Le istituzioni sono ancora "aspetta e guarda" con Ethereum

La fusione è finalmente avvenuta e mentre bitcoin rimane la criptovaluta preferita delle istituzioni (e uno stato-nazione, El Salvador), il nuovo meccanismo di consenso di Ethereum - e la scalabilità che dovrebbe accompagnarlo - potrebbe attirare un certo interesse lontano dal suo fratello maggiore e maggiore mentre il freddo pungente dell'inverno crittografico continua.

Tuttavia, le istituzioni potrebbero essere ancora riluttanti a puntare tutto sull'etere. Uno dei motivi è l'incertezza normativa. Il presidente della US Securities and Exchange Commission Gary Gensler ha affermato che le criptovalute proof-of-stake possono essere visti come titoli, anche se il regolatore ha detto che non stava parlando di monete specifiche. Tuttavia, i suoi commenti hanno contribuito a far sì che il prezzo di Ether prendesse un colpo giovedì.

Nel frattempo, sembra che se ci fossero dei flussi da bitcoin a ether, gran parte di questo è stato bloccato con l'inizio della fusione.

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All'inizio della giornata, il 15 settembre, in cui è avvenuta la fusione, ether veniva scambiato per circa 0.0817 BTC su Binance, secondo i dati di TradingView. Quindici ore dopo, stava passando di mano a 0.0746 BTC e ha continuato a scendere.

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Questo è un grafico deprimente, si potrebbe pensare. Tranne che sono solo cinque giorni di dati.

Facciamo un passo indietro e guardiamo come l'etere è stato scambiato contro bitcoin sin dai primi giorni di vita del primo.

Il fondo della Beacon Chain e altri rapporti

I Beacon Chain, con cui alla fine Ethereum si è fusa, è stata lanciata il 1° dicembre 2020. A quel tempo, l'etere costava 0.0313 BTC. Pertanto, da allora ha più che raddoppiato il suo valore.

Tuttavia, questo non dice nulla sull'interesse istituzionale. Dopotutto, i prezzi possono variare in base interamente all'interesse al dettaglio.

Cercare di valutare l'interesse istituzionale può essere un po' complicato. Ad esempio, l'utilizzo dei volumi futures non è così chiaro come ci si potrebbe aspettare. Vediamo che, in rapporto al volume del dollaro, i futures su ether hanno regolarmente superato i futures su bitcoin da luglio, secondo i dati di Skew.com, anche se di recente ha avuto un successo.

La storia continua

Questo non ci dice molto sulle istituzioni perché alcuni degli scambi utilizzati da Skew per i dati si rivolgono a investitori al dettaglio con un'elevata tolleranza al rischio.

C'è almeno uno scambio di futures, ovviamente, che potrebbe essere un buon proxy per l'interesse di Wall Street ed è il CME. Il rapporto dei volumi tra le due criptovalute è molto diverso:

Il rapporto tra ether e bitcoin futures del CME è decisamente dappertutto, ma è evidente che i volumi in dollari per i contratti ether sul CME devono ancora superare quello dei contratti futures bitcoin.

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Nel mercato spot, tuttavia, gli scambi stessi possono avere un'idea dei giocatori interessati a una valuta.

"In termini di aumento del volume di ETH questa settimana, in realtà è stato guidato dalle istituzioni, e questa è una parte significativa della nostra attività di scambio", ha affermato venerdì il CEO di Bitstamp USA Bobby Zagotta nel programma "First Mover" di CoinDesk TV. C'è stato "un aumento di circa il 56% del volume da parte delle istituzioni rispetto, penso, [a] 35% di aumento del volume da parte degli utenti al dettaglio".

Molto di questo, ha detto Zagotta, potrebbe essere attribuito agli investitori che "vendono le notizie" con il successo della fusione.

Tranquillo prima del rally?

Nel frattempo, il calo del prezzo di ether non è avvenuto solo contro bitcoin; è successo anche contro il dollaro USA. Sebbene il calo abbia deluso gli HODLer la scorsa settimana, ci sono quelli che non escludono enormi capovolte sulla strada.

Matthew Sigel, capo della ricerca sulle risorse digitali di VanEck, paragona la performance di ether rispetto all'USD dopo la fusione a ciò che è successo al bitcoin dopo cambiamenti significativi.

"Ci sono molti esempi di grandi sviluppi delle criptovalute, incluso il bitcoin halving, in cui il prezzo è stato scambiato in un intervallo per settimane o mesi", ha detto Sigel su CoinDesk TV Giovedì il programma “First Mover”.. “Serve solo una delle principali parti interessate per prendere una decisione di acquisto dopo una certa stabilità nella rete. Possono volerci giorni, settimane, mesi, chissà?"

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Sigel, che ha un obiettivo di prezzo quinquennale su Ether di $ 8,000, ha notato che nelle sei ore successive alla fusione è stato investito in ETH quattro volte più ETH rispetto all'intera storia della Beacon Chain.

"Sembra abbastanza chiaro che coloro che sono nei mercati ora stanno prendendo la decisione di impegnarsi e bloccare quella liquidità", ha affermato. "Probabilmente è una tendenza che continuerà nel tempo, quindi i primi risultati sono, a mio avviso, piuttosto incoraggianti nonostante l'azione dei prezzi".