15 mostri di riacquisto per potenziarti fino al 2022

Solo pochi anni fa, i riacquisti di azioni erano un sacco da boxe politico. Tassi di interesse e oneri finanziari estremamente bassi, per gentile concessione della Federal Reserve, hanno contribuito ai livelli di riacquisto da record. Invece di investire in spese in conto capitale, sviluppi di nuovi prodotti o dipendenti, le aziende stavano riacquistando le loro azioni. Gli oppositori del riacquisto hanno affermato che ciò ha alimentato la disuguaglianza poiché le aziende hanno spostato il capitale lontano dagli investimenti per la creazione di posti di lavoro e altro verso le allocazioni di capitale finanziario. La retorica anti-buyback da allora si è in una certa misura estinta, le aziende stanno ancora alimentando riacquisti a livelli record.

Dato che i riacquisti sono stati in genere un forte elemento positivo per gli azionisti, volevo esaminare alcune delle aziende che hanno ridotto il numero di azioni di più negli ultimi anni (le chiamo Buyback Monsters) e sto aumentando i riacquisti con valore nel tentativo di identificare quelle società che hanno ridotto significativamente il numero di azioni e sembrano attraenti sulla base di una serie di fattori di valore.

Con l'inflazione incombente e l'aumento dei tassi di interesse nel breve termine, avere un'esposizione a titoli value potrebbe essere importante per molti investitori e questo elenco offre un buon punto di partenza.

Warren Buffett, CEO di Berkshire Hathaway, è stato registrato in una riunione annuale del 2004 in merito ai riacquisti: "Quando le azioni possono essere acquistate al di sotto del valore di un'azienda, è probabilmente il miglior uso del contante". Berkshire ha riacquistato le sue azioni e Apple, la posizione più importante nel portafoglio di Berkshire, negli ultimi anni ha anche riacquistato in modo aggressivo le sue azioni. Dal 2012, la società ha speso 467 miliardi di dollari per riacquistare azioni. Non c'è da stupirsi che un rapporto di S&P definisca la società il "figlio poster" per i riacquisti di azioni. Due grandi società che riacquistano le loro azioni e ci sono molti altri esempi nel mercato di società che riacquistano azioni in modo aggressivo e l'elenco seguente offre alcune di queste idee per investire.

È importante che gli investitori ricordino cosa fanno i riacquisti per gli azionisti esistenti. Quando una società riacquista le sue azioni, sta effettivamente rimuovendo quelle azioni dal mercato. Questo a sua volta fa aumentare gli utili per azione. Una società potrebbe non essere più redditizia, ma su base per azione, ogni quota rimanente nel mercato ha diritto a più profitti. Di conseguenza, gli attuali proprietari delle azioni hanno diritto a più utili per azione nel tempo. Ma non tutte le società sono brave a sincronizzare i riacquisti di azioni e se i riacquisti vengono effettuati in momenti inopportuni, ciò può comportare la distruzione del valore per gli azionisti, non l'aumento di esso. Questo è il motivo per cui la citazione di Buffett sopra è importante e perché lo è anche l'aggiunta del nostro filtro di valore nell'elenco seguente. 

Utilizzando gli strumenti e i dati su Validea.com, ho identificato alcune delle società che hanno ridotto sostanzialmente il loro conteggio delle azioni negli ultimi cinque anni e che ottengono un punteggio nel primo o nel secondo percentile in base al nostro modello composito di valore, che classifica i titoli in base a su una serie di fattori di valore. I titoli con il miglior punteggio sono nella tabella seguente. La tabella include anche il rendimento dell'azionista, che è il rendimento del riacquisto degli ultimi 12 mesi più il rendimento del dividendo e il rendimento del rimborso del debito. Usa questo elenco come punto di partenza per trovare quelle società che riducono in modo aggressivo il conteggio delle azioni che hanno ancora qualità azionarie di valore nel mercato odierno.