L'investitore ventenne che ha guadagnato 20 milioni di dollari con un'azione di meme sta ora spingendo per il cambiamento presso l'azienda di psichedelici MindMed

Il gruppo, FMC MM Holdings LLC, ha inviato una lettera al consiglio di MindMed a fine settembre, proponendo misure per aumentare il valore che includono una maggiore attenzione all'utilizzo del capitale per accelerare lo sviluppo di farmaci candidati, riducendo al contempo i costi per ridurre il consumo annuale di denaro.

Il gruppo è stato infastidito da una recente offerta di diluizione azionaria con uno sconto del 30% rispetto al prezzo di chiusura del giorno precedente del titolo. La mossa ha ridotto la partecipazione di FCM al 4.3% dal 6.1% e ha innescato una forte svendita del titolo che l'ha portata a sottoperformare i concorrenti, secondo Freeman.

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Le azioni di MindMed sono diminuite di oltre il 90% negli ultimi 12 mesi, rispetto alle perdite del 79% per Atai Life Sciences NV
ATAI,
-1.16%
e il 73% per Compass Pathways PLC
CMP,
-1.15%,
due rivali nello spazio psichedelico. Il benchmark S&P 500
SPX,
-0.74%
è diminuito del 15%.

"La maggior parte delle biotecnologie sta tagliando le spese e cercando di risparmiare denaro in un mercato ribassista, mentre MindMed sta aumentando la sua spesa in contanti", ha detto Freeman a MarketWatch in un'intervista.

MindMed non è d'accordo, rilevando che molte biotecnologie, e soprattutto quelle che sono ancora nella fase clinica, sono sotto pressione nel mercato attuale.

"Le proposte di FCM non sono realistiche e dimostrano una mancanza di comprensione di come una società biotecnologica in crescita emergente come MindMed alla fine fornirà valore agli azionisti", ha dichiarato l'amministratore delegato Rob Barrow a MarketWatch nei commenti inviati tramite e-mail.

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FCM afferma che MindMed deve ridurre drasticamente i tempi di sviluppo per due dei suoi prodotti chiave candidati, denominati MM-110 e MM-120. Entrambe sono forme di LSD con la prima attualmente in sperimentazione come trattamento per il disturbo da uso di oppioidi e la seconda come trattamento per l'ansia.

"Il nostro piano per migliorare MindMed è incentrato sull'impiego strategico di denaro su programmi selezionati in modo che i farmaci di base stiano procedendo opportunamente verso l'approvazione della FDA, una riduzione del consumo di denaro non necessario e un piano per raccogliere capitali in modo da non incidere negativamente sulla quota dell'azienda prezzo”, ha scritto FCM nella lettera al consiglio.

MindMed è attualmente in uno studio di fase 2 per la determinazione della dose per MM-120 con l'obiettivo di avviare uno studio di fase 3. FCM vorrebbe che la società chiedesse l'autorizzazione della FDA per passare direttamente a una sperimentazione di Fase 3 e saltare la Fase 2, utilizzando i dati degli studi completati dal collaboratore di MindMed Matthias Liechti, che secondo Freeman è uno dei massimi esperti nel campo delle sostanze psichedeliche.

Liechti, identificato sul sito web MindMed come professore di farmacologia clinica e medicina interna all'Università di Basilea e medico curante presso l'Ospedale universitario di Basilea, "ha recentemente pubblicato uno studio randomizzato di controllo con placebo sull'LSD e l'ansia che ha mostrato una fiducia del 99.993% nel risultato", si legge nella lettera di FCM. “Inoltre, il professor Liechti ha condotto diversi studi di determinazione della dose per valutare la sicurezza dell'LSD che hanno identificato con successo una dose efficace per trattare in sicurezza l'ansia. Ciò consente a MindMed di sfruttare la sua collaborazione con il Dr. Liechti per saltare potenzialmente la fase IIb nella sua interezza. " 

Il CEO di MindMed Barrow contesta tale affermazione. "Non vi è alcuna base per affermare che potremmo saltare il nostro studio di Fase 2 per MM-120 e passare direttamente alla Fase 3", ha detto a MarketWatch. “In questo modo si corrono diversi rischi, tra cui il fallimento della fase 3 dato che non avremmo identificato una dose ottimale, il rifiuto della FDA della nostra nuova domanda di farmaco anche dopo una sperimentazione di successo e ritardi, supponendo, come è probabile, che la FDA dovesse rifiutare la nostra proposta di entrare direttamente in un programma di Fase 3”. 

FCM include lo zio di Freeman, Scott Freeman, un imprenditore biotecnologico e co-fondatore di MindMed, che ha citato in giudizio il collega co-fondatore Stephen Hurst. La causa sostiene che Hurst ha estromesso Freeman dall'azienda e poi ha progettato un accordo che ha trasferito la preziosa proprietà intellettuale a un rivale.

Hurst ha risposto a una richiesta di commento di MarketWatch con questa dichiarazione: "Non vi è alcuna base fattuale per le affermazioni del dottor Freeman".

Barrow ha affermato che le accuse nel contenzioso Freeman-Hurst “si riferiscono a eventi vecchi di anni e individui che sono stati coinvolti in MindMed in passato.

“Non hanno alcuna influenza sull'azienda oggi. È importante sottolineare che le dichiarazioni di FCM sulla nostra proprietà intellettuale per il nostro programma principale, MM-120, sono infondate. Non abbiamo ceduto alcun diritto di proprietà intellettuale al nostro candidato farmaco".

Il dottor Szu-yin (Jennifer) Wu, professore assistente clinico presso la School of Management dell'Università di Buffalo, ha affermato che le società microcap e penny stock sono state a lungo considerate investimenti rischiosi e più opache nell'ambiente informatico.

“Sono soggetti a una minore forza esterna del monitoraggio a causa della struttura proprietaria ea una minore copertura da parte degli analisti finanziari. Tuttavia, dal punto di vista del governo societario, i diritti degli azionisti in una società per azioni sono altrettanto importanti quanto in una società a mega capitalizzazione", ha affermato.

FCM ha affermato di aver inizialmente chiesto un seggio nel consiglio, ma ora sta cercando di indire un'elezione speciale per gli azionisti per nominare una lista di controllo di tre amministratori, come consentito dalla legge canadese.

"La liquidità è un premio nel mercato ribassista, quindi vogliamo entrare mentre la società ha ancora liquidità e possiamo mettere in atto un buon piano di gestione", ha affermato Freeman.

Il tema delle sostanze psichedeliche e del loro potenziale utilizzo nei disturbi della salute mentale è diventato popolare negli ultimi tempi, in parte incoraggiato da un Documentario Netflix con Michael Pollan, “Come cambiare idea”, che presenta storie promettenti di malati di cancro che perdono la paura della morte e veterani che superano il disturbo da stress post-traumatico.

Ma i ricercatori avvertono che ci sono rischi sconosciuti per la terapia e che non tutti i pazienti rispondono allo stesso modo.

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Tuttavia, Oppenheimer è un fan di MindMed, con l'analista François Brisebois che valuta il titolo sovraperformare con un obiettivo di prezzo di $ 52. Il titolo è attualmente scambiato al di sotto di $ 3.

"Nonostante la concorrenza di diverse biotecnologie psichedeliche emergenti, riteniamo che MindMed sia un leader ben capitalizzato pronto a sconvolgere il grande mercato in crescita della salute mentale", ha scritto nella sua apertura di copertura ad agosto.

A circa un quinto degli adulti statunitensi è stato diagnosticato un disturbo di salute mentale e circa il 21% ha una prevalenza di ansia e, ha scritto Brisebois, "non ci vuole molta penetrazione nel mercato per un trattamento rapido e duraturo per entrare nel territorio dei blockbuster (nonostante la sua durata del trattamento più lunga [di circa] 10 ore).”