I rendimenti dei Treasury hanno continuato a salire lunedì, con il biennio che ha raggiunto livelli che non si vedevano da novembre 2, quando le obbligazioni sono crollate sulla scia delle osservazioni da falco del presidente della Federal Reserve Jerome Powell a Jackson Hole.
Cosa sta succedendo?
- Il rendimento del Tesoro a 2 anni
TMUBMUSD 02Y,
3.425%
è salito di 5 punti base al 3.453% dal 3.391% in poi Venerdì. Ha guadagnato 12.6 punti base la scorsa settimana. - Il rendimento del Tesoro a 10 anni
TMUBMUSD 10Y,
3.088%
è salito di 6 punti base al 3.10% dal 3.034% di venerdì. È aumentato di 4.7 punti base la scorsa settimana. - Il rendimento del Tesoro a 30 anni
TMUBMUSD 30Y,
3.233%
è salito di 4 punti base al 3.242% dal 3.203%. La scorsa settimana è sceso di 2.2 punti base, il più grande calo di una settimana dal 22 luglio, secondo Dow Jones Market Data. - I rendimenti a 2 e 10 anni sono aumentati rispettivamente di 49.4 punti base e 39.2 punti base nelle ultime quattro settimane, il più grande aumento di questo tipo da giugno.
Cosa guida i mercati?
Powell ha detto al simposio annuale della Fed a Jackson Hole, nel Wyo, venerdì, che l'obiettivo "generale" della banca centrale era di riportare l'inflazione al suo obiettivo del 2% e che non si sarebbero allontanati da quel percorso.
"È probabile che la riduzione dell'inflazione richieda un periodo prolungato di crescita al di sotto del trend", ha affermato Powell della Fed al simposio annuale della Fed a Jackson Hole, nel Wyo.
Le osservazioni hanno deluso gli investitori che speravano che Powell potesse offrire segnali di svolta da un percorso di rialzo dei tassi.
Ci sono state anche alcune chiacchiere su un aumento di 100 punti base alla riunione della Fed di settembre.
“È concepibile che Powell e i suoi colleghi siano incoraggiati ad aumentare il tasso sui fondi federali di un intero punto percentuale (al 3.25%-3.50%) alla riunione del FOMC del 21 settembre, piuttosto che di un misero 75 punti base data la sua atteggiamento da falco, ” ha affermato Ed Yardeni, presidente di Yardeni Research, in una nota ai clienti.
“Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 2 anni tende ad essere un indicatore anticipatore del tasso sui fondi federali. Venerdì è salito al 3.37%. Allo stesso tempo, lo spread della curva dei rendimenti tra i Treasury a 10 e quelli a 2 anni è rimasto saldamente negativo a -29 pb", ha affermato.
"Gli spread negativi della curva dei rendimenti hanno una storia di segnali che le politiche monetarie più restrittive tendono a causare crisi finanziarie che si trasformano in strette di credito, che causano recessioni", ha aggiunto Yardeni.
Gli investitori si concentreranno ora sui prossimi importanti dati economici in arrivo questa settimana: i dati sui salari non agricoli di agosto, in uscita venerdì. Si prevede che mostrerà un guadagno di 325,000 dopo una lettura di successo di 528,000 a luglio.
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I rendimenti obbligazionari più elevati hanno contribuito a trascinare al rialzo il dollaro USA, con il biglietto verde scambiato appena prima di un nuovo massimo di 24 anni contro lo yen giapponese. Il dollaro
USDJPY,
ha rotto brevemente sopra 139 yen per dollaro all'inizio di lunedì, prima di ritirarsi a 138.44.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/2-year-treasury-yield-hits-highest-level-dal-2007-as-bond-selloff-continues-11661768839?siteid=yhoof2&yptr=yahoo