso questa settimana?

Recentemente il mercato delle criptovalute ha subito una notevole flessione, con la capitalizzazione di mercato totale in calo del 10% tra il 14 e il 23 agosto, raggiungendo il punto più basso in oltre due mesi a 1.04 trilioni di dollari. Questo movimento ha innescato significative liquidazioni di contratti futures, le maggiori dal crollo di FTX nel novembre 2022. 

Diversi fattori economici hanno contribuito a questo declino. Poiché i tassi di interesse hanno superato la soglia del 5% e l’inflazione rimane al di sopra dell’obiettivo del 2%, i costi di finanziamento sia per le famiglie che per le imprese sono aumentati, esercitando pressioni sulla spesa dei consumatori e sull’espansione economica. Ciò significa che sono disponibili meno soldi per i risparmi, il che potrebbe costringere le persone a rinunciare ai propri investimenti solo per coprire le bollette mensili.

Poiché le aspettative di inflazione per il 2024 si attestano al 3.6% e la retribuzione oraria media è aumentata del 5.5% su base annua, il ritmo più veloce dal 2020, è probabile che la Federal Reserve mantenga o addirittura aumenti i tassi di interesse nei prossimi mesi. Di conseguenza, uno scenario di tassi di interesse elevati favorisce gli investimenti a reddito fisso, il che è dannoso per le criptovalute.

L’inflazione è scesa dal picco del 9% all’attuale 3%, mentre l’indice S&P 500 è solo il 9% al di sotto del suo massimo storico. Ciò potrebbe indicare un “atterraggio morbido” orchestrato dalla Federal Reserve, suggerendo che la probabilità di una recessione estesa e profonda sta diminuendo, minando temporaneamente la tesi di investimento di Bitcoin come copertura.

Fattori emergenti dal settore delle criptovalute

Le aspettative degli investitori erano alte per l'approvazione di un exchange-traded fund (ETF) spot su Bitcoin, in particolare con l'appoggio di BlackRock e Fidelity. Tuttavia, queste speranze sono state deluse poiché la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha continuato a ritardare la sua decisione, citando preoccupazioni per le garanzie insufficienti contro la manipolazione. A complicare le cose, un volume considerevole di scambi continua a verificarsi su borse offshore non regolamentate che utilizzano stablecoin, sollevando dubbi sull’autenticità dell’attività di mercato.

Anche le difficoltà finanziarie all’interno del Digital Valuta Group (DCG) hanno avuto un impatto negativo. Una filiale della DCG è alle prese con un debito di oltre 1.2 miliardi di dollari nei confronti della borsa Gemini. Inoltre, Genesis Global Trading ha recentemente dichiarato bancarotta a causa delle perdite derivanti dai crolli di Terra e FTX. Questa situazione precaria potrebbe portare alla vendita forzata delle posizioni nel Grayscale Bitcoin Trust se DCG non riuscisse a rispettare i propri obblighi.

Ad aggravare ulteriormente le difficoltà del mercato è l’inasprimento normativo. La SEC ha rivolto una serie di accuse contro Binance e il suo CEO, Changpeng "CZ" Zhao, per presunte pratiche fuorvianti e il funzionamento di un exchange non registrato. Allo stesso modo, Coinbase si trova ad affrontare il controllo normativo e una causa incentrata sulla classificazione di alcune criptovalute come titoli, evidenziando l'ambiguità nella politica sui titoli statunitense.

Rafforzamento del dollaro USA nonostante il rallentamento economico globale

Sono emersi anche segnali di difficoltà derivanti dalla minore crescita in Cina. Gli economisti hanno rivisto al ribasso le loro previsioni di crescita per il paese, con sia le importazioni che le esportazioni che hanno subito un calo negli ultimi mesi. Gli investimenti esteri in Cina sono diminuiti di oltre l’80% nel secondo trimestre rispetto all’anno precedente. Ciò che è preoccupante è che i conti non pagati degli sviluppatori privati ​​cinesi ammontano all’incredibile cifra di 390 miliardi di dollari, rappresentando una minaccia significativa per l’economia.

Nonostante la prospettiva di un deterioramento dell’economia globale, che potrebbe potenzialmente rafforzare l’attrattiva del Bitcoin a causa della sua scarsità e della politica monetaria fissa, gli investitori mostrano una propensione a concentrarsi sulla sicurezza percepita dei dollari statunitensi. Ciò è evidente nel movimento dell’indice del dollaro statunitense (DXY), che è salito dal minimo del 17 luglio di 99.5 al livello attuale di 103.8, segnando il suo punto più alto in più di due mesi.

Mentre il mercato delle criptovalute affronta queste molteplici sfide, il flusso e riflusso di vari fattori economici e sviluppi normativi continuerà senza dubbio a modellare la sua traiettoria nei prossimi mesi.

Una situazione del genere potrebbe essere il risultato di un eccessivo ottimismo in seguito alla presentazione di molteplici richieste spot di ETF Bitcoin a metà giugno, quindi invece di concentrarsi su ciò che ha causato la recente correzione del 10%, ci si potrebbe chiedere se il rally di metà luglio da un La capitalizzazione di mercato da 1.0 miliardi di dollari a 1.18 miliardi di dollari era giustificata in primo luogo.

Questo articolo è a scopo informativo generale e non è inteso e non deve essere considerato un consiglio legale o di investimento. I punti di vista, i pensieri e le opinioni qui espressi sono solo dell'autore e non riflettono necessariamente o rappresentano i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.