La maggior parte delle azioni non è stata in grado di sostenere il loro rapido avvio fino al 2023, ma queste small e mid cap stanno sovraperformando e sono pronte a continuare a crescere.
Ile speranze degli investitori per un rapido rimbalzo nel mercato azionario nel 2023 è svanito dal rally di Capodanno, con l'S&P 500 che è sceso del 2% dal rimbalzo del 6.2% di gennaio, ma i titoli a piccola e media capitalizzazione hanno mantenuto il loro vantaggio nel primo trimestre dell'anno, e molti sono ancora scambiati a valutazioni interessanti.
L'indice Russell 2000 è salito del 6.7% quest'anno, battendo il guadagno del 500% dell'S&P 3.8, e un titolo che alimenta questa sovraperformance finora è Denny, registrando un guadagno del 25% quest'anno dopo tre anni di sottoperformazioni. La catena di ristoranti in franchising nota per le sue colazioni del Grande Slam complete di pancake, uova, bacon e salsicce ha generato entrate per 456 milioni di dollari lo scorso anno, il 15% in più rispetto al 2021, anche se al di sotto della sua tipica performance pre-Covid. Il suo titolo è ancora in calo del 50% rispetto al picco dell'estate 2019 e viene scambiato a soli 9.8 volte gli utili, la metà del P/E finale medio di 19.6 per l'S&P 500.
Denny's non è un'anomalia. Gli investitori che mettono i loro soldi dove la loro bocca è in maiuscolo stanno festeggiando quest'anno.
Denny's non è un'anomalia. Gli investitori che mettono i loro soldi dove la loro bocca è in maiuscolo stanno festeggiando quest'anno. Shake Shack è aumentato del 40% dopo anni di rapida crescita dei ricavi, anche se non è redditizio e include le azioni Cracker Barrel Old Country Store, Jack in the Box ed Wingstop sono tutti in doppia cifra.
I ristoranti continuano a sfornare ordini da asporto dopo aver rafforzato i loro sistemi durante la pandemia e stanno prosperando anche con i pasti di persona tornati vicino ai livelli normali. L'analista di Truist Jake Bartlett afferma che più di due terzi delle sedi di Denny sono tornate al servizio 24 ore su 95 ora, una cifra che era di circa il XNUMX% prima della pandemia ma è scesa a meno della metà rispetto a un anno fa, e nuovi forni nel loro le cucine contribuiranno a rafforzare le loro opzioni per la cena.
"La maggior parte delle categorie di ristoranti è tornata a livelli di vendita superiori a quelli pre-Covid", afferma Bartlett, che ha una valutazione di acquisto su Denny's. "La categoria dei pasti in famiglia è stata ancora la più in ritardo nella ripresa, quindi c'è ancora molto spazio per i commensali in famiglia per continuare".
Denny's è uno dei 26 titoli a piccola e media capitalizzazione Forbes identificato utilizzando i dati di YCharts che hanno guadagnato almeno il 20% quest'anno, sovraperformando il mercato, pur mantenendo bassi rapporti prezzo/utili a meno di 15, con una crescita dei ricavi prevista per questo anno fiscale e un basso rapporto debito/capitale proprio. Questi piccoli titoli forti hanno già premiato gli investitori che navigano in un mercato traballante e sembrano ancora essere degli affari.
L'elenco include il produttore di blue jeans Marchi Kontoor, la società madre di marchi come Wrangler e Lee, rivenditore di abbigliamento occidentale fienile di avvio e trivellatore di petrolio e gas Risorse del Permiano. Brunswick Corp., che ha guadagnato il 22% quest'anno e ha un rapporto P/E inferiore a 10, produce barche e motori per imbarcazioni attraverso marchi noti come Mercury e Boston Whaler. L'azienda con sede a Mettawa, Illinois, è stata fondata nel 1845 e ha iniziato producendo carrozze e tavoli da biliardo. Ha acquisito Mercury Marine nel 1961 e da allora si è concentrata interamente sull'acqua e ha acquisito la società di elettronica e sensori marini Navico per $ 1.05 miliardi nel 2021. Brunswick ha registrato un record di $ 6.8 miliardi di vendite lo scorso anno.
La casa media costruita in fabbrica costa da $ 70,000 a $ 200,000, mentre i prezzi medi delle case esistenti sono superiori a $ 350,000.
L'edilizia abitativa è un altro settore che compare più volte nella nostra lista, nonostante l'aumento dei tassi ipotecari e i timori di recessione che ostacolano la domanda. Campione Skyline, leader nel settore delle case costruite in fabbrica, ha guadagnato il 34% quest'anno e concorrente Industrie Cavco è aumentato del 28%. Queste due società producono case modulari e camper e li trasportano nei siti per i clienti, quindi a differenza dei tradizionali costruttori di case, le acquisizioni di terreni non sono necessarie. Entrambi hanno poco o nessun debito e hanno guadagnato quote di mercato poiché le vendite di ciascuno sono più che raddoppiate negli ultimi due anni.
"Tradizionalmente, il consumatore target per questo tipo di alloggio sarebbe stato un consumatore a basso reddito", afferma Greg Palm, analista di ricerca senior presso Craig Hallum Capital Group. "Quello che stai vedendo ora è un consumatore con un reddito molto più alto che sta ricevendo un prezzo dalle tradizionali abitazioni costruite in loco".
Skyline Champion ha venduto 26,000 case nel 2022 e Cavco ne ha vendute quasi 20,000, rispetto alle almeno 65,000 dei più grandi costruttori di case tradizionali d'America, DR Horton e Lennar. Quei leader del settore hanno capitalizzazioni di mercato di circa $ 30 miliardi, rispetto ai $ 3.9 miliardi di Skyline Champion e $ 2.5 miliardi di Cavco, ma gli analisti si aspettano che i modelli costruiti in fabbrica continuino a guadagnare trazione grazie alla loro convenienza. Jay McCanless, vicepresidente senior di Wedbush, afferma che la casa costruita in fabbrica media costa da $ 70,000 a $ 200,000, a seconda di quante sezioni includono, mentre i prezzi medi delle case esistenti sono superiori a $ 350,000, sebbene quella cifra in genere includa anche il terreno.
Creditore ipotecario Partecipazioni UWM è sorprendentemente uno dei titoli con le migliori prestazioni sullo schermo, con un guadagno del 40% da inizio anno, sebbene rimanga del 65% al di sotto del suo picco alla fine del 2020 dopo aver subito un pestaggio per due anni. Fondata dal miliardario Mat Ishbia, che ha finalizzato l'acquisizione di una quota di maggioranza dei Phoenix Suns della NBA a febbraio con una valutazione di 4 miliardi di dollari, le entrate di UWM sono crollate del 41% nel 2021 a 2.1 miliardi di dollari quando le origini sono crollate. La società e il suo più grande concorrente di mutui Compagnie missilistiche, cofondato dal miliardario proprietario dei Cleveland Cavaliers Dan GIlbert, hanno entrambi battuto facilmente l'S&P 500 e il Russell 2000 da inizio anno..
“Penso che parte di questo sia un rally di sollievo. Le persone si rendono conto che dal punto di vista della valutazione, questi nomi sono diventati troppo economici, anche in un ambiente di acquisto di volumi inferiori", afferma McCanless. "Potrebbe esserci la convinzione che i big diventeranno solo più grandi, specialmente in un mercato più lento".
Vedi sotto, per l'elenco completo di 26 occasioni a piccola capitalizzazione per un buon inizio nel 2023:
ALTRO DA FORBES
Fonte: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2023/03/09/from-power-boats-to-grand-slam-breakfasts-27-small-cap-bargains-defying-a-difficult- mercato/