Contagio DeFi? Gli analisti avvertono del de-pegging di "Staked Ether" da Ethereum del 50%

Il prossimo grande crollo delle criptovalute potrebbe essere dietro l'angolo a causa di Lido Staked Ether (stETH), un token liquido del protocollo Lido che dovrebbe essere ancorato al 100% dal token nativo di Ethereum, Ether (ETH).

In particolare, il peg stETH potrebbe diminuire del 50% rispetto a ETH nelle prossime settimane, aumentando il rischio di un "contagio DeFi" mentre Ethereum si muove verso il proof-of-stake (PoS), sostiene il popolare investitore Bitcoin e analista indipendente Brad Mills.

Oltre 1 milione di responsabilità Ether rischia il default

Nel dettaglio, gli investitori depositano ETH negli smart contract di Lido a partecipa a L'unione, un aggiornamento della rete che mira a rendere Ethereum una blockchain proof-of-stake, chiamata anche Beacon Chain. Di conseguenza, ricevono stETH che rappresenta il loro saldo ETH in stake con Lido.

Gli utenti potranno riscattare stETH per ETH non staking quando Beacon Chain sarà attivo. Inoltre, possono utilizzare stETH come garanzia per prendere in prestito o fornire liquidità utilizzando varie piattaforme di finanza decentralizzata (DeFi) per guadagnare rendimento.

Ma se il il passaggio a Eth2 viene ritardato, ciò potrebbe causare un enorme problema di liquidità su tutte le piattaforme DeFi, afferma Mills, utilizzando la rete Celsius, una piattaforma di prestito di criptovalute che offre fino al 17% di rendimenti percentuali annui, ad esempio.

"Se i clienti iniziano a ritirarsi da Celsius, dovranno vendere i loro stETH", ha spiegato Mills. “Celsius ha passività di 1 milione di ETH. Quindi, 288k sono inaccessibili fino a quando [the] Merge, ~30K sono persi, ~445k sono stETH e 268k sono liquidi. Potrebbe causare una corsa.

Indipendentemente voci non verificate secondo cui Celsius potrebbe essere insolvente, il modo migliore per proteggere i tuoi fondi è controllare i tuoi chiavi private. Aggiunge: 

"stETH potrebbe non 'depeg', ma il rischio di contagio della DeFi in un mercato ribassista delle criptovalute è alto."

Rischi di contagio?

Inoltre, anche le piattaforme di rendimento centralizzate potrebbero essere soggette a rischi di insolvenza a causa delle loro passività in ETH, sostiene il commentatore di mercato Dirty Bubble Media (DBM), citando come esempio il servizio di gestione delle risorse crittografiche Swissborg.

Swissborg offre un rendimento giornaliero su circa 145 milioni di dollari di Ether che detiene, inclusa l'esposizione dell'80% in stETH.

La ditta aveva messo in gioco circa 11,300 ETH sul totale delle sue partecipazioni in Ether nel pool stETH/ETH di Curve. Quindi il peg ETH è diventato sbilanciato il 12 maggio nel sulla scia del crollo di Terra, con stETH/ETH che scende a 0.955 il giorno.

"In che modo Swissborg sta pagando il rendimento giornaliero su questi asset, quando il rendimento dell'Ether in staking è bloccato insieme al capitale", ha chiesto DBM, aggiungendo che l'azienda potrebbe "uscire dall'intera posizione stETH", costringendo così il suo ancoraggio ETH a scendere ulteriormente .

Intanto gli avvertimenti coinciso con una balena dumping mercoledì le sue posizioni Ether in staking per ETH.

Abbassare i portelli prima del ropsten. pic.twitter.com/MPQV5n0XMf

- Hsaka (@HsakaTrades) 8 Giugno 2022

Mills risposto, dicendo che la "dinamica di stETH non è diversa da GBTC con uno sconto permanente". In altre parole, la pressione di vendita può essere "spietata" una volta il mercato gira al ribasso e i rendimenti svaniscono. 

Lui ha spiegato:

“Quando c'è una profonda liquidità e potenziale per l'arbitraggio, quants, i procioni di Wall Street [e] i flashbois munteranno il rendimento. Quando la strategia va contro di loro, aggiungeranno una spietata pressione di vendita".

A partire da giovedì, il rapporto stETH/ETH è tornato a 0.97, ancora il 3% al di sotto del suo valore previsto.

Le opinioni e le opinioni espresse qui sono esclusivamente quelle dell'autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph.com. Ogni investimento e mossa di trading comporta dei rischi, dovresti condurre la tua ricerca quando prendi una decisione.