Il premio Ether futures rimane negativo, mentre i mercati delle opzioni stanno valutando rischi simili per rialzisti e ribassisti.
Il sentimento dei trader su Ether (ETH) è notevolmente migliorato poiché il prezzo è salito del 7.5% dal 2 al 6 ottobre, ma il prezzo che ha riconquistato il livello di $ 1,350 non è stato abbastanza convincente da innescare alcuna attività rialzista da parte dei trader di derivati.
Il prezzo dell'etere è ancora del 32% inferiore al livello di $ 2,000 visto l'ultima volta il 14 agosto e la commissione di transazione media della rete si è avvicinata a $ 2 dopo la fusione.
L'aggiornamento più significativo sulla catena di Ethereum è avvenuto il 15 settembre, passando dalla tecnologia di mining ad alta intensità energetica a una serie di validatori necessari per depositare 32 ETH in staking.
Sebbene necessario per implementare future capacità di sharding o di elaborazione parallela, Merge non è stato progettato per risolvere i problemi di scalabilità nella fase attuale. Di conseguenza, la rete Ethereum non contiene nessuna delle prime 5 applicazioni decentralizzate degli utenti, secondo a DappRadar.
Per questo motivo, l'analisi dei dati sui derivati è preziosa per capire quanto gli investitori siano fiduciosi sul fatto che Ether sostenga il rally e si diriga verso $ 1,500 o più.
Il sentimento post-unione rimane da neutro a ribassista
I commercianti al dettaglio di solito evitano i futures trimestrali a causa della differenza di prezzo rispetto ai mercati spot. Ma i futures trimestrali sono gli strumenti preferiti dai trader professionisti perché impediscono la fluttuazione perpetua dei tassi di finanziamento dei contratti.
Nei mercati da neutrali a rialzisti, questi contratti a mese fisso di solito vengono scambiati con un leggero sovrapprezzo sui mercati spot perché gli investitori richiedono più denaro per trattenere l'accordo. Questa situazione non è esclusiva delle criptovalute e i contratti future dovrebbero essere scambiati con un premio annualizzato compreso tra il 4% e l'8% in mercati sani.
Il premio dei future su Ether è stato negativo dalla fusione del 15 settembre, indicando una domanda eccessiva di scommesse ribassiste, una situazione allarmante nota come "arretramento".
Per escludere le esternalità specifiche dello strumento futures, i trader devono anche analizzare i mercati delle opzioni Ether. Il delta skew del 25% mostra quando i market maker e i desk di arbitraggio sovraccaricano per la protezione al rialzo o al ribasso.
Nei mercati rialzisti, gli investitori in opzioni offrono quote più elevate per una pompa del prezzo, facendo scendere l'indicatore di skew al di sotto del -12%. D'altra parte, il panico generalizzato del mercato induce uno skew positivo del 12% o superiore.
Il delta skew a 30 giorni è rimasto al di sopra della soglia del 12% fino al 3 ottobre, indicando la riluttanza dei trader a correre rischi al ribasso utilizzando le opzioni ETH. Tuttavia, il sentimento è rapidamente cambiato a un livello neutro il 4 ottobre, poiché da allora i market maker e i desk di arbitraggio hanno iniziato a valutare probabilità simili di un aumento o una flessione dei prezzi per ETH.
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Non è previsto un rally verso i 1,500$, ma è possibile
Le metriche dei derivati suggeriscono che i trader professionisti non sono fiduciosi nel fatto che Ether testerà la resistenza di $ 1,500 in qualsiasi momento presto. I contratti future sono stati scambiati a un livello inferiore rispetto ai prezzi di mercato spot, indicando una mancanza di interesse per i contratti a leva (acquirenti). Nel frattempo, i trader di opzioni Ether continuano a valutare casi rialzisti e ribassisti simili, mostrando poca convinzione sui recenti guadagni di prezzo del 7.5%.
Ci sono 7.7 miliardi di dollari in contratti futures con Ether open interest e, a giudicare dalla prevalenza di scommesse ribassiste, un rally a sorpresa potrebbe potenzialmente causare una massiccia short squeeze.
Sebbene la leva offra un ottimo modo per aumentare l'esposizione e i guadagni, un'inaspettata oscillazione dei prezzi potrebbe portare a liquidazioni forzate che rafforzano ulteriormente il movimento dei prezzi.
I rialzisti dell'etere potrebbero avere difficoltà a guadagnare terreno perché le incertezze macroeconomiche e normative dettano il trend. Detto questo, un aumento a sorpresa del 10% verso i 1,500$ coglierebbe di sorpresa i ribassisti e provocherebbe la liquidazione delle posizioni corte.
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Fonte: https://cointelegraph.com/news/ethereum-open-interest-hits-7-7b-raising-the-chance-of-a-short-squeeze-above-1-5k