2 riprese rialziste dai verbali del FOMC di ieri

I Borsa degli Stati Uniti è chiuso oggi per celebrare la festa del Ringraziamento. Ancora una volta, la stagionalità di questo periodo dell'anno è entrata in gioco, stimolata da una dichiarazione accomodante del verbale del FOMC.

Qualsiasi dichiarazione accomodante a questo punto è rialzista per le azioni statunitensi. In quanto tale, non c'è da meravigliarsi se le azioni si sono rafforzate al momento del rilascio e il Dollari serbatoio.

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Per accomodante, significa che la Fed prevede di rallentare il ritmo dei suoi aumenti dei tassi. Non dovrebbe sorprendere nessuno, visto che l'inflazione si è raffreddata (almeno a giudicare dall'ultimo rapporto CPI) e che la Fed sta ora perdendo denaro sui titoli acquistati nel 2020-2021, vista la velocità con cui ha alzato i tassi quest'anno.

Ecco i principali risultati dei verbali del FOMC di ieri che hanno spinto le azioni al rialzo:

• La maggior parte dei membri del FOMC è favorevole a un rallentamento del ritmo degli aumenti dei tassi
• Alcuni membri ritengono che l'allentamento dei vincoli di offerta dovrebbe portare a una riduzione dell'inflazione a medio termine

Una sostanziale maggioranza dei membri del FOMC è favorevole a un rallentamento dei rialzi dei tassi

Il 2022 è stato tutto incentrato sui tassi, la Fed ha aumentato i tassi di interesse. Lo ha fatto in modo così aggressivo che l'aumento del dollaro USA ha inflitto dolore alla maggior parte delle altre economie, specialmente nei mercati emergenti.

Ma ieri, la Fed ha segnalato che un rallentamento dei rialzi dei tassi sarebbe probabilmente appropriato a breve. Di conseguenza, le azioni sono balzate e il dollaro USA è crollato, sebbene l'ampiezza dei movimenti non fosse ordinaria.

Tuttavia, fuori dal Dichiarazione dei verbali del FOMC di 12 pagine rilasciato ieri, questo è stato il risultato principale. Pertanto, gli investitori dovrebbero aspettarsi una Fed accomodante che avanza e non dovremmo escludere la riunione di dicembre come quella in cui la Fed sceglierà di aumentare meno di quanto i mercati avessero pensato in precedenza.

Inflazione più bassa attesa nel medio termine

L'inflazione è stata ostinatamente alta nel 2022 ed è stata la causa principale dell'inasprimento delle condizioni finanziarie da parte della Fed. Questo perché la Fed ha un duplice mandato, uno di stabilità dei prezzi (cioè inflazione intorno al 2%) e di massima occupazione.

Mentre il mercato del lavoro è rimasto resiliente e robusto, l'inflazione ha continuato a spingere la Fed verso tassi di aumento più elevati. Tuttavia, a questo punto, alcuni membri della Fed prevedono un'inflazione più bassa nel medio termine con l'allentamento dei vincoli di offerta.

Tutto sommato, i verbali del FOMC di ieri sono stati rialzisti per il mercato azionario. Se la Fed lancerà un messaggio simile alla riunione di dicembre, lo slancio rialzista per le azioni statunitensi dovrebbe continuare.