Perché la tendenza al rialzo dei prezzi di Ethereum (ETH) potrebbe essere compromessa

Ethereum (ETH) ha fatto notizia per essere diventato deflazionistico due settimane fa nonostante la sottoperformance Bitcoin. Secondo Ultrasound Money, la seconda più grande emissione netta o annualizzata della criptovaluta inflazione il tasso è sceso sotto lo zero il 15 gennaio.

Ciò significa che la principale blockchain di contratti intelligenti sta ora bruciando più ETH di quanto viene coniato, il che è in contrasto con BTC. Nonostante ciò, Ethereum è ancora in ritardo rispetto a Bitcoin mentre il mese di gennaio volge al termine.

Mentre Bitcoin ha visto un guadagno di quasi il 44.97% questo mese, Ether ha apprezzato dall'40.66%. Anche il rapporto Ether-Bitcoin, o ETH/BTC, è sulla buona strada per registrare il suo secondo calo mensile consecutivo. Ce ne sono tre Fattori questo potrebbe essere responsabile della sottoperformance di Ether, che sarà discussa in dettaglio di seguito.

Posizionamento difensivo prima dell'aggiornamento di Shanghai

Il primo fattore responsabile della sottoperformance di Ether è il posizionamento difensivo davanti al Aggiornamento di Shanghai.

L'aggiornamento di Shanghai di Ethereum, previsto per marzo, lo farà consentire i prelievi di 17.2 milioni di ETH puntati o depositati nella Beacon Chain da dicembre 2020. Sebbene l'intero saldo di puntata di 17.26 milioni non possa essere ritirato il giorno dell'upgrade, solo 43,200 ETH possono essere non puntati al giorno.

La ricompensa totale per lo staking degli ultimi due anni, che equivale a circa 1 milione di ETH, può essere ritirata all'istante. Ciò ha causato qualche preoccupazione tra i trader, poiché l'intero stack diventa prelevabile e i possessori possono correre verso gli scambi per liquidare i loro ETH non appena le porte sono aperte, spingendo potenzialmente verso il basso il prezzo.

Bull Revival guidato dalla macro

Il secondo fattore responsabile della sottoperformance di Ether è il recente rilancio del mercato delle criptovalute, che è stato in parte alimentato da sviluppi macroeconomici favorevoli. I recenti rapporti del governo degli Stati Uniti e le indagini sulle imprese hanno mostrato un calo dell'attività manifatturiera e delle aspettative di inflazione, il che ha contribuito a rafforzare le speranze di una fine anticipata della stretta di liquidità della Federal Reserve che ha messo in crisi gli asset rischiosi lo scorso anno.

As l'inflazione continua a diminuire, oltre l'80% dei previsori dell'ultimo sondaggio Reuters ha previsto che la Fed scenderà a un aumento di 25 punti base alla prossima riunione. Nel frattempo, i commercianti hanno visto a Probabilità 55% che farebbe la banca centrale mettere in pausa gli aumenti dei tassi a maggio, secondo lo strumento Fed Watch del CME.

I guadagni relativamente maggiori di Bitcoin derivano da un cambiamento del regime macro verso la fine del ciclo di aumento della Fed, quindi è un puro gioco di politica monetaria, quindi anche l'oro sta andando bene. Questa mossa è guidata dalle istituzioni, non dalla vendita al dettaglio. In particolare, tutti i guadagni di Bitcoin quest'anno sono arrivati ​​durante l'orario di negoziazione degli Stati Uniti, con un forte aumento dell'open interest nel CME future.

Breve compressione

Il terzo fattore responsabile della sottoperformance di Ethereum è a breve squeeze, che ha guidato il rally di Bitcoin. Il mercato ha tenuto uno short su Bitcoin nel quarto trimestre del 4 a causa di problemi di rischio di credito percepiti, che ora sono in fase di liquidazione.

Il mercato non ha mantenuto una posizione short in ETH, quindi non c'è scioglimento.

L'interesse a breve per Bitcoin è aumentato dopo lo scambio di criptovalute di Sam Bankman Fried FTX è fallito all'inizio di novembre, aumentando il rischio di un contagio a livello di mercato.