Kohl's è a pochi giorni dalla rimozione di un disastro del giorno dei guadagni.
Il grande magazzino in difficoltà di livello medio ha visto nel secondo trimestre un calo delle vendite nello stesso negozio del 7.7% poiché i consumatori a reddito medio hanno ritirato gli acquisti discrezionali poiché l'inflazione rimane elevata. I margini di profitto lordo sono crollati di 290 punti base rispetto a un anno fa. L'inventario è aumentato del 48% rispetto a un anno fa.
I dirigenti di Kohl's si sono ulteriormente imbarazzati (di nuovo) tagliando gravemente la guida per l'intero anno al peggior importo di qualsiasi grande rivenditore in questa stagione di guadagni. Kohl's vede guadagni per l'intero anno in un intervallo compreso tra $ 2.80 e $ 3.20 per azione, in forte calo rispetto a una previsione precedente di $ 6.45 a $ 6.85.
“Anche se le indicazioni per un calo approssimativo delle vendite comparabili a metà percentuale a una cifra nella seconda metà e una pressione del margine operativo di circa 600 punti rispetto alla seconda metà del 2019 abbassa l'asticella (e la pressione sui margini implicita nel 2° semestre è simile al 1° semestre rispetto al 2019), i prodotti Le vendite di Kohl sono tutte discrezionali (rispetto a Target/Walmart, che hanno traffico che guida cibo/materiali di consumo), il che potrebbe causare un'ulteriore perdita di azioni se il consumatore si indebolisse ulteriormente nei trimestri a venire", ha avvertito l'analista di Citi Paul Lejuez in una nota ai clienti.
La bomba del giorno degli utili arriva sulla scia del fallimento di Kohl nel concludere un accordo per vendersi tra numerose manifestazioni di interesse.
"È difficile immaginare quanto siano inetti", uno dei principali azionisti di Kohl ha detto dell'attuale gestione a Yahoo Finance a seguito degli ultimi guadagni della società.
In questo contesto, lo scorso fine settimana Yahoo Finance ha visitato un paio di negozi Kohl's a Long Island a New York per avere un'idea di come stanno andando le cose per il rivenditore.
Quello che abbiamo scoperto è che la domanda dei consumatori chiaramente sopravvalutata di Kohl potrebbe essere costretta a sopportare i ribassi dei margini di profitto fino alle festività per cancellare le scorte invendute. E quella realtà colpirà ancora una volta gli investitori se la spesa dei consumatori non accelererà in modo significativo.
Per la prima volta siamo arrivati a un Kohl's a Bayshore, New York. Kohl's è molto orgoglioso della sua nuova partnership con Sephora, tanto che hanno schiaffeggiato il nome all'esterno dell'edificio. Kohl's ha detto agli investitori la scorsa settimana che vedrà 2 miliardi di dollari di vendite da Sephora entro il 2025 quando i negozi apriranno in tutte le 1,100 località.
Le nuvole erano minacciose e il parcheggio scarso.
Non appena siamo entrati nel negozio, non siamo stati accolti da un dipendente, ma da una sezione di sdoganamento. Quando i margini di profitto lordo scendono di 290 punti base in un trimestre, l'immagine seguente spiega in parte il motivo.
Questa sezione ha immediatamente impostato il tono per questa visita particolare.
In tutto il negozio sono stati visti scaffali su scaffali di abbigliamento fortemente scontato.
Questo non è stato l'unico sconto del 60% in questo negozio. Quel livello di sconto era la norma sulla maggior parte degli scaffali di sdoganamento che abbiamo esaminato.
A metà del progetto del pavimento "racetrack" di Kohl, siamo stati colpiti da un'altra sezione di sgombero.
Questo è stato il primo rack (di una lunga fila) che siamo venuti via pensando: "C'è troppa roba in questo negozio, soprattutto da quando viene regalato al limite ed è iniziata la stagione dello shopping per il ritorno a scuola".
C'è così tanta roba...
...che nessuno vuole.
Pile su pile!
Se sei un investitore in Kohl's, renditi conto che rack come questo non sono normali e aiuta a spiegare perché la guida è stata super ridotta.
Questa era una delle sezioni di sgombero più grandi del negozio.
Stai leggendo correttamente: Kohl's sta vendendo un capo di abbigliamento da $ 4.50 nella sezione di liquidazione. Questo è il 70% di sconto sul prezzo originale.
Questi nuovi negozi Sephora da Kohl's sono enormi, molto più grandi dei nuovi negozi Ulta di Target, e posizionati all'ingresso del negozio. Nonostante le dimensioni imponenti, non abbiamo visto nessuno nel negozio durante la nostra visita di circa 20 minuti al negozio.
È meglio che i negozi siano pieni zeppi durante le festività natalizie se Kohl's raggiungerà il suo obiettivo di vendita di $ 2 miliardi per Sephora entro il 2025.
Abbiamo quindi visitato un altro Kohl's a Jericho, New York, guidandoci con una mente aperta dato che forse il negozio Bayshore era una versione estrema delle lotte di Kohl.
Il cartello Kohl's + Sephora saluta gli acquirenti. Primo pensiero: JC Penney non ha mai avuto cartelli come questo per Sephora. Buon lavoro Kohl's!
Più segnaletica Kohl's + Sephora poiché l'azienda vuole chiaramente che le persone comprino creme per il viso e trucchi troppo cari qui invece di Ulta.
Ogni speranza che avessi che questo negozio fosse diverso è stata rapidamente delusa non appena sono entrato.
Simile al negozio Bayshore, sono stato colpito immediatamente da un rack di sdoganamento.
Purtroppo, questo rack di sgombero blocca la linea di vista del nuovo negozio Sephora a cui la direzione di Kohl sta apparentemente dando la priorità.
Un altro negozio Sephora senza nessuno. Strano.
Anche gli scaffali per lo sdoganamento imbottiti erano in bella mostra in questo negozio, un chiaro segno della domanda dei consumatori sopravvalutata di Kohl.
Capi taglie forti scontati dell'80%. Quando Kohl's riporterà gli utili del terzo trimestre, questo si rivelerà come "pressione sul margine della merce" nella teleconferenza con gli analisti.
È inverno ad agosto per Kohl's.
In linea con il tema che Kohl ha troppo inventore: qui ci sono reggiseni e magliette gettati su uno scaffale a caso nel mezzo di un corridoio nella speranza che qualcuno lo compri.
Uno degli scaffali di sgombero più lunghi che abbiamo incontrato durante le nostre visite del fine settimana a Kohl's. In uno scenario perfetto, questo rack non è qui perché il prodotto è venduto a prezzo pieno.
Con aziende come Marriott, Hilton e Disney riportando forti secondi trimestri mentre le persone viaggiano per vendetta post-COVID, l'impossibilità di Kohl di vendere bagagli a prezzo pieno è una bandiera rossa.
Questa foto dice molto sul fatto che Kohl non sia considerata una delle migliori destinazioni per abbigliamento e accessori da viaggio.
A differenza di Bed Bath & Beyond, Kohl's è in una posizione di liquidità relativamente solida. Quindi non pensiamo che gli scaffali vuoti di Kohl siano un segno di venditori nervosi.
Ci chiediamo se il dipartimento sia dotato di personale adeguato poiché l'azienda gestisce rigorosamente i costi con le vendite sotto pressione.
Più scaffali vuoti nel reparto calzature.
Grazie per aver letto l'analisi praticabile di Yahoo Finance su Kohl. Vi auguro una buona giornata!
Brian Sozzi è un editor-at-large e ancora in Yahoo Finance. Segui Sozzi su Twitter @BrianSozzi e LinkedIn.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/photos-kohls-is-a-hot-mess-112429455.html