Come è stata evitata per poco una liquidazione automatica di $ 600 milioni in Ethereum

Mentre tutti osservano l'azione dei prezzi dei loro token preferiti, pochi parlano di quanto sia decentralizzato stablecoins stanno eseguendo. E un trader di criptovalute in particolare, che ha distolto gli occhi dal suo premio in stablecoin, ha quasi guadagnato $ 600 milioni Ethereum liquidazione venerdì.

Ciò avrebbe causato un crollo ancora più forte del prezzo di ETH. Ma questa crisi delle criptovalute è stata evitata per un pelo.

Prima di addentrarci in quello che è successo venerdì, ecco alcuni retroscena. stablecoin decentralizzate, come Maker's DAI, sono supportati da altre criptovalute, come Ethereum. Depositi Ethereum e il protocollo emette DAI. 

Ora, c'è un avvertimento chiave: i depositi di Ethereum devono essere eccessivamente garantiti, il che significa che devono essere più del 100% del valore del DAI che stai coniando. A seconda del tipo di asset, questo rapporto di collateralizzazione potrebbe essere del 130%, 145% o 170%, secondo gli attuali depositi di Maker.

Quindi, per coniare $ 1 di DAI, dovrei fornire $ 1.30, $ 1.45 o $ 1.70 di Ethereum. 

Il motivo per cui esiste un'eccessiva garanzia in tutta la DeFi è a causa della famigerata volatilità del mercato delle criptovalute. Se il prezzo di Ethereum scende in una mossa multipunto, come è successo alla fine della scorsa settimana, i progetti hanno ancora un po' di riserva prima che la stablecoin perda il suo ancoraggio al dollaro. 

Ogni volta che un deposito di Ethereum in Maker scende al di sotto del suo rapporto di collateralizzazione, il sistema notifica al titolare del deposito che deve depositare più Ethereum per mantenere tale rapporto. Se il detentore del caveau non lo fa, la garanzia nel caveau viene liquidata e venduta all'asta con uno sconto. 

Naturalmente, raccogliere questo Ethereum scontato è un buon affare per coloro che possono permetterselo. È un buon affare anche per il protocollo Maker perché addebita un'ulteriore "pena di liquidazione" alle persone che non riescono a mantenere i loro caveau. 

Bene, questo è il meccanismo. Quindi, torniamo al più grande evento di liquidazione mai accaduto in DeFi e al trader "assonnato" che ha impedito che peggiorasse.

La società di ricerca Delphi Digital ha riferito che il 50% dei record di $ 200 milioni di liquidazioni di Ethereum avvenute venerdì è avvenuto su Maker. 

Le liquidazioni di Maker hanno quasi raggiunto i 600 milioni di dollari nel mezzo dell'incidente dopo che un detentore del caveau non è quasi riuscito a ricaricare il suo caveau e tornare nella garanzia. 

Questo detentore del caveau, chiamato "7 fratelli", avrebbe essenzialmente svolto un ruolo enorme nella continua pressione di vendita su Ethereum. La vendita continuata avrebbe potuto portare a ulteriori liquidazioni, e così via. (Questo è ciò che la gente intende per "liquidazioni a cascata", tra l'altro.)

Il co-fondatore di Maker Rune Christensen riassunto in modo surreale: "Maker sta per vendere sul mercato 600 milioni di dollari di ETH a meno che qualcuno non possa telefonare a questo ragazzo dei 7 fratelli e dirgli di ricaricare i suoi caveau nei prossimi 30 minuti."

Dopo appena 65 milioni di dollari di liquidazioni, sembra che qualcuno alla fine lo abbia preso al telefono (o lo abbia svegliato, chissà). C'è stata anche una canzone scritta sull'evento. Controlla qui.

E lungo la strada, il protocollo Maker ha raccolto un bel po' di entrate dalle sanzioni di liquidazione. 

Grazie all'azione ribassista di venerdì, Maker ha ufficialmente guadagnato la maggior parte dei soldi che il protocollo abbia mai guadagnato nella sua esistenza.

Per quanto riguarda il peg di DAI, CoinGecko mostra brevemente la stablecoin è sceso a partire da $ 0.96 durante l'evento di liquidazione. Tuttavia, si è ripreso rapidamente, il che è una testimonianza della resilienza del protocollo. 

Ad ogni modo, è tutto un piccolo promemoria del fatto che accadono molte cose nelle criptovalute oltre al solo "numero aumenta" o diminuisce. Tutti questi divertenti esperimenti DeFi vengono eseguiti attraverso lo strizzatore (nel bene e nel male). Coloro che superano un numero sufficiente di stress test si avvicinano di un passo al diventare il futuro della finanza.