3 Fondi economici che producono oltre il 9% per l'acquisto in questo rimbalzo del mercato

Se sei come me, senti regolarmente gli amici che si vantano di come hanno cronometrato con successo il mercato in passato. Cosa faranno queste persone mai dirti è il numero di volte che hanno perso la barca!

Prendi la scorsa settimana, quando milioni di persone sono state parcheggiate in disparte, terrorizzate (grazie a resoconti allarmanti dei media) che la stampa del CPI di luglio sarebbe arrivata peggio del previsto, innescando una svendita.

Naturalmente, ora sappiamo che il esatto opposto è successo, e suppongo che non sentirai i tuoi amici che non sono riusciti ad afferrare che rimbalzo!

Ascolta, quando altre persone riescono a fare questo trucco, le saluto. È sempre bello vincere una scommessa. Ma ad essere onesti, le probabilità di cronometrare il mercato equivalgono con successo a un lancio di una moneta (nella migliore delle ipotesi).

Preferiamo sovraperformare tutto il tempo, solo sui dividendi

Quando si tratta di investire a lungo termine, noi investitori contrarian sui dividendi adottiamo un approccio diverso. Al mio Insider CEF servizio, che è dedicato all'alto rendimento fondi chiusi (CEF)—ci piace mantenere i nostri CEF, molti dei quali rendono il 7% o più e pagano mensilmente, attraverso mercati in aumento e in calo. (Rivelerò tre di questi fondi, con rendimenti fino al 9.2% e scambi a prezzi stracciati, di seguito.)

Se hai dato un'occhiata ai rendimenti storici del mercato azionario a lungo termine, saprai che si attestano in media intorno al 7%, in dividendi e guadagni di prezzo, a seconda del periodo che stai guardando. Con i nostri CEF, stiamo eguagliando, se non battendo, quella cifra solo in dividendi.

C'è molto di più nei CEF rispetto ai dividendi, però. Questi fondi vantano un indicatore integrato che è unico per loro chiamato "sconto sul valore patrimoniale netto" o "sconto sul NAV", in breve. Ci dice esattamente quando un CEF è economico e quando è costoso.

Ecco come funziona e come puoi usarlo per aggiungere qualche bel bonus al rialzo, oltre ai guadagni "naturali" (e agli alti dividendi) che avresti ottenuto dai CEF da solo.

L'affare sullo sconto

Lo sconto sul NAV deriva dal fatto che, poiché i CEF hanno più o meno lo stesso numero di azioni per tutta la loro vita, spesso hanno un prezzo diverso sul mercato aperto rispetto al valore di tutte le azioni che detengono. E molto spesso commerciano con sconti, sconti profondi.

Resta con me qui perché prestare molta attenzione allo sconto sul NAV può sbloccare alcuni seri guadagni nei CEF, per un paio di motivi.

Il primo, ovviamente, è che stai ottenendo un accordo: un CEF scambiato con uno sconto del 10% sul NAV significa che stai essenzialmente pagando 90 centesimi per dollaro per azioni, obbligazioni, REIT o qualunque cosa il fondo detenga. Questo da solo attira nuovi investitori, che aumentano il prezzo.

Il secondo, e correlato, vantaggio è la possibilità di incassare uno sconto poiché si restringe e (si spera) si trasforma in un premio. Quando ciò accade, agisce come un postbruciatore sul prezzo di mercato di un CEF.

Come uno sconto CEF di chiusura ha portato a un rapido guadagno del 145%.

Per vedere l'effetto drammatico che può avere uno sconto di chiusura, considera il BlackRock Science and Technology Trust (BST), che si concentra su titoli tecnologici di grandi nomi come Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) ed Mastercard (MA). In poco più di due anni, il deep discount di BST è balzato a un premio dell'8.6% quando il mercato azionario ha guadagnato terreno e gli investitori in cerca di reddito hanno preso atto del payout del fondo, che all'epoca ha prodotto circa il 6%.

Il risultato è stato un enorme guadagno "bonus" in aggiunta al naturale aumento del portafoglio di BST.

Quel guadagno extra è esattamente ciò che può succedere quando acquisti un CEF con uno sconto!

E in questi giorni, ci sono ancora molti CEF fortemente scontati, anche con il mercato che sta rimbalzando dai suoi minimi recenti. Diamo un'occhiata a tre, che offrono sconti fino al 16.2% e producono fino al 9.2%.

CEF Pick n. 1: un dividendo del 9.2% di petrolio e gas con un rialzo "guidato dallo sconto"

Il primo è il Kayne Anderson NextGen Energy & Infrastructure Fund (KMF), un rendimento del 7.5% scambiato con quell'enorme sconto del 16.2% che ho appena menzionato. Per quanto grande sia lo sconto, sta già iniziando a ridursi (era del 20% di recente) e il fondo sta registrando forti rendimenti totali, sia in base al prezzo di mercato che in base al NAV.

Ciò non sorprende visti i (ancora) stretti mercati del petrolio e il fatto che il fondo è specializzato in master limited partnership (MLP), società ad alto rendimento che gestiscono principalmente oleodotti e gasdotti e strutture di stoccaggio.

La cosa da tenere a mente con KMF è che il guadagno di cui sopra è arrivato nonostante il fatto che lo sconto del fondo rimanga insolitamente ampio: è molto più grande dello sconto medio del 3.8% tra i CEF in generale. Ma questo sta cambiando rapidamente e probabilmente continuerà a farlo a lungo termine, poiché le scorte di petrolio rimangono scarse.

Scelta CEF n. 2: azioni blue chip che producono il 5.8% (e vendono a 89 centesimi sul dollaro)

Un altro interessante fondo economico è il 5.8% di rendimento Gabelli Dividend & Income Fund (GDV), che è rimbalzato bene dal minimo di giugno del mercato sia in base al NAV che al prezzo di mercato. Sembra destinato a salire ancora, grazie al suo forte sconto dell'11%.

GDV ha fatto bene nel recente rimbalzo, grazie a partecipazioni ad alto flusso di cassa come Alfabeto (GOOG), Partita svedese (SWMA), American Express (AXP), Mastercard (MA) ed Microsoft (MSFT).

Il fondo, che è gestito dalla leggenda degli investimenti di valore Mario Gabelli, ha iniziato a vedere più investitori buy-in, mentre anche il valore fondamentale del suo portafoglio è salito di circa il 10%. Nel frattempo, il suo sconto non si è affatto chiuso, quindi possiamo aspettarci più rialzi poiché gli investitori prendono atto dell'offerta qui e acquistano.

CEF n. 3: un formidabile affare nel settore immobiliare (rendimento del 9.2%)

L'ultimo fondo da considerare è il Principale fondo di reddito immobiliare (PGZ), che ha un altro forte sconto, al 9.5%, e anche un incredibile rendimento, al 9.2%. Grandi sconti del genere tendono a scomparire rapidamente nei mercati azionari in aumento e PGZ ne è un buon esempio.

Nel 2017 il fondo, che investe principalmente in prestiti e mutui immobiliari, ha registrato un'enorme domanda a causa del rafforzamento del mercato immobiliare. Di conseguenza, lo sconto di PGZ si è ridotto drasticamente.

Ciò, ovviamente, si è tradotto in grandi profitti per gli azionisti nello stesso periodo di tempo, poiché il NAV del fondo e il prezzo di mercato sono decollati.

E stiamo già assistendo a una replica di questa storia nel 2022.

Anche così, lo sconto di PGZ è ancora vicino al 10%, suggerendo la possibilità di plusvalenze a due cifre mentre scompare, oltre ai profitti della ripresa del mercato per i contrarian che guardano dall'altra parte di questi aumenti dei tassi, a un (inevitabile ) recupero del mercato immobiliare. E otterresti un dividendo del 9.2% mentre aspetti.

Michael Foster è il Lead Research Analyst di Outlook contrarian. Per ulteriori idee sul reddito, fai clic qui per il nostro ultimo rapporto "Reddito indistruttibile: 5 fondi affare con dividendi sicuri dell'8.4%."

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