L'attesissima fusione di Ethereum dovrebbe avvenire il 15 settembre. Ciò consoliderà il livello di esecuzione Proof-of-Work (PoW) esistente nella catena Beacon Proof-of-Stake (PoS) in esecuzione contemporaneamente. I fautori si aspettano che ciò porti vantaggi in termini di scalabilità e ambientali.
Sebbene la corsa alla fusione abbia visto un aumento significativo del prezzo, in crescita del 90% dal minimo del 18 giugno, l'attività di acquisto sembrava aver raggiunto il picco durante il fine settimana.
L'analisi delle metriche dei derivati ETH ha mostrato che i trader si aspettano un calo dei prezzi dopo l'unione.
Il sorriso di volatilità
Il grafico Volatility Smile mostra la volatilità implicita tracciando il prezzo di esercizio delle opzioni con lo stesso asset sottostante e la stessa data di scadenza. La volatilità implicita aumenta quando l'attività sottostante di un'opzione è ulteriormente out-of-the-money (OTM) o in-the-money (ITM), rispetto a at-the-money (ATM).
Le opzioni ulteriori OTM di solito hanno volatilità implicite più elevate; quindi i grafici Volatility Smile in genere mostrano una forma di "sorriso". La pendenza e la forma di questo sorriso possono essere utilizzate per valutare il costo relativo delle opzioni e valutare quale tipo di rischio di coda sta scontando il mercato.
La legenda di accompagnamento si riferisce a sovrapposizioni storiche e mostra la forma del sorriso rispettivamente di 1 giorno, 2 giorni, 1 settimana e 2 settimane fa. Ad esempio, quando i valori di volatilità implicita ATM per gli strike estremi sono oggi più bassi rispetto agli overlay storici, potrebbe indicare un rischio di coda ridotto che il mercato sta scontando. In questi casi, il punto di vista del mercato ha una probabilità inferiore di mosse estreme rispetto a mosse medie.
Precedente riparazioni di un mese fa ha esaminato il comportamento dei trader di opzioni utilizzando il grafico Smile Volatility. La conclusione generale è stata che i trader di opzioni si aspettano un aumento dei prezzi, che porta a un dumping dopo la fusione. Ma è cambiato qualcosa da allora ad oggi?
Il grafico Volatility Smile di seguito mostra una divergenza ribassista per ciascuna delle sovrapposizioni storiche e il sorriso attuale. Tipicamente, a prezzi di esercizio inferiori, la volatilità implicita è inferiore. Ma la coda sinistra in ogni caso è intorno al 100% o più, segnalando il potenziale di oscillazioni nella volatilità implicita dopo l'unione.
Opzioni Apri interesse
Opzioni Open Interest si riferisce al numero di contratti di opzioni attivi. Si tratta di contratti che sono stati negoziati ma non ancora liquidati da un'operazione di compensazione o cessione.
Non ci sono informazioni su quando le opzioni sono state acquistate o vendute. Tuttavia, questa metrica può essere utilizzata per misurare il volume a vari prezzi di esercizio e determinare la liquidità.
Il grafico seguente mostra l'Open Interest totale di put e call per prezzo di esercizio. Una leggera propensione verso le put (o il diritto di vendere un contratto) indica un sentimento ribassista. Allo stesso tempo, il punto dati più significativo mostra oltre 22,000 put a un prezzo di $ 1,100.
Finanziamento perpetuo annualizzato
Opzioni Bitcoin vs Ethereum Open Interest
Confrontando le opzioni Bitcoin ed Ethereum Open Interest mostra che ETH è di $ 8 miliardi, un nuovo massimo storico. Nel frattempo, l'attuale open interest di BTC è di circa $ 5 miliardi, che è ben al di sotto del suo picco di $ 15 miliardi.
A luglio, l'open interest di ETH ha spostato per la prima volta BTC, indicando che l'interesse speculativo è forte e che i trader di derivati si stanno preparando per la fusione.
Fonte: https://cryptoslate.com/ethereum-price-volatility-expected-post-merge-as-open-interest-options-soar-with-bearish-divergence/