Raoul Pal, un ex gestore di hedge fund che ora gestisce il Global Macro Investor, è diventato molto rialzista sul valore di ethereum in relazione al bitcoin (il rapporto).
"Il rapporto ETH/BTC è il grafico dei prezzi delle attività principali più rialzista al mondo?" – ha chiesto condividendo l'immagine sopra, prima di rispondere a se stesso: "Potrebbe benissimo essere".
Ethereum ha improvvisamente guadagnato un valore significativo contro bitcoin. Dopo essersi spostato lateralmente a 0.067 BTC, è balzato vicino a 0.08.
Il rapporto è sceso dopo la fusione, ma la sua ripresa ha attirato l'attenzione negli ultimi giorni in quanto coincide con la fornitura di Ethereum in calo di circa 10,000 eth (16 milioni di dollari).
Bitcoin ha aggiunto $ 860 milioni di 41,000 BTC alla sua offerta più di eth dalla fusione sei settimane fa, e guarda caso eth avrebbe aggiunto circa lo stesso, $ 890 milioni di $ 550,000 eth, se la fusione non fosse andata a buon fine.
Un miliardo in sei settimane significa 10 miliardi di dollari in sessanta settimane, cioè circa un anno. Fare queste somme sostanziali soprattutto se si considera che non sono monete dormienti o hodl.
Questi sarebbero invece andati ai minatori, che hanno bisogno di coprire i costi, e a volte potrebbero dover accelerare la vendita perché stanno affrontando il fallimento come Core Scientific.
Questo rimuove quindi ciò che chiamiamo fornitura pratica, o offerta che fissa i prezzi, e a parità di altre condizioni, a un certo punto dovrebbe riflettersi soprattutto per quanto riguarda il rapporto.
Probabilmente lo ha già fatto. Ethereum ha mantenuto il suo valore molto meglio contro bitcoin questo orso che durante l'ultimo orso, ed è stato più rialzista del bitcoin di recente durante questo mini-rally di incredulità.
Il suo tasso di inflazione praticamente pari a zero, rispetto all'1.7% di bitcoin, potrebbe continuare quel rialzo in più, ma in teoria bitcoin non ha inflazione in quanto ha un limite di 21 milioni di monete. In pratica, il suo tasso di inflazione è di circa 1 miliardo di dollari in sei settimane.
Riportandoci a quel prezzo, che probabilmente per quanto riguarda il limite è praticamente impossibile perché nessuno può prevedere il futuro, e quindi come puoi prezzarlo.
Quel futuro può potenzialmente includere a rimozione del cappuccio. Non sarebbe senza una spaccatura a catena, ma non sarebbe nemmeno chiaro da quale parte vincerebbe se ci fosse un tale dibattito. Presumibilmente qualunque Cathie Wood scelga, con anche le donne del Congresso che ora sono bitcoiner e anche loro potrebbero avere un'opinione.
Ethereum, per quanto riguarda le ragionevoli aspettative, non presenta tale incertezza nel medio termine.
L'unico modo in cui i parametri attuali vengono modificati è se lo sharding per qualche motivo richiede più ricompense per lo staking solo perché ci sarebbero più frammenti che richiedono più staker.
Ma prima di tutto non è molto chiaro se lo sharding, ovvero la parallelizzazione del livello di base delle transazioni, sia realizzabile. E in secondo luogo, attualmente ci sono 14.6 milioni di eth staking. A 100,000 eth, ottieni 140 frammenti.
Probabilmente non ci sarebbe alcuna necessità di modificare i parametri e in ogni caso lo sharding modificherebbe la masterizzazione di grandezze.
L'aspirazione attuale invece è quella di portare alla fine zk-tech al livello base, ovvero la compressione al livello base, forse per 10 volte e – al massimo, anche se non realisticamente in qualunque momento presto – 100 volte la capacità di transazione corrente.
Ciò non aumenterebbe la combustione della stessa scala perché comprimerebbe le transazioni della stessa scala. Bene, non lo aumenterebbe in modo tecnico diretto. Presumendo che una capacità maggiore attiri una domanda maggiore, quindi naturalmente ci sarebbe una maggiore domanda di eth.
Tuttavia, il bitcoin non può essere respinto facilmente. Hanno il loro clamore di dimezzamento in arrivo presto, con questo spazio che cerca di vedere se avremo dei prezzi in questo periodo, e questo porterà il loro tasso di inflazione allo 0.8%.
Il tasso di Eth d'altra parte dipende dall'utilizzo della rete, ma anche durante questi periodi di attività molto bassi è stato pari a quasi 1 miliardo di dollari di sconto sulla fornitura altrimenti.
Inoltre, in qualunque modo lo tagli, il tasso di inflazione di eth è sceso dal 4% a quasi zero. Questo è dal doppio del tasso di inflazione di bitcoin - sebbene all'incirca lo stesso in dollari ma la capitalizzazione di mercato di bitcoin è il doppio di quella di eth - a due volte inferiore al tasso di inflazione di bitcoin.
Questo è un enorme cambiamento in qualunque modo lo guardi, e il rapporto lo riflette. Tuttavia, c'è una questione di quanto sia realistica la riflessione al momento perché gli staker non possono ritirarsi e quindi non hanno voce in capitolo nel mercato.
Le cifre di cui sopra spiegano la ricompensa per lo staking, con il tasso di inflazione vicino allo zero anche con quei premi per lo staking, ma gli investitori potrebbero aspettare di vedere prima cosa fanno questi staker e come reagisce l'asset una volta che gli staker possono partecipare al mercato.
Qualsiasi flippening quindi, se si sviluppasse, sarebbe probabilmente successivo al periodo di sblocco, ma qualsiasi riadattamento del rapporto non deve necessariamente attendere perché quando entrambi gli asset sono interessati in modo olistico, uno ha avuto un cambiamento monetario significativo.
Fonte: https://www.trustnodes.com/2022/10/31/ethereums-ratio-most-bullish-chart-in-the-world-says-raoul-pal