2 Titoli al dettaglio da evitare in mezzo all'incertezza dell'inflazione, secondo Barclays

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L'inflazione è una preoccupazione per i rivenditori in modo ovvio: se i prezzi salgono per proteggere i margini, potrebbe causare shock ai consumatori, portandoli a comprare di meno.

Tuttavia, i rivenditori devono affrontare anche un'altra minaccia, osserva l'analista di Barclays Adrienne Yih. Le aziende stanno acquistando scorte ora, "bloccando il picco dei costi inflazionistici ben prima della domanda sconosciuta", scrive Yih. In questo momento la carenza potrebbe mantenere l'offerta limitata e, a sua volta, sostenere i prezzi. Tuttavia, se il collo di bottiglia dovesse allentarsi, le aziende potrebbero dover offrire sconti elevati per spostare la merce. Ciò farebbe più male del solito se pagassero un dollaro superiore per quei prodotti.

Yih ha declassato il settore della vendita al dettaglio a Neutral da positivo venerdì, citando questa e altre preoccupazioni. Nota che queste aziende devono camminare su una linea molto sottile: "La domanda è prevista da tre a nove mesi con i prezzi bloccati, mentre i rivenditori rimangono esposti alla futura volatilità della domanda". Se la domanda vacilla, avverte che i margini potrebbero essere ridotti nella seconda metà dell'anno.

Detto questo, è più preoccupata per alcune aziende che per altre. Ha declassato

Wayfair

(ticker: W) a Sottopeso da Equal Weight e taglia il suo obiettivo di prezzo a $ 103 da $ 123. Le preoccupazioni di Yih includono il rallentamento della crescita dopo il boom della pandemia, incluso un ritorno verso più acquisti in negozio, l'aumento dei costi associati alla pubblicità e all'attrazione di nuovi clienti e l'approvvigionamento dalle aree dell'Asia che stanno registrando ritardi.

Sebbene ritenga che "il segmento dell'arredamento per la casa si stia spostando online a un ritmo a due cifre a lungo termine e Wayfair stia guadagnando la maggior parte di quella quota di e-commerce ... il breve termine potrebbe vedere un passo indietro nel percorso dell'azienda verso la redditività".

Ha anche preso la sua valutazione

divario

(

GPS

) è scesa a Sottopeso da Equal Weight e ha abbassato il suo obiettivo a $ 13 da $ 17. Yih è preoccupata per gli sconti presso le sue divisioni ammiraglia e Old Navy, che non godono molto in termini di fedeltà al marchio e la crescente necessità di spendere in pubblicità. Detto questo, il potenziale per gli investitori attivisti di chiedere alla società di separare Athleta in rapida crescita potrebbe fornire una spinta alle azioni, aggiunge.

Rivenditori di abbigliamento

American Eagle Outfitters

(AEO) e

Urban Outfitters

(URBN) sono stati anche declassati da Yih, ma solo a Equal Weight da Overweight. Citando problemi di inflazione e inventario, ha ridotto l'obiettivo di prezzo di American Eagle a $ 19 da $ 24 e quello di Urban Outfitters a $ 29 da $ 34.

Scrivi a Teresa Rivas a [email protected]